Tagesarchiv

Frontier Markets bieten Investoren ein weit überdurchschnittliches Wirtschaftswachstum, Prognosen gehen von durchschnittlich 5.8% p.a. aus. Aber was Märkte sind Frontier Markets? Diese Märkte befinden noch in einem frühen Entwicklungsstadium. Der Investment-Definition nach sind das alle Länder außerhalb der MSCI Developed Market oder Emerging Market Indizes. Dazu zählen Länder wie Argentinien, Bangladesch, Ghana, Kasachstan, Kenia, Kuwait, die Mongolei, Nigeria, Pakistan, Katar, Rumänien, Saudi-Arabien, Slowenien, Sri Lanka, die Vereinigten Arabischen Emirate, die Ukraine und Vietnam.

Der Markt verlor letzte Woche weiter, wobei der durchschnittliche Handelsvolumen mit 1920 Millionen BDT (Bangladeschischer Taka) auf ein sehr niedriges Niveau gefallen ist. Dies spiegelt in unseren Augen die geringe Bereitschaft wieder, zu diesen Preisen zu verkaufen. Aber auch die Käufer zeigen sich noch abwartend. Wahrscheinlich warten sie die Umsatzzahlen für das zweite Quartal ab, die ab nächster Woche veröffentlicht werden. Der Markt wird sich dann für eine Richtung entscheiden, nachdem Anleger an Hand der Berichte ihre Schlüsse zur wirtschaftlichen …

Die Marktstimmung an der Börse von Bangladesch wurde durch die Vorstellung des Haushaltsentwurfs für das Fiskaljahr 2014/2015 dominiert. Finanzminister AMA Muhith legte einen Haushaltsplan vor, der viele neue Wirtschaftsprojekte und Maßnahmen für ein stärkeres Wachstum enthielt und deshalb von den Marktteilnehmern positiv aufgenommen wurde. In den kommenden zwei Jahren plant die Regierung die Einrichtung fünf neuer Sonderwirtschaftszonen (SEZ), was sowohl dem Export als auch dem lokalen Konsum zugute kommen dürfte. In der Konsequenz verbesserte sich der Markt um insgesamt 1,1 …

Der Aktienmarkt von Bangladesch zeigte sich in der abgelaufenen Handelswoche stark und beendete diese mit einem Gewinn von 81,02 Punkten bei hohen Umsätzen. Kaufinteresse war vor allem im Bankensektor zu beobachten, wo ein Plus von +2,68 Prozent verzeichnet wurde. Marktbeobachter berichten, dass Value-Investoren nach den vergangenen Kursabschlägen verstärkt zugegriffen hätten. Positiv auf die Marktstimmung wirkte sich aus, dass die Regierung fortgesetzte Steuervorteile für die Dividendenzahlung am Aktienmarkt gelisteter Unternehmen für das kommende Fiskaljahr 2015 in Aussicht stellte. Die Zentralbank von …

In der letzten Mai-Handelswoche startete der Aktienmarkt von Bangladesch mit Kursverlusten, bevor er am dritten Tag und im Umfeld der Unterstützung von 4.370 Punkten eine Kehrtwende hinlegte. Zum Wochenausklang waren schließlich Kursgewinne von 46,41 Punkten bzw. 1,06 Prozent an der Dhaka Stock Exchange zu verzeichnen. Händler berichten von einem weiter schwachen Handelsvolumen, da der Markt noch seine Richtung finden müsse. Wichtig für die zukünftige Entwicklung wird der im Juni anstehende Haushalt für Bangladesch sein, der neue Wachstumsimpulse liefern könnte.

Ähnlich wie in den letzten drei Wochen setzte der Aktienmarkt von Bangladesch Market auch Mitte Mai seine Abwärtsbewegung fort. Dies galt trotz stabiler Wirtschaftsdaten und ausreichender Liquidität am Markt, wie Börsenbeobachter betonten. Die Unternehmensergebnisse für das erste Quartal des Jahres 2014, die von den an der Dhaka Stock Exchange gelisteten Firmen veröffentlicht wurden, fielen insgesamt wenig ermutigend aus. Neben schwachen Unternehmenszahlen belastete auch die Neigung einheimischer Banken, ihr Kapitalmarktexposure zu verringern, den Markt.

Der Aktienmarkt von Bangladesch stand in der ersten Handelswoche des Monats Mai unter moderatem Abgabedruck. Die durchschnittlichen Umsätze fielen um 10 Prozent niedriger als in der Vorwoche aus. Händler führten die fortgesetzten Abgaben auf die Aktivitäten von Banken zurück, die ihr Exposure am Kapitalmarkt reduzieren wollen. Insgesamt fielen die Bilanzzahlen für das erste Quartal, die Bangladescher Unternehmen vorgelegt hatten, wenig ermutigend aus. Finanztitel konnten jedoch zulegen, da es Berichte über eine gesteigerte Profitabilität im Bankensektor gab. Ob diese Kursgewinne nachhaltig …

Die letzte Handelswoche im April war am Aktienmarkt in Bangladesch von kräftigen Kursverlusten geprägt. Investoren setzten vor allem heimische Unternehmen durch umfangreiche Verkäufe unter Abgabedruck, wohingegen multinationale Firmen vergleichsweise gefragt waren. Marktbeobachter nannten die schwachen Ergebnisse von Textilunternehmen aus Bangladesch im ersten Quartal als Hauptgrund für die Entwicklung. Hier hatten sieben Textilfirmen angekündigt, keine Dividende zahlen zu wollen – ein Rekordhoch. Auch Aktienverkäufe von Bangladescher Banken, die ihr Exposure am heimischen Kapitalmarkt verringern wollten, drückten auf die Kurse. Gute Unternehmensergebnisse …

Nach zwei Handelswochen mit einer Seitwärtsbewegung in einer relativ engen Handelsspanne ist der Aktienmarkt von Bangladesch auf der Oberseite ausgebrochen. Die Kursrally wurde von Bankentiteln und den Aktien multinationaler Unternehmen (MNCs) dominiert. Investoren zeigten sich besonders über die guten Ergebnisse der Finanzinstitutionen für das erste Quartal erfreut. Kursgewinne waren zudem für Banken mit hohen Beständen von Staatsanleihen zu beobachten, nachdem sich die Zinsen für neu ausgegebene Schuldpapiere in den letzten Auktionen verringert hatten. Ansteigende Notierungen gab es gleichsam im Telekommunikationssektor, …

Vor kurzem haben wir in das Portfolio SJB Surpus eine neue antizyklische FondsPosition aufgenommen. Aus der Reserveposition Pictet – Emerging Local Currency Debt sowie dem Aktienfonds  Abaris Conservative Equity  haben wir nunmehr insgesamt  eine ca. 10%ige Portfoliogewichtung in dem Aktienfonds SPI Bangladesh aufgebaut. Anmerkung: Grundsätzlich werden alle strategische FondsReservepositionen auf den SJB Factsheet-Seiten mit einem “R” vor den FondsNamen für Sie gekennzeichnet. Grundsätzlich sind die Frontier Markets bei Investoren mittlerweile in aller Munde, –  aber in den Allokationen der Endkunden …

Die Börse von Bangladesch erlebte eine lebhafte Handelswoche mit hohen Umsätzen. So wurden 34 Prozent mehr Aktien als in einer durchschnittlichen Handelswoche umgesetzt. Die größten Handelsaktivitäten gab es bei den Titeln von GP, Heidelberg und Lafarge. Heidelberg profitierte von der Ankündigung, eine hohe Dividende von 38 BDT auszuzahlen und legte um 20,1 Prozent im Wochenverlauf zu. Die Aktie von Lafarge erhielt Auftrieb, da Meldungen um eine mögliche Fusion mit Holcim die Kurse ansteigen ließen. Bei GP sorgte die Erwartung eines …

Die Börse in Bangladesch kam im März unter Abgabedruck und musste Kursverluste verzeichnen. Die Kaufneigung institutioneller Investoren ging zurück, nachdem die Zentralbank von Bangladesch das Kapitalmarkt-Exposure der einheimischen Banken unter strenge Aufsicht stellte. Besonders Finanztitel verzeichneten deshalb Kursabschläge, einige der an der Stock Exchange von Dhaka notierten Banken notieren bereits unterhalb ihres Buchwertes. Über den Gesamtmonat März rutschte der Hauptindex DSEX bis auf 4.465 Punkte ab und lag damit nur noch knapp oberhalb der wichtigen Unterstützung bei 4.456 Zählern. Dies …

Die großen Industrieländer gehören 2014 nicht zu unseren favorisierten Märkten. US-amerikanische und deutsche Aktien betrachten wir als fundamental überbewertet, hier hat das Kursniveau der Indizes teils schon beängstigende Höhen erreicht. Unter Bewertungsaspekten sind für uns ausgewählte Emerging Markets wie die Türkei und Brasilien interessant. Unser besonderes Augenmerk gilt Frontier Markets wie Vietnam und Bangladesch, die auch durch ihre geringe Korrelation zu den Hauptmärkten überzeugen. Nachdem auch an der Währungsfront der Schwellenländer eine erste Stabilisierung eingetreten ist, sehen wir hier gute …

Die Dhaka Stock Exchange (DSE) wurde 1954 gegründet und listet derzeit 529 Wertpapiere, davon 255 Aktien. Der Aktienindex DSEX, der die Wertentwicklung des Aktienmarktes von Bangladesch abbildet, notiert derzeit um die Marke von 4.750 Punkten. Über die letzen drei Wochen hat sich der Index in einem Bereich zwischen 4.700 und 4.850 Zählern bewegt. Bricht der DSEX aus dieser relativ begrenzten Handelsspanne aus, dürfte die Richtung wichtige Hinweise für den weiteren Börsenverlauf des Jahres 2014 liefern. Dafür, dass in die aktuelle …

Der Textilsektor von Bangladesch ist einer der wichtigsten Wirtschaftszweige des Landes. Der Verbrauch von Baumwolle dürfte im Fiskaljahr 2014/15 um rund 8,75 Prozent auf dann 870.000 Tonnen zulegen, prognostiziert ein Report des Economist Intelligence Unit (EIU). Im noch laufenden Fiskaljahr 2013/14 dürfte die Nachfrage nach Baumwolle in Bangladesch bei 800.000 Tonnen gelegen haben – ein klares Plus gegenüber den 700.000 Tonnen aus dem Fiskaljahr 2011/12. Da Bangladesch selbst keine Baumwolle produziert, muss das Land die zur Textilherstellung benötigten Mengen komplett …