SJB | Korschenbroich, 11.12.2024.
Der Oktober war ein turbulenter Monat für die Märkte, da sich die Sorgen der Investoren auf Wachstumsrisiken und Unsicherheiten im Zusammenhang mit den US-Wahlen konzentrierten. Trotz dieser Turbulenzen schloss der MSCI World in EUR leicht um 0,5 Prozent im Plus. In diesem Marktumfeld generierte der DNB Renewable Energy Fund (WKN A0MWAL, ISIN LU0302296149) eine Rendite von -4,18 Prozent. Der größte positive Performancebeitrag kam von Arcadium Lithium, während Enphase für Verluste sorgte. DNB-FondsManager Christian Rom berichtet in seinem aktuellen Monatskommentar über die jüngsten Marktentwicklungen in den Zukunftsbranchen Umwelttechnologie und Erneuerbare Energien. Investoren der SJB-Strategie Nachhaltig finden hier topaktuelle Informationen über alle Änderungen im Portfolio des DNB-Fonds.
Marktkommentar
Der Oktober war ein turbulenter Monat für die Märkte, da sich die Sorgen der Investoren auf Wachstumsrisiken und Unsicherheiten im Zusammenhang mit den Wahlen konzentrierten. Die Unsicherheit nahm zu, da die bevorstehenden US-Wahlen und mögliche politische Veränderungen, die Inflation und Zinssätze beeinflussen könnten, bevorstanden. Trotz dieser Turbulenzen schloss der MSCI World in EUR leicht um 0,5% im Plus (obwohl er in USD um -1,3% gefallen war).
Fondskommentar
Der größte Beitrag in diesem Monat kam von Arcadium Lithium, das von Rio Tinto übernommen wurde. Enphase war der größte Verlustbringer des Monats aufgrund schwächer als erwarteter Prognosen für das dritte und vierte Quartal, die durch anhaltende Schwäche im europäischen Solarmarkt für Privathaushalte und allgemeine Unsicherheiten hinsichtlich des Tempos der Erholung bedingt waren. Wir betrachten die revidierten Erwartungen als niedrig.
Portfoliokommentar
Das Portfolio verzeichnete die Entfernung von SolarEdge Technologies Inc und Crayonano AS. Zu den größten Nettozukäufen des Monats gehörte unsere Neuaufnahme von Lundin Mining. Lundin Mining ist ein diversifiziertes kanadisches Bergbauunternehmen für Basismetalle mit Schwerpunkt auf Kupferbetrieben und -projekten in Amerika. 75 % des Umsatzes stammen aus Kupfer, der Rest aus Zink, Gold und Nickel. Kupfer ist ein guter Leiter für Elektrizität und spielt eine wichtige Rolle bei der Elektrifizierung der Energieerzeugung und -nutzung. Die Elektrifizierung ist ein wesentlicher Bestandteil des Investmentthemas des Fonds, neben Ressourceneffizienz und Energie.
Unser Portfolio ist strategisch ausgerichtet mit einer starken Übergewichtung in IMCD NV, was eine 8,4% Wette gegen den Benchmark darstellt, und zeigt unser Vertrauen in den europäischen Markt mit einer bemerkenswerten Übergewichtung von 26,4% in der Region. Diese Positionierung unterstreicht unser Vertrauen in wichtige europäische Akteure wie Novonesis (Novozymes) B und Orsted A/S, die integraler Bestandteil unserer Strategie sind. Andererseits haben wir eine vorsichtige Haltung eingenommen, indem wir bestimmte Aktien wie EVgo Inc, Eos Energy Enterprises Inc und Xpeng Inc untergewichtet haben. Dies steht im Einklang mit unserer breiteren Markteinschätzung und gewährleistet einen ausgewogenen Ansatz im Risikomanagement innerhalb des Portfolios.
Die aggregierten Gewinnrevisionen auf 12-Monats-Basis waren im Oktober für den Fonds negativ. Die Gewinnmultiplikatoren des Fonds sind gesunken, da die Aktienkurse stärker zurückgingen als die Schätzungen. Die Bewertung des Fonds liegt im Vergleich zum MSCI World mit einem Aufschlag vor, hat sich jedoch in den letzten Monaten deutlich verringert, da der Sektor trotz verbesserter Fundamentaldaten in ausgewählten Teilsektoren hinter dem breiteren Markt zurückgeblieben ist, während andere Teilsektoren Anzeichen einer Bodenbildung zeigen. Wir sehen dies weiterhin als ermutigendes Zeichen, da wir das stärkere Wachstumspotenzial des Portfolios im Vergleich zum breiteren Markt im Auge behalten.
