Tagesarchiv

Columbia Threadneedle | Frankfurt am Main, 21.03.2025 Donald Trumps zweite Amtszeit sorgte bei vielen Anlegern für Optimismus, man erwartete eine positive Entwicklung für US-Märkte und -Aktien. Doch jetzt sieht es immer mehr nach einem bösen Erwachen aus: Eine Vielzahl an Aktien erfuhr eine starke Korrektur, während Europa und China alle Markterwartungen übertrafen. Steven Bell, Chefvolkswirt bei Columbia Threadneedle Investments, erklärt in seinem Marktkommentar, wie es dazu kam, wo Anleger jetzt Chancen finden können und ob die Zeit der US-amerikanischen Outperformance …

Während US-Aktien und besonders die Magnificent Seven in den vergangenen Jahren outperformten und einen immer größeren Anteil am globalen Aktienmarkt ausmachten, liefen aktive Manager der Entwicklung hinterher. Das zeigt eine aktuelle Analyse von Envestor. Der MSCI World hat sich immer mehr zum Ärgernis für Portfoliomanager entwickelt, die weltweit in Aktien investieren. Denn die weitaus meisten aktiven Fonds blieben in den vergangenen Jahren klar hinter dem globalen Industrieländeraktienindex zurück.

Eine aktuelle Scope-Analyse zeigt: 2024 konnten nur 19,1% der aktiv gemanagten Aktienfonds in den acht wichtigsten Peergroups ihre Benchmark übertreffen. Die höchsten Quoten erzielten Emerging Markets-Fonds, während deutsche Aktienfonds mit nur 2% auf dem letzten Platz landeten. Die Ergebnisse unterstreichen die Herausforderungen für aktive Manager in einem volatilen Marktumfeld.

DNB-FondsManager Audun Wickstrand Iversen hat ein Faible für disruptive Technologien, also solche, die einschneidende, fundamentale Veränderungen für unser Leben und unsere Umwelt bedeuten. Selbstfahrende Autos, humanoide Roboter oder senkrecht startende Flugzeuge sind Beispiele für solche disruptiven Entwicklungen, die einen absoluten Bruch mit dem Vorhergehenden beinhalten.

2024 ist ein weiteres Jahr, in dem die USA herausragt. Das US-Wirtschaftswachstum hat wiederholt positiv überrascht und fiel höher aus als in anderen Industrieländern. Der US-Dollar hat aufgewertet, US-Aktien haben wieder outperformt. Seit dem Tief nach der Finanzkrise im März 2009 hat der MSCI USA den MSCI ex USA auf Dollar-Basis jährlich um 4,5 Prozent geschlagen.

SJB | Korschenbroich, 30.08.2024. Dass sich Technologietitel oft sehr volatil bewegen und aufgrund des Bewertungsniveaus anfällig für Kursrücksetzer sind, hat die Kursentwicklung im August eindrucksvoll gezeigt. Gerade etwas weniger risikoaffine Anleger, die ihr FondsPortfolio gegenüber stärkeren Schwankungen absichern wollen, sollten deshalb einen Blick auf Aktien aus dem Bereich der „Old Economy“ werfen. Denn im Bereich der klassischen Industriewerte, der Rohstoff- und Energieunternehmen finden sich viele attraktiv bewertete Titel, die einem Portfolio Stabilität verleihen können.

Bekanntlich schaffen es die wenigsten aktiv gemanagten Fonds, ihren Index zu schlagen. Darum klingt es nach einer guten Idee, sich gleich einen ETF ins Depot zu legen. Doch ganz so einfach ist es nicht: Weil viele Indexfonds schnell wieder liquidiert werden, ist ihre Erfolgsquote gar nicht so hoch.

2022 outperformte der Value- den Growth-Faktor signfikant. 2023 bot genau das gegenteilige Bild. Was heißt das für 2024? Das Ende der Corona-Pandemie und ein lang vorhergesagter Anstieg der Zinssätze waren die Zutaten, die für eine mehrjährige Erfolgsphase für Value-Investoren sorgen sollten. 2022 erschien diese Einschätzung auch durchaus plausibel. Doch 2023 kam die Kehrtwende: Wieder waren es Growth-Aktien, die global outperformten.

Der Fonds ist als Artikel-8-Fonds gemäß der Offenlegungsverordnung der Europäischen Union eingestuft und steht europäischen Anlegern offen. Er wird von Daisuke Nomoto, Global Head of Japanese Equities bei Columbia Threadneedle, verwaltet und soll mithilfe der Titelauswahl Alpha erzielen. Dabei werden Unternehmen aller Marktkapitalisierungen berücksichtigt. Mit dem Fonds profitieren europäische Anleger von der Erfahrung von Daisuke Nomoto, der seit mehr als zehn Jahren japanische Aktienstrategien verwaltet und eine starke langfristige Outperformance vorweisen kann.

SJB | Korschenbroich, 22.12.2023. Den Titel „Newcomer des Jahres“ hat sich im Anlagejahr 2023 mit Sicherheit der Montrusco Bolton Global Equity Fund verdient. Der von Universal Investment aufgelegte globale Aktienfonds, der die bereits zuvor außerordentlich erfolgreiche Anlagestrategie des in Kanada ansässigen Vermögensverwalters für deutsche Investoren zugänglich macht, konnte nicht nur performancemäßig voll überzeugen, sondern auch durch die Höhe der eingeworbenen Mittel beeindrucken.

Andy Acker, Fondsmanager bei Janus Henderson, hat mit Biotech und Gesundheit in den vergangenen Jahren die Vergleichsindizes outperformt. Das ist nicht einfach – viele Biotechnologie-Fonds scheitern. Warum das so ist und was Anleger beachten müssen, erklärt Acker im Interview. Der US-Amerikaner Andy Acker ist seit 2007 für den auf Gesundheit spezialisierten Global Life Sciences Fund von Janus Henderson verantwortlich sowie für den Ende 2018 aufgelegten Horizon Biotechnology Fund und für eine Biotech-Hedgefonds-Strategie.

Mit dem UI I – Montrusco Bolton US Equity Fund bringen die Kanadier ihren zweiten Erfolgsfonds nach Europa. Manager Jean David Meloche investiert in 20 bis 40 Titel. Sie wählt er anhand eines GARP-Ansatzes aus, den er zusätzlich mit ESG-Faktoren verknüpft. Nachdem der kanadische Asset-Manager Montrusco Bolton mit dem UI I – Montrusco Bolton Global Equity Fund in gut einem Jahr 300 Millionen Euro in Deutschland und Europa einsammeln konnte, bringen sie nun ihren zweiten Erfolgsfonds nach Europa. Der UI …

Die skandinavischen Länder sind während der vergangenen 30 Jahre stark gewachsen und haben sich – gemessen am BIP-Wachstum – besser entwickelt als Europa, Asien und die USA. Zugleich war die Krisen-Resilienz im europäischen Norden deutlich ausgeprägter, wie sich beispielsweise während der Finanzkrise und zuletzt während der Corona-Pandemie gezeigt hat. Der nordische High Yield-Markt zeichnet sich im Vergleich zu seinen US-amerikanischen und europäischen Pendants durch eine höhere Rendite bei einer sehr niedrigen Duration aus.

Der japanische Aktienmarkt wurde laut Yuichi Murao, CIO von Nomura Asset Management, lange Zeit unterschätzt. Jedoch beherbergt das Land eine Vielzahl hochprofitabler Unternehmen und überzeugt Murao zufolge mit Stabilität seiner Bilanzen sowie der Krisenfähigkeit der Unternehmen. Spätestens nach dem Einstieg von Warren Buffett folgten auch weitere Investoren diesem Weg.

Die Tech-Branche, insbesondere Unternehmen mit Schwerpunkt auf KI, treibt die Performance des S&P 500 aktuell maßgeblich. Saira Malik, CIO von Nuveen, spricht vom zukünftigen Einfluss der KI-Forschung und erwartet eine anhaltende Outperformance. Für Anleger mit Multi-Asset-Portfolios stellt sich die zentrale Frage, ob sie nach dem längeren Aufwärtstrend des Tech-Sektors Gewinne mitnehmen oder weiterhin auf das mögliche Aufwärtspotenzial setzen sollten. Dieses Dilemma betrifft insbesondere KI-bezogene Aktien, erklärt Saira Malik, CIO von Nuveen, in einem Marktkommentar.