FondsAnalysen

SJB | Korschenbroich, 22.12.2016.  Die US-Notenbank Fed unter der Führung von Janet Yellen hat im Dezember die Zinsen um 0,25 Prozentpunkte angehoben. Investoren hatten diesen Zinsschritt erwartet, der reflektiert, dass die US-Wirtschaft deutliche Fortschritte gemacht hat. Angesichts der vom designierten US-Präsidenten Donald Trump geplanten Konjunktur- und Steuersenkungsprogramme wird eine Fortsetzung der geldpolitischen Straffung in 2017 erforderlich sein. Experten rechnen für das kommende Jahr mit weiteren zwei bis drei Zinserhöhungen der Fed, die einer Überhitzung der US-Ökonomie entgegensteuern muss.

Die internationalen High-Yield-Märkte haben sich zuletzt positiv entwickelt, besonders bei den US High-Yields kam es zu einer klaren Aufwärtsbewegung. Auftrieb erhielt der Hochzinssektor mit seinen zahlreichen vom Energie- und Rohstoffsektor abhängigen Unternehmen durch den deutlichen Anstieg des Ölpreises. So hat in den letzten 14 Tagen die Einigung der OPEC-Länder, die Fördermenge zu begrenzen, dazu geführt, dass der Preis für ein Barrel Rohöl über 15 Prozent nach oben kletterte und 57,26 US-Dollar im Hoch erreichte. Diese Entwicklung stellt ein positives Umfeld …

In den Bereichen Pharma und HealthCare aktive Aktienfonds gibt es in großer Anzahl – doch aus diesem Segment sticht der Nova Steady HealthCare P (WKN A1145J, ISIN DE000A1145J0) heraus. FondsManager Dr. Andreas Bischof, zugleich promovierter Molekularbiologe, nennt den Unterschied des Nova Steady HealthCare zu anderen Fonds aus dem Pharma- und Gesundheitsbereich: Während typische Gesundheits-Fonds rund zwei Drittel ihres Volumens in Pharmazie- und Biotechnologieaktien investieren, legt der Nova-Fonds überhaupt nicht in Biotechaktien an und investiert nur einen kleinen Teil des FondsVermögens …

SJB | Korschenbroich, 15.12.2016. Zumindest in den USA ist die „Zinswende“ nach dem Sieg von Donald Trump bei den Präsidentschaftswahlen Realität geworden. Rapide fallende Kurse von US-Staats- und Unternehmensanleihen haben zu einem Renditeanstieg auf breiter Front geführt, da ein Inflationsanstieg durch fortgesetzte Zinsanhebungen der Fed sowie die von Trump geplanten Investitions- und Steuersenkungsprogramme antizipiert wird. Bei am Bondmarkt engagierten Anlegern steigt nach dem allmählichen Ausklingen der Phase extrem niedriger Zinsen in den USA und zugleich sinkender Anleihenkurse die Unsicherheit über …

SJB | Korschenbroich, 08.12.2016. Nach fünf Jahren einer relativen Underperformance gegenüber den etablierten Aktienmärkten haben die Emerging Markets seit Mitte 2015 wieder damit begonnen, die Industrieländer in ihrer Wertentwicklung zu übertreffen. Die Aussichten stehen gut, dass die Minderrendite von 48 Prozent gegenüber dem MSCI World Index, die seit 2010 angehäuft wurde, von den Börsen der Schwellenländer allmählich wieder aufgeholt werden kann. Hierfür spricht, dass die Aufwärtsrevisionen der Gewinnerwartungen von Emerging-Markets-Unternehmen im Jahre 2016 den höchsten Stand seit fünf Jahren erreicht …

Der von FondsManager Raymond Ma verwaltete Fidelity China Consumer Fund ist ganz auf chinesische Konsumtitel spezialisiert und unterscheidet sich damit fundamental von der Mehrzahl der in Deutschland erhältlichen Chinafonds, die überwiegend exportlastige Industrieunternehmen in ihren Portfolios halten. So können FondsAnleger davon profitieren, dass sich die Volksrepublik China in einer Phase der wirtschaftlichen Neuausrichtung befindet: Chinas Regierung will weg von einer exportorientierten Ökonomie und hin zu einer Wirtschaft, die verstärkt vom Binnenkonsum getragen wird. Für dieses Ziel ist Peking auch bereit, …

SJB | Korschenbroich, 30.11.2016. Seit Donald Trump die US-Präsident schaftswahlen gewonnen hat, ist in den lange lethargischen Rentenmarkt Bewegung gekommen. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen legte um rund 50 Basispunkte auf aktuell 2,35 Prozent zu, selbst in Deutschland, wo eine noch länger andauernde Phase der EZB-Nullzinspolitik erwartet wird, bewegte sich die Umlaufrendite aus dem negativen Bereich hinaus. Die jüngsten Entwicklungen signalisieren: Die Zinswende ist entweder schon da oder steht unmittelbar bevor, die Anpassung der Positionierungen von großen institutionellen Investoren, die meist …

SJB | Korschenbroich, 24.11.2016. Die Investoren stimmung mit Blick auf die Emerging Markets hat sich in den letzten Monaten wieder verbessert. Dazu trägt insbesondere das günstige Bewertungsniveau der dort notierten Aktien bei – sowohl auf absoluter Basis als auch im Vergleich mit den entwickelten Märkten sind die Börsen der Schwellenländer attraktiv. Der kurzfristige Rücksetzer der Emerging-Markets-Titel nach der Wahl von Donald Trump zum US-Präsidenten ändert nichts an dieser Einschätzung; im Gegenteil schafft das ermäßigte Kursniveau gute Einstiegschancen für den langfristig …

SJB | Korschenbroich, 03.11.2016. Investments in Schwellen länderwährungen können in Zeiten des Niedrig- und Negativzinses für risikoaffine Anleger aus der Eurozone eine renditeträchtige Depotbeimischung sein. Dies gilt insbesondere für Engagements am indischen Anleihenmarkt in der Lokalwährung, denn die indische Rupie hat in den letzten Monaten eine große Stabilität bewiesen. Für eine anhaltend positive Marktstimmung sorgten die hohen Devisenreserven des Landes, die besseren Handels- und Leistungsbilanzzahlen sowie die Entschlossenheit der neuen indischen Regierung unter Premierminister Narendra Modi, das Haushaltsdefizit weiter zu …

SJB | Korschenbroich, 19.10.2016. Im März 2016 war es soweit: Der zuvor auf die südostasiatischen Emerging Markets fokussierte Fidelity South East Asia Fund, der Länder wie China, Südkorea und Thailand zu seinen Anlageschwerpunkten zählte, änderte seine geographische Ausrichtung und nahm zusätzlich Indien in die Länderallokation auf. Parallel hierzu wurde der Name in Fidelity Asia Focus Fund geändert, da im Zuge der Umstrukturierung das Anlageuniversum nunmehr auf die gesamte asiatische Region (ohne Japan) ausgedehnt wurde. FondsManager Dhananjay Phadnis, der seit März …

SJB | Korschenbroich, 19.10.2016. Im Januar 2015 gab die Schweizer Nationalbank (SNB) die Koppelung des Schweizer Franken an den Euro auf und weigerte sich in der Folge, die Untergrenze von 1,2000 für das Währungspaar EUR/CHF weiter zu verteidigen. Die dadurch ausgelösten Bewegungen am Devisenmarkt fielen extrem aus, da die Marktteilnehmer nicht auf ein Ende der Devisenmarktinterventionen der SNB eingestellt waren. Der Aufwertungsdruck des Schweizer Franken brach sich massiv Bahn: Das Währungspaar EUR/CHF rutschte zwischenzeitlich um rund 30 Prozent ab, im Tief …

SJB | Korschenbroich, 13.10.2016. Frankreich, Italien, Spanien und Portugal – Aktienfonds mit einer Strategie, die den regionalen Fokus explizit auf Südeuropa legt, sind am Markt recht dünn gesät. Doch es gibt gute Gründe für FondsInvestoren, den Blick auf den europäischen Süden zu richten: Die dortigen Wachstumsaussichten haben sich stabilisiert und liegen längst wieder auf dem Niveau der Eurozone oder darüber, wie es aktuell bei Spanien der Fall ist: Hier steht eine BIP-Prognose von 2,6 Prozent für 2016 dem erwarteten EU-BIP …

SJB | Korschenbroich, 13.10.2016. Der Gesundheitssektor ist weltweit auf dem Vormarsch, seine Produkte und Dienstleistungen sind für die Menschen aus den Industrieländern, aber auch für einen wachsenden Anteil der Bevölkerung in den Schwellenländern unverzichtbar geworden. Aus Anlegersicht ist dabei besonders interessant, dass die HealthCare-Unternehmen vergleichsweise wenig konjunkturabhängig sind. So wird das Wachstum der globalen Gesundheitsindustrie nur wenig von konjunkturellen Auf- und Abschwüngen beeinflusst, obwohl es überdurchschnittlich hoch ausfällt und sehr langfristig angelegt ist. Für Dr. Andreas Bischof, den Gründer und geschäftsführenden …

SJB | Korschenbroich, 06.10.2016. In China ist ein neues Konsumzeitalter angebrochen. Die Regierung im „Reich der Mitte“ hat ihre Wachstumserwartungen ganz offiziell zurückgefahren und den Wechsel von einer vorwiegend exportorientierten Ökonomie hin zu einer stärker auf den Binnenkonsum ausgerichteten Wirtschaft verkündet. In diesem Kontext wird ein Absinken des BIP-Wachstums unter die Sieben-Prozent-Marke toleriert – die jüngsten offiziell vermeldeten Wachstumszahlen für das Gesamtjahr 2015 lagen mit 6,90 Prozent knapp darunter, für 2016 wird ein weiterer Rückgang auf 6,50 Prozent erwartet. Im Rahmen …

Der Abaris Emerging Markets Equity (WKN HAFX7G, ISIN LU1210505951) überträgt das Anlagekonzept des aus den SJB FondsStrategien bekannten Abaris Conservative Equity auf den Bereich der Schwellenländer. Dort werden besonders wertstabile Titel erworben, die langfristig eine überdurchschnittliche Performance erwarten lassen. Das aus Björn-Markus Kott und André Janorschke bestehende FondsManagerduo investiert ausschließlich in Aktien mit einer überdurchschnittlichen Ertragsentwicklung und vergleichsweise günstigen Bewertung. Funktioniert die  in der Vergangenheit bei internationalen Standardaktien so erfolgreiche Strategie ähnlich gut im Bereich der Emerging Markets, was sind …