Im August legte der Goldpreis kräftig zu und überwand die psychologisch wichtige Kursmarke von 1.300 US-Dollar pro Feinunze. Damit hat sich der charttechnische Ausblick deutlich verbessert, die nächste Phase des neuen Aufwärtszyklus ist eingeleitet. Markus Bachmann, FondsManager des Craton Precious Metal Fund WKN A14S65, analysiert in seinem Monatsbericht für August die aktuelle Lage, die allen Investoren in den Verwaltungsstrategien SJB Liquidität Int, SJB Substanz, SJB Surplus und SJB Erhaltung sehr zugute kommen dürfte.
Der August könnte sich für die Anlagekategorie als äußerst bedeutende Marktperiode herausstellen: mit dem Durchbruch der “marktpsychologisch” so wichtigen Marke von USD 1.300 pro Unze scheint ein “gefühlter” markttechnischer Rubikon durchquert zu sein. Der Goldpreis stieg über die Berichtsperiode um rund 4,1 % und der Craton Capital Precious Metals Fund legte um 7.4 % nach. Mit dem Monatsultimo erreichte der Goldpreis ein Zehn-Monate-Hoch. Die wichtige Resistenz von USD 1.300 pro Unze wurde durchbrochen und Bullion hat damit ein bedeutendes Ausrufezeichen gesetzt. Der Aufwärtsdruck bei Metallen und Minen hat sich über Wochen und Monate aufgebaut und die Wahrscheinlichkeit eines Ausbruchs in die nächste Phase des neuen Aufwärtszyklus steigt weiter.
Die Marktkonsolidierung bei Gold und Minen hat das Marktgeschehen im Sektor seit Februar dominiert. Manche Anleger fühlten sich durch die Dauer der Seitwärtsbewegung an Tolstois “Krieg und Frieden” erinnert. Trotzdem können aus dem Marktverhalten entscheidende Schlussfolgerungen gezogen werden: seit der letzten US Zinserhöhung im Juni haben sich “higher lows” und “higher highs” gut ergänzt. Es ist ein Verhaltensmuster, das auf einen Marktausbruch hindeuten kann und von professionellen Anlegern mit Interesse verfolgt wird. Auch unterstützt die Konsolidierung unsere Anlagethese, daß mit dem Tiefsttänden Ende 2015 der Boden der mehrjährigen Korrektur bei Gold und Minen mit hoher Wahrscheinlichkeit erreicht wurde. Der markante Anstieg in den ersten 7 Monaten des vergangenen Jahres kann als eine lehrbuchmäßige Übergangsphase in einen neuen Aufwärtszyklus bezeichnet werden, sowohl bei Metallen wie auch bei Aktien. Märkte sind nie linear und die Aufwärtsphase bzw. Seitwärtskonsolidierung seit Jahresbeginn erfüllen die Kriterien für die Ausgangslage einer nächsten nachhaltigen Aufwärtsbewegung.
Es ist nicht von der Hand zu weisen, daß die nächste Marktphase in ihrem Ausmaß und Nachhaltigkeit derjenigen des letzten Jahres in nichts nachstehen wird. Die Ausgangslage der Firmen hat sich durch weiter verbesserte wirtschaftliche Kennzahlen im Vergleich zum Vorjahr wiederum verstärkt. Die Unternehmen werden durch einen Gold – und Silberpreisanstieg stark profitieren. Noch wird die Anlagekategorie von vielen Marktteilnehmern trotz des starken Renditeprofils (Anstieg des FTSE Gold Index seit dem zyklischen Markttief Januar 2016 + 94 %; Fonds + 131%) der letzten 18 Monate stark unterschätzt. Das könnte sich mit einem weiteren Goldpreisanstieg rasch ändern. Die nächsten Wochen und Monate werden für die mittel -bis langfristige Ausrichtung der Edelmetallmärkte und Aktien von entscheidender Bedeutung sein.
