Der Juli war ein weiterer guter Monat für die Wertentwicklung des Craton Capital Global Resources Fund: Der Rohstoffaktien-Fonds erzielte im Monatsverlauf eine Rendite von 13,9 Prozent; die Benchmarkrendite belief sich auf 10,3 Prozent. Der Craton Capital Global Resources Fund (WKN A0RDE7, ISIN LI0043890743) konnte davon profitieren, dass die Rohstoffpreise eine äußerst robuste und nachhaltige Erholung von ihren Tiefstständen vollführten. Rohstoffexperte Markus Bachmann analysiert in seinem aktuellen Monatsreport, was sich zuletzt im Portfolio des Craton-Fonds getan hat. Investoren der Strategien SJB Substanz und SJB Surplus erhalten direkt vom FondsManager die neuesten Informationen über die im Fonds enthaltenen Metall- und Minenwerte.
Wichtigste Beobachtungen für den Berichtszeitraum
Im vergangenen Monatsbericht zeigten wir einen Chart, der auf eine strukturelle Verschiebung der Renditeentwicklung zugunsten „realer“ Anlagewerte im Vergleich zum Gesamtmarkt hinwies. Die Preisentwicklung über die Berichtsperiode sowohl bei den Rohstoffpreisen wie auch bei den Aktienwerten verdeutlicht die Wahrscheinlichkeit und die Dynamik dieser sich abzeichnenden Trendwende: die Preise für Kupfer, Nickel und Zink stiegen im Juli erheblich, ebenso wie der Preis für Eisenerz. Für diese Entwicklung gibt es mehrere Gründe: Marktteilnehmer erwarten für einige asiatischen Volkswirtschaften eine schnellere Erholung von den COVID-19-Auswirkungen. Der US-Dollar schwächte sich im Berichtszeitraum gegenüber anderern Referenzwährungen ab, und Investitionen in neues Angebot bleiben angesichts der Unsicherheit, die durch die Ausbreitung des Virus verursacht wird, stark eingeschränkt. Rohstoffpreise und Minenaktien wurden durch den Covid-19 ausgelösten wirtschaftlichen „Lockdown“ unmittelbar und hart getroffen. Die Erholung von den Tiefstwerten von Mitte März war jedoch äußerst robust und nachhaltig. Obwohl sie nicht dem Narrativ vieler Marktteilnehmer entspricht, ist die Entwicklung nicht überraschend.
Tiefe wirtschaftliche und soziale Einschnitte beschleunigten seit jeher Trends und Veränderungen, die bereits in ihrer Entstehung waren. Covid19 ist hier keine Ausnahme. Der Technologiesektor entwickelt sich zu einem der Gewinner der Pandemie. Diese Entwicklung trifft auch für die dem ESG Gedanken verpflichtenden Anlagen in Umwelttechnologien zu. Die Verwendung von Basismetallen wie Kupfer und Nickel aber auch die einer Vielzahl anderer Rohstoffe sind ein integraler Bestandteil dieses Trends zu sauberen Technologien und umweltfreundlicheren Anwendungen. Dieser zusätzliche Bedarf wird auf die Preisentwicklung vieler non-fossiler Rohstoffe auf Jahre einen positiven Einfluss ausüben.
Der Craton Capital Global Resources Fund
Der Craton Capital Global Resources Fund erzielte im Monatsverlauf eine Rendite von 13,9%; die Benchmarkrendite belief sich auf 10.3 %. Die Beiträge zur guten Renditeentwicklung waren ähnlich zu den Vormonaten breit abgestützt und stammen aus den meisten Beteiligungen des Fonds.
Ein Blick auf das Renditeprofil der vergangenen Monate und auch über den Jahresanfang hinaus bestätigt die Beobachtung, dass sich dieses im Vergleich zum Gesamtmarkt (gemessen am MSCI World) zugunsten „realer Werte“ zu verschieben beginnt. Eine ähnliche Trendwende war auch kurz nach der Jahrtausendwende (2002) zu beobachten und signalisierte den Beginn eines neuen und nachhaltigen Rohstoffzyklus.
