US-Aktien verzeichneten im Mai hohe Zugewinne, gestützt auf die zunehmende Hoffnung, dass die Wirtschaft eine Talsohle erreicht hat. Im Portfolio des T. Rowe Price US Large Cap Growth Equity Fund (WKN A0BMAB, ISIN LU0174119429) wurde das relative Ergebnis durch die Auswahl an Nicht-Basiskonsumwerten belastet, allen voran durch das Engagement bei Amazon.com. Die Auswahl an IT-Werten leistete hingegen einen positiven Beitrag zur relativen Performance, insbesondere die Beteiligung an PayPal Holdings. Welche weiteren Entwicklungen zu verzeichnen waren, berichtet FondsManager Taymour Tamaddon aus dem Large-Cap Growth Team für US-Aktien bei T. Rowe Price. Der Aktienstratege liefert in seinem Monatsbericht für Mai die aktuellsten Informationen über den US-Aktienfonds, der in der Strategie SJB Stars enthalten ist.
US-Aktien verzeichneten im Mai hohe Zugewinne, gestützt auf die zunehmende Hoffnung, dass die Wirtschaft eine Talsohle erreicht hat. In unserem Portfolio wurde das relative Ergebnis durch die Auswahl an Nicht-Basiskonsumwerten belastet, allen voran durch unser Engagement in Amazon.com. Die Aktie verlor an Wert, nachdem der Online-Händler unerwartet schwache Gewinne veröffentlicht hatte. Das Unternehmen verzeichnete zwar ein anhaltend stabiles Umsatzwachstum, jedoch auch Mehrkosten für Maßnahmen zur Gewährleistung der Gesundheit und Sicherheit von Mitarbeitern und Kunden. Dennoch glauben wir, dass der Konzern aufgrund seiner Größe und Stärke im Online- und Public-Cloud-Geschäft über die erforderliche Finanzkraft verfügt, um innovative und disruptive Entwicklungen voranzutreiben, zumal er bilanziell solide aufgestellt ist und von einem visionären Management geleitet wird. Unsere Auswahl an IT-Werten leistete hingegen einen positiven Beitrag zur relativen Performance, insbesondere unsere Beteiligung an PayPal Holdings. Die Aktie erreichte im Mai ein Allzeithoch, nachdem das Unternehmen starke Quartalsergebnisse und ein solides Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr veröffentlicht hatte. Zudem verzeichnete das Unternehmen Rekordstände beim täglichen Transaktionsvolumen und bei den monatlichen Nutzeranmeldungen aufgrund der verstärkten Nutzung von Online-Zahldiensten wegen der Corona-Pandemie. Unsere Auswahl im Sektor Kommunikationsdienste zahlte sich ebenfalls aus, insbesondere unser Engagement in Facebook. Die Aktie setzte nach der Veröffentlichung überraschend guter Quartalsergebnisse zu einer Rally an, gestützt auf eine verstärkte Nutzung von Plattformen wie WhatsApp und Instagram.
Jede Krise birgt immer auch die Chance positiver Veränderungen. Viele der innovativen Technologieunternehmen, auf die wir uns konzentrieren, profitieren von riesigen Zielmärkten, tun sich jedoch mitunter schwer, ihre Kunden zu überzeugen, dass es sich lohnt, neue Wege zu beschreiten. Die aktuelle Krise könnte dazu führen, dass Unternehmen und Verbraucher Veränderungen schneller akzeptieren. Wir gehen davon aus, dass die langfristigen starken Trends, auf die sich unser Ansatz konzentriert, durch solche Verhaltensänderungen zusätzlich gestützt werden.
