Tagesarchiv

SJB | Korschenbroich, 11.08.2014. Mit welchen Anleihen gelingt der Werterhalt noch? Was bewirkt der negative Einlagenzins für Banken? Und was passierte 1994 und sollte sich heute besser nicht wiederholen? Antworten liefert Florian Koch, Mitarbeiter aus dem Berenberg-CIO-Offices, in seiner aktuellen Analyse. Florian Koch über fallende Renditen von Unternehmensanleihen… Während Dispozinsen (wenn überhaupt) nur langsam schmelzen, fallen die Renditen von Unternehmensanleihen mit kurzen Laufzeiten wasserfallartig. Wer real (nach Abzug der Inflationsrate) noch 3 Prozent Rendite verdienen möchte, verleiht sein Geld in …

SJB | Korschenbroich, 06.08.2014. Ende Juli 2014 ist die Rendite zehnjähriger Bundes anleihen auf ein neues Allzeittief von 1,11 Prozent abgerutscht und hat damit ein noch niedrigeres Niveau als auf dem Höhepunkt der Euro- und Schuldenkrise im Sommer 2012 erreicht. Die Konsequenzen für Investoren sind klar: Es wird immer schwieriger, mit als sicher eingestuften Kapitalanlagen eine zufriedenstellende Verzinsung zu erreichen. Doch es gibt immer noch Fonds, denen es dauerhaft gelingt, trotz moderater Risikostruktur attraktive Renditen für ihre Anleger zu erwirtschaften. …

  „Die zweite Priorität ist der Grundsatz fällige Anleihen zukünftig überwiegend in konservative Sachwerte und zwar ohne Innenfinanzierung umzuschichten. Neben den Betrugsfällen der letzten Jahre, stellte die Innenfinanzierung von Anlagen das größte Gefahrenpotenzial. Fehlentscheidungen sind menschlich und passieren, dass wissen wir alle. Aber daraus nicht zu lernen ist fahrlässig und dumm. Also lehnt unsere Familie die Innenfinanzierung privater Kapitalanlagen ab. Die Gefahr von einem weltweiten Anleihencrash besteht noch für viele Jahre. Dies ist der gesamten Familie bewusst. Daher ist es …

SJB | Korschenbroich, 28.07.2014. Sie haben keine Ahnung von Börse? Dann orientieren Sie sich doch einfach an Investoren, die dort seit langem erfolgreich sind. Ein neuer Weg führt über Gruppeninvestments auf Social Trading Plattformen. FOCUS Online erklärt, wie das geht Die Idee des Social Trading ist einfach: Ein Anleger stellt im Internet seine Strategie vor und erlaubt anderen, sie nachzumachen. Möglich wird das durch sogenannte Social-Trading-Plattformen. Inzwischen buhlen mehr als ein Dutzend davon um die Gunst der neuen Anlegergemeinde. Doch …

SJB | Korschenbroich, 25.07.2014. Seit der globalen Finanzkrise sind stabile Anlageportfolios selten geworden. Mark Foster, Investment Direktor Absolute Return bei Standard Life Investments, über Absolute-Return-Portfolios und wie sie in einem schwierigen Marktumfeld dauerhaft zur Stabilität und Diversifikation beitragen können. Herkömmlich versuchten Investoren die Auswirkungen von Marktunsicherheiten und wirtschaftlichen Krisen durch Diversifikation zu entschärfen. Um sie hierbei zu unterstützen, boten Investmentgesellschaften Produkte an, deren Ziel es war, Erträge aus unterschiedlichen Quellen zu erwirtschaften. Obwohl dies nur mit mäßigem Erfolg gelungen ist, …

SJB | Korschenbroich, 25.07.2014. China ist insofern ein typisches Schwellenland, als dass die Beteiligung institutioneller und ausländischer Investoren weiter gering ist. Kapitalmarktreformen könnten mehr Geld auf den Aktienmarkt spülen. Eddie Chow, Senior Executive Vice President und Managing Director bei Franklin Templeton, über Reformbestrebungen und aktuelle Marktaussichten. Die Reformbestrebungen in China gewinnen offenbar an Fahrt. Die große Frage ist, ob diese Reformen das Anlegervertrauen stärken und den Markt für lokale chinesische A-Aktien beflügeln. Im November 2013 berief die Kommunistische Partei Chinas …

Wie eine Fortsetzung der Trends aus dem ersten Quartal, so stellte sich die Entwicklung der meisten Märkte in den letzten drei Monaten dar. Von April bis Juni legte die Strategie SJB Liquidität International 4,4% zu, während der Deutsche Aktienindex DAX und der Eur/Bund Future um 2,39% bzw. 2,65% anstiegen. Die entscheidenden Faktoren für diese positive Entwicklung lagen zum Einen in den Gewinnen der Anleihen. Diese stiegen getrieben von Zinserhöhungsphantasien und weiteren Taperingerwartungen an. Auch die konservativen Aktien verzeichneten stetige Zuwächse …

SJB | Korschenbroich, 21.07.2014. Wer sind die aktiven Fondsmanager Europas, die etwas für ihre Gebühren leisten? Eine berechtigte Frage, kleben doch viele Fonds an ihrer Benchmark und liefern nach Abzug der Kosten zwangsläufig weniger als ein vergleichbarer Indexfonds. Das eher unbekannte Maß Active Share hilft bei der Suche. Die Marketing-Manager aller ETF-Anbieter dürften sich ins Fäustchen gelacht haben, als sie Warren Buffetts jüngsten Investmentbrief lasen. Der Altmeister des Value-Investings hatte in aller Öffentlichkeit erklärt, dass er die für seine zweite …

Aus Sicht der KBC Asset Management ist der polnische Zloty eine sehr günstig bewertete Währung mit sehr attraktiven Anleiherenditen. Aktuell zahlt Polen über acht Jahre 2% mehr als beispielsweise Belgien im selben Zeitraum. Die polnische Wirtschaft wird wettbewerbsfähiger. Kaum ein Land in Europa konnte wie Polen den Anstieg seiner Lohnstückkosten unter dem der Deutschen halten. Seit dem Jahr 2010 ist das Haushaltsdefizit von 7% auf 4,3% zum Ende des Jahres 2013 gesenkt worden. Der polnische Wachstumsmotor, der in der ersten …

SJB | Korschenbroich, 17.07.2014. Die EZB hat sich dazu bekannt, die Inflationsrate im Euro-Raum nach oben zu ziehen und die Zinsen bis 2016 so niedrig zu lassen wie bisher. Adam Golombek, Gründungsgesellschafter von Giesbrecht & Golombek Vermögensmanagement erläutert unter anderem, was das für die Wertsteigerung von Gold bedeutet. Nach den anderen großen Notenbanken hat sich nun auch die EZB klar bekannt: Sie will die Inflationsrate im Euro-Raum nach oben ziehen, um einer drohenden Deflation vorzubeugen. Gleichzeitig hat Mario Draghi durchblicken …

SJB | Korschenbroich, 16.07.2014. Investoren, die in der aktuellen Niedrigzins phase auch nach Abzug der Inflationsrate reale Renditen mit ihren Anleiheninvestments erzielen wollen, müssen ihren Kosmos über die Industrieländer hinaus erweitern und in den Emerging Markets auf Renditejagd gehen. Die Qualität der Anleihen großer Unternehmen aus den Schwellenländern hat sich zuletzt deutlich gesteigert, was auch in den verbesserten Bonitätsnoten zum Ausdruck kommt. Doch die Renditedifferenzen spiegeln diese Entwicklung noch nicht ausreichend wider, die Zinsvorsprünge von Schwellenländerpapieren bleiben hoch. Deshalb sollten …

Die Anlageklasse hat sich im 2. Quartal äußerst stark entwickelt. Die stabilen bis niedrigeren USTreasury-Renditen und der Stimulus durch die Europäische Zentralbank trugen zu einem unterstützenden Umfeld bei. Zudem kamen eine Verbesserung der chinesischen Daten, der Gewinn der indischen Wahlen durch die BJP, was positive Marktimplikationen hat, und eine gewisse Stabilisierung der Entwicklungen in der Ukraine der Stimmung zugute.

SJB | Korschenbroich, 10.07.2014. Wie lange die positive Entwicklung auf den Finanzmärkten in Europa und den USA noch anhalten? Ernst Konrad, Fondsmanager bei Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement, beantwortet diese Frage, indem er das Verhalten des US-Aktienmarktes in den vergangenen Jahren analysiert. Über die letzten Wochen häufen sich gute Nachrichten für die Finanzmärkte in einem Maße, wie es noch vor kurzer Zeit kaum vorstellbar gewesen wäre: In den USA hat die Anzahl der Beschäftigungsverhältnisse wieder das Niveau von 2008 erreicht; die …

Turbulenter Jahresbeginn, gefolgt von einer markanten Erholung Die Ankündigung der Reduzierung des Anleihekaufprogramms der Federal Reserve (“Tapering”) hat die Schwellenländer-Anleihemärkte seit Ende Mai letzten Jahres in Atem gehalten. Wie wir regelmäßig kommentiert haben, fand eine Neubewertung der Schwellenländer durch die Anleger statt, in der Folge kamen sowohl die Währungen als auch die Anleihekurse unter Druck. Ihren Höhepunkt erreichte die Verunsicherung Ende Januar/ Anfang Februar 2014, als beinahe jede Nachricht aus den Schwellenländern – aber auch aus den USA – für …

SJB | Korschenbroich, 08.07.2014. Der Aufschwung setzt sich noch ungefähr ein Jahr fort – dann kommt das böse Erwachen. Davon ist Felix Zulauf überzeugt. Der Hedgefondsmanager und Investmentstar erklärt, warum die Märkte abstürzen werden und welche drei Anlageklassen sich in einem solchen Umfeld lohnen. Liquidität ist nicht das Problem, meint Felix Zulauf. „Wir werden weiterhin in einer Liquiditätsflut schwimmen“, erklärt der Hedgefondsmanager und Investmentstar in einem Interview, das in der Online-Ausgabe von „Finanz und Wirtschaft“ erschienen ist. Trotzdem wird der …