Tagesarchiv

Der Multi-Asset-Experte von Assenagon analysiert im Fundview-Video die politische und wirtschaftliche Situation in den USA und zieht Vergleiche zu Europa. Romig sieht die Underperformance von europäischen Aktien gegenüber US-Aktien als gerechtfertigt an und spricht über Warnzeichen in Europa.

Das Börsenjahr 2021 begann für Investoren angesichts der Fortschritte bei der Zurückdrängung der Corona-Pandemie, verbesserter Konjunkturprognosen sowie der fortgesetzten geldpolitischen Unterstützung der Zentralbanken äußerst positiv: Der deutsche Leitindex DAX stieg im Februar erstmals seit seinem Bestehen über die 15.000-Punkte-Marke und auch der Dow Jones Industrial Average erreichte mit über 33.000 Zählern ein neues Allzeithoch. Von diesem attraktiven Szenario wurden sogar die in den letzten Jahren schwächelnden europäischen Aktientitel mit nach oben gezogen: Selbst der EuroStoxx 50 konnte ein neues 14-Jahres-Hoch …

 Assenagon | München, 29.04.2021. Aktive Strategien können bei nicht fachgerechter Implementie­rung unter hohen Transaktionskosten leiden. Besonders anfällig sind dabei systematische Strategien, die in empirischen Rück­rech­nungen oft überragende Ergebnisse aufweisen, von denen teilweise in der Praxis wenig übrig bleibt. Transaktionskosten können das Ergebnis in der Tat erheblich be­einflussen, denn um die gesuchte Portfolio-Ausprägung aufrecht zu erhalten, werden Portfolien systematischer Anlagestrategien durch regelmäßiges Umschichten neu ausgerichtet.

Die Kursentwicklung der Aktienmärkte im Monat März wirkte sich positiv auf die Performance des Assenagon Alpha Volatility P (WKN A1H5ZN, ISIN LU0575268312) aus. Der Strategiefonds, der von einem Anstieg der Long-Volatilitäten gegenüber den entsprechenden Short-Indexvolatilitäten profitiert, verzeichnete im Monatsverlauf eine Rendite von +1,37 Prozent. Insbesondere Titel des Finanzsektors sowie des Nicht-Basiskonsumgütersektors wurden für die Umsetzung der Volatilitäts-Strategie genutzt. FondsManager Daniel Danon analysiert in seinem Marktbericht für März die aktuelle Portfoliostruktur des in der Verwaltungsstrategie SJB Surplus enthaltenen Assenagon-Fonds, der mit seiner Volatility Pair Trading-Strategie dauerhaft erfolgreich ist.

Nach einem starken Jahresauftakt könnten die Kurse an den Kapitalmärkten ab Mai erstmal sinken. Assenagon-Anlageprofis sehen darin eine Chance. Historisch gesehen stehen Börsianer in den kommenden Monaten vor einer schwierigen Zeit. In den vergangenen 30 Jahre haben europäische Aktien zwischen Mai und September durchschnittlich zirka 3,1 Prozent an Wert verloren. Der Vermögensverwalter Assenagon sieht trotzdem keinen Grund, aktuell von einem Investment abzusehen.

Die Kursentwicklung der Aktienmärkte im Monat Februar wirkte sich dämpfend auf die Performance des Assenagon Alpha Volatility P (WKN A1H5ZN, ISIN LU0575268312) aus. Der Strategiefonds, der von einem Anstieg der Long-Volatilitäten gegenüber den entsprechenden Short-Indexvolatilitäten profitiert, verzeichnete im Monatsverlauf eine Rendite von -1,86 Prozent. Längerfristig liegt das FondsProdukt mit einer Wertentwicklung von +9,68 Prozent über ein Jahr dagegen klar im positiven Bereich. FondsManager Daniel Danon analysiert in seinem Marktbericht für Februar die aktuelle Portfoliostruktur des in der Verwaltungsstrategie SJB Surplus enthaltenen Assenagon-Fonds, der mit seiner Volatility Pair Trading-Strategie dauerhaft erfolgreich …

 Assenagon | München, 03.03.2021. Der technologische Wandel stellt zunehmend eine Herausforderung für herkömmliche Value-Strategien dar. Über die vergangenen zehn Jahre verdoppelte sich das Gewicht des Technologie-Sektors im globalen Vergleich und beträgt mittlerweile gut 22 Prozent (siehe Abbildung 1). War Exxon als Flaggenträger des Energiesektors noch 2010 das größte Unternehmen der Welt, so wurde es in den letzten zehn Jahren von Apple bei weitem abgehängt und rangiert mittlerweile nur noch unter ferner liefen.

Im Video-Gespräch mit Fundview spricht Thomas Romig, Head of Multi Asset bei Assenagon Asset Management, über die anhaltende Sektor-Rotation hin zu Value-Titeln, warum er derzeit rund 40 Prozent in Unternehmensanleihen und anderen Spread-Instrumenten allokiert hat und wieso die Duration seines Multi-Asset-Fonds derzeit sehr niedrig ist.

 Assenagon | München, 02.02.2021. Das Konzept Faktor-Investing ist – einmal verstanden – relativ intuitiv. Motiviert durch wissenschaftliche Ergebnisse lässt sich die Wertentwicklung von Aktien anhand von Faktoren wie beispielsweise Value erklären. Ein Ziel ist es, systematische Anlagestrategien zu konstruieren, welche eine Outperformance gegenüber der Benchmark generieren. Hierzu werden anhand ausgewählter Kennzahlen Portfolien gebildet, die zu den erwünschten Faktoren hohe Ausprägungen aufweisen und damit von der Benchmark abweichen.

Der Münchner Asset Manager Assenagon hat zwei Anleihenfonds miteinander fusioniert. Der Assenagon Credit ESG wurde im November auf den Assenagon Credit Selection verschmolzen. Der Credit-ESG-Fonds ist dadurch in den älteren und nach Volumen größeren Credit-Selection-Fonds aufgegangen. Dieser wurde im Zuge der Verschmelzung in „Assenagon Credit Selection ESG“ umbenannt. Das konnte Citywire Deutschland in Erfahrung bringen.

Der Fondsmanager hält ein Value-Comeback für möglich, ist aber bisher ausgeglichen positioniert. Thomas Romig, Manager des Assenagon I Multi Asset Conservative, setzt für das kommende Jahr unter anderem auf russische Aktien. „Die Währung ist unterbewertet, Aktien im Öl-Bereich haben wegen der schwachen Nachfrage schlecht performt, und es könnte sein, dass es mit der Biden-Regierung zu einer politischen Annäherung mit Russland kommt“, sagt Romig im Gespräch mit Citywire Deutschland. Auch lateinamerikanische, osteuropäische und Frontier-Markets-Aktien könnten sich als Opportunitäten erweisen – allesamt Märkte, die …

Der Mischfonds-Experte von Assenagon erwartet volatile Aktienmärkte bis zum Ende des Jahres und hat die jüngste Abwertung genutzt, um die Aktienquote seines Assenagon I Multi Asset Conservative-Fonds von unter 20 Prozent auf derzeit 35 Prozent zu erhöhen. Viele Investoren seien aktuell bei Aktien vorsichtig positioniert. Das könnte eine gute Basis für eine Aktien-Rallye im vierten Quartal sein. Aber auch für zyklische Titel?

Der Münchner Asset Manager hat kürzlich die ersten beiden Fonds gestartet, die von Beginn an auf einem Risiko-Framework basieren, das seit 2012 entwickelt wurde. Weitere Strategien sollen in der Zukunft folgen, denn Quant-Strategien werden in einem Umfeld von steigenden Kosten und größerem Margendruck immer wichtiger. Dabei kombiniert der Asset Manager seine systematischen Strategien aber auch durch fundamentales Handwerk.

So heftig der Absturz der globalen Aktienmärkte im Zuge der Corona-Pandemie ausgefallen war, so überzeugend fiel auch der direkt daran anschließende Kursanstieg aus. Unterstützungsmaßnahmen der weltweiten Notenbanken, umfangreiche Konjunkturprogramme der Regierungen sowie eine überzeugende Eindämmung des Corona-Virus im Bereich der EU-Staaten sorgten dafür, dass sich Investoren wieder deutlich optimistischer zeigten. Die FondsStrategie SJB Substanz profitierte von unserer von Anfang an verfolgten Strategie, der massiven Kurskorrektur nicht mit panikartigen Verkäufen zu begegnen, sondern nur selektive Umschichtungen vorzunehmen und so für zusätzliche …

Der Multi-Asset-Experte vom Asset Manager Assenagon analysiert im Video-Interview die wirtschaftlichen Schäden durch die Lockdown-Maßnahmen im Rahmen der Corona-Krise sowie die politischen Maßnahmen, die zur Stabilisierung der Wirtschaft beitragen sollen. Wurden hier die richtigen Entscheidungen getroffen? Viel falsch gelaufen ist hingegen bei Wirecard…