Die großen US-Aktienindizes entwickelten sich im September uneinheitlich. Innerhalb des Portfolios des T. Rowe Price US Large Cap Growth Equity Fund (WKN A0BMAB, ISIN LU0174119429) leisteten Gesundheitstitel, insbesondere Versorger und Dienstleister, die größten Beiträge zur Performance. Auch die Auswahl im Bereich Dienstleistungen für Industrie und Gewerbe erzielte positive relative Renditen. Wie sich die Marktentwicklung sowie die Änderungen in der Portfoliostruktur im Detail vollzogen haben, berichtet Taymour Tamaddon, Portfoliomanager im Large-Cap Growth Team der U.S.-Aktien-Abteilung bei T. Rowe Price. Der Aktienstratege liefert in seinem Monatsbericht für September die wichtigsten Informationen über den US-Aktienfonds, der in der Strategie SJB Stars Z 12+ enthalten ist.
Die großen US-Aktienindizes verzeichneten im September uneinheitliche Ergebnisse. Innerhalb des Portfolios leisteten unsere Gesundheitstitel, insbesondere Versorger und Dienstleister, die größten Beiträge zur relativen Performance. Auch unsere Auswahl im Bereich Dienstleistungen für Industrie und Gewerbe erzielte positive relative Renditen, allen voran Boeing, dessen Aktie höher notierte, nachdem das Unternehmen neue Vertragsabschlüsse mit dem US-Militär bekanntgegeben hatte. Abgesehen davon glauben wir, dass Boeing allgemein gut aufgestellt ist, um von der langfristigen Zunahme des weltweiten Luftverkehrs zu profitieren, der nicht zuletzt dank der expandierenden Mittelschicht in den Schwellenländern im mittleren zweistelligen Bereich wachsen dürfte. Die Auswahl an Nicht-Basiskonsum- und Finanzwerten belastete das relative Ergebnis hingegen. Der Verzicht auf Energiewerte, die davon profitierten, dass der Ölpreis im Berichtsmonat auf ein Vierjahreshoch kletterte, schmälerte die Performance ebenfalls.
Wir sind stark im IT-Sektor engagiert, wo disruptive Geschäftsmodelle und Technologien weiterhin für attraktive Anlagegelegenheiten sorgen. Die anhaltend hohe Nachfrage nach Public-Cloud-Computing-Diensten ist immer noch ein Wachstumstreiber, und ausgewählte Unternehmen profitieren von der Verschiebung der Werbeausgaben hin zu digitalen und sozialen Medien. Zudem favorisieren wir weiterhin Unternehmen, die von dem verstärkten Zusammenlaufen von Kommunikation und Datenverarbeitung gestützt werden. Hierzu gehören Internet-Softwareanbieter sowie Unternehmen, die von dem günstigen globalen Umfeld für den digitalen Zahlungsverkehr profitieren dürften.
Das Fondsmanagement verwendet weiterhin ein diszipliniertes und strenges Anlageverfahren basierend auf Bottom-up-Fundamentalanalysen. Mit diesem Ansatz identifizieren wir emittentenspezifische Potenziale, die der Markt unterbewertet. Dabei profitieren wir von Über- und Unterreaktionen der Anleger. Wir sehen in Übertreibungen häufig Gelegenheiten, um Positionen mit Gewinn zu verkaufen, und umgekehrt eröffnen Untertreibungen oft Chancen für den Zukauf von Titeln, die uns
stark überzeugen.
