Der starke „Sprung“ des Volatilitätsindex VIX spiegelte die vor allem in der zweiten Oktoberhälfte stark angestiegene Nervosität der Marktteilnehmer an den Finanzmärkten wider. Im Vergleich zu den erheblichen Korrekturen der weltweit wichtigsten Aktienindizes war der Kursverlauf der Rohstoffe und Metalle relativ „zahm“. Der Craton Capital Global Resources Fund (WKN A0RDE7, ISIN LI0043890743) konnte sich der negativen Stimmung an den Aktienmärkten entziehen und erzielte im Berichtszeitraum eine Rendite von +4,0 Prozent. FondsManager Markus Bachmann berichtet in seinem aktuellen Monatsreport, was sich im Portfolio des Craton-Fonds getan hat. Investoren der Strategien SJB Substanz und SJB Surplus erhalten von dem Rohstoffexperten die neuesten Informationen über die im Fonds enthaltenen Metall- und Minenwerte.
Wichtigste Beobachtungen für den Berichtszeitraum
Der starke „Sprung“ des Volatilitätsindex VIX spiegelte die vor allem in der zweiten Oktoberhälfte stark angestiegene Nervosität der Marktteilnehmer an den Finanzmärkten wider. Im Vergleich zu den erheblichen Korrekturen der weltweit wichtigsten Aktienindizes war der Kursverlauf der Rohstoffe und Metalle relativ „zahm“. Insbesondere die Basismetalle vermochten die Kursverluste des Vormonats auszugleichen. Der Craton Capital Global Resources Fund konnte sich der negativen Stimmung an den Aktienmärkten entziehen und erzielte im Berichtszeitraum eine Rendite von 4,0 %.
Die US-Präsidentschaftswahlen, ihr Ergebnis und die Ankündigung eines möglichen Impfstoffs liegen zwar außerhalb des Berichtszeitraums, verdienen jedoch eine besondere Erwähnung. President Elect Biden und der republikanische Senator Mitch McConnell werden die beiden mit Abstand mächtigsten US-Politiker in der Post-Trump-Ära sein. Obwohl beide Politiker sich auf entgegengesetzten Seiten des politischen Spektrums befinden, haben sie seit Jahrzehnten ein gutes Arbeitsverhältnis. Beide Politiker haben in der Vergangenheit über gefundene Kompromisse Ziele erreicht. Diese Ausgangslage erhöht die Wahrscheinlichkeit, die Polarisierung der Trump Ära zu überwinden. Weitreichende und auch notwendige Infrastrukturprogramme könnten ein erstes gemeinsames Ziel für den Beginn der neuen Ära sein. Infrastruktur birgt weit weniger Konfliktstoff als eine Debatte über Obamacare und bietet die Chance für einen Neuanfang. Das wäre vorteilhaft für Metalle und Rohstoffe.
Die Aussicht auf die erfolgreiche Verteilung eines Impfstoffs ist seit dieser Woche weiter gestiegen. Noch gibt es jedoch erhebliche regulatorische und logistische Hürden zu überwinden. Mit dem starken Anstieg der Fallzahlen der „2. Welle“ und den damit verordneten Restriktionen entsteht ein „Zeitfenster der extremen Verwundbarkeit“. In der sich jetzt abzeichnenden Übergangsphase in ein Post-Covid Zeitalter bleiben der Wirtschaftsverlauf und der Arbeitsmarkt äußerst verwundbar. Enorme geld– und fiskalpolitische Anstrengungen werden auf viele Jahre notwendig sein, um die Auswirkungen und Folgen der Pandemie einzudämmen. Niedrigst Zinsen, explodierende Staatsschulden und zu erwartende Währungsschwankungen sind nur einige der Herausforderungen, denen sich die Finanzmärkte stellen müssen.
Der Craton Capital Global Resources Fund
Der Craton Capital Global Resources Fund konnte unter schwierigen Marktbedingungen eine gute Monatsrendite von 4,0% erzielen; die Benchmark korrigierte um -0,8%. Mehrere Positionen trugen zum befriedigenden Ergebnis bei: der australische Goldproduzent Gascoyne Resources, Kupferproduzent First Quantum und die Lithium-Engagements des Fonds sind hervorzuheben. Die Aussicht auf einen Impfstoff wird auf das Verhalten der Finanzmarktteilnehmer einen erheblichen Einfluss nehmen. Damit steigt auch das Risiko von Fehlentscheidungen der Anleger. Das angesprochene “Zeitfenster der extremen Verwundbarkeit“ könnte länger dauern als von den Finanzmärkten erwartet. Die wirtschaftliche und gesellschaftliche Normalisierung wird jedoch wieder Realität. Mit Blick auf die kommende Übergangsphase und das Post-Covid Zeitalter sind dieser Sektor und insbesondere der Craton Capital Global Resources Fund bestens positioniert.
