Turbulent! Dieses Wort trifft das Börsengeschehen der letzten Wochen am Besten. Denn was sich im Juli und August schon als Rücksetzer andeutete, setzte sich nach einer Erholung dann im September und Oktober bis in den November fort.
Die Ankündigungen der EZB, im Notfall auch durch Aufkaufprogramme und Geldschwemme den Euro und die Wirtschaft der Eurozone stützen zu wollen, verpufften nach einer kurzen Reaktion scheinbar wirkungslos.
Ein weiterer Aspekt, der die Märkte bewegte, war die Stärke des USD, was vor allem die Schwellenländer zu spüren bekamen, da von dort Kapital abgezogen wurde. Wie sich unsere FondsEmpfehlung Abaris Conservative Equity WKN A1JR97 in den Verwaltungsstrategien SJB Liquidität Eur, SJB Liquidität Int, SJB Substanz, SJB Erhaltung und SJB Surplus in diesem Umfeld entwickelt hat, darüber sprachen wir mit dem Management.
Auch wenn sich Dax und Co. seit Mitte Oktober etwas erholt haben, liegen die Leitindizes noch unter den Ständen vom August. Der Abaris Conservative Equity bewies in den letzten Monaten, dass es durch die gezielte Auswahl krisenresistenterer Aktientitel möglich ist, panikartige Marktbewegungen zu reduzieren. Denn der Anteilspreis befindet sich mittlerweile wieder auf dem Niveau vom Sommer. Was um so beachtlicher ist, da Abaris auch viele Aktien aus Schwellenländern im Portfolio hält und diese Regionen stärkere Rückgänge zu verzeichnen hatten.
Der folgende Chartvergleich des Abaris Conservative Equity mit der Entwicklung des MSCI Emerging Markets gibt einen klaren Aufschluss darüber, wie deutlich sich die Schwankungen unterscheiden.
An Hand von einigen Transaktionen lässt sich dieser Erfolg erklären. So realisiert das Management konsequent Gewinne und reinvestiert die Erträge in günstig bewertete Aktien oder kauft diese nach. Gewinnmitnahmen wurden in den letzten Wochen beispielsweise bei Sinopharm Group getätigt. Seit dem letzten Nachkauf war ein Plus von 60% aufgelaufen. Auch das Engagement an der Pizzakette Dominos Pizza UK wurde um 25% zurückgefahren.
Ausgebaut wurden die Positionen im Minenunternehmen Sandstorm und dem Mischkonzern Beijing Enterprises Holding, der mittlerweile als größte Position in den Emerging Markets zu den Top 5 im Fonds gehört. Durch diese Transaktionen ist das Risiko im Fonds gesunden, bei gleichzeitigem Anstieg des Aufwärtspotenzials.
