Tagesarchiv

Die Finanzmärkte stellen sich auf die zu erwartende Politik des frisch gewählten US-Präsidenten ein. Auch für Emerging Markets Bonds ergibt sich ein neues Bild. Die Rückkehr von Donald Trump ins Weiße Haus hat die Weltpolitik und die Finanzmärkte aufgerüttelt. Das gilt insbesondere für Schwellenländer, also Länder mit schnell wachsenden, aber noch nicht vollständig entwickelten Volkswirtschaften. Für Anleger, die in Anleihen aus diesen Ländern investieren, ergeben sich neue Chancen, aber auch einige Risiken.

Franklin Templeton | Frankfurt, 22.11.2024. Brasilien rückt als Gastgeber des diesjährigen G20-Gipfels in den Mittelpunkt. Dies ist ein entscheidender Moment in der Geschichte des Landes, das aktuell zu einem geopolitischen Schwergewicht aufsteigt. Dina Ting, Head of Global Index Portfolio Management, analysiert Brasiliens wirtschaftliche Bestrebungen sowie den zunehmenden Einfluss des Landes bei der Gestaltung der zukünftigen internationalen wirtschaftlichen Zusammenarbeit.

Matthews Asia | London, 10.10.2024. Chief Investment Officer Sean Taylor gibt ein Q3-Update darüber, was das Wachstum der Schwellenländer antreibt, einen regionalen Ausblick auf die wichtigsten Länder, wie sich die Zinssenkung der Fed auf die Portfoliopositionierung auswirken könnte und warum Anleger die Schwellenländer nicht ignorieren sollten. Viele Schwellenländer haben in diesem Quartal trotz einer Reihe von Gegenwinden eine robuste Performance erzielt, und wir gehen davon aus, dass wichtige Regionen in den kommenden Monaten darauf aufbauen werden.

Franklin Templeton | Frankfurt, 02.10.2024. Chinesische Aktien setzen ihre Rallye fort. An den chinesischen Börsen werden die Konjunkturmaßnahmen der Regierung gefeiert. Die Rallye könnte historische Ausmaße annehmen. Experten sprechen schon von einem ‘Whatever-it-takes’-Moment. Angetrieben wird die Rallye durch eine Serie umfassender Konjunkturmaßnahmen, darunter Zinssenkungen und die Lockerung der Hypothekenvorschriften. Claus Born, Portfoliomanager Emerging Markets bei Franklin Templeton, zu den Gründen und Herausforderungen:

Matthews Asia | London, 17.09.2024. Wird Lateinamerika zu den Gewinnern gehören, falls die US-Notenbank Fed – wie von einer Mehrheit der Marktkenner erwartet – die Leitzinsen in den USA auf ihrer Sitzung nächste Woche senken wird? Während die meisten Schwellenländer von höherer Liquidität, billigeren Krediten und einem schwächeren US-Dollar profitierten, die durch niedrigere Zinssätze begünstigt würden, „wäre das Ausmaß eines solchen makroökonomischen Impulses gerade für Lateinamerika wegen seiner relativ hohen Zinssätze und großen zyklischen Industrien bemerkenswert.“

Seit über zehn Jahren hinken Schwellenländeraktien denen der entwickelten Märkte hinterher. Doch das Blatt scheint sich langsam zu wenden. Fonds wie der Robeco QI Emerging Markets Active Equities konnten in den vergangenen zwölf Monaten schon mit dem Weltindex Schritt halten.

Pictet | Frankfurt, 29.07.2024. Eine neue Weltordnung nimmt Gestalt an, und sie verspricht ein Segen für Investoren in Schwellenländeranleihen zu sein. Der strukturelle Wandel ist zum Teil auf geopolitische Veränderungen und zum Teil auf die zunehmende Reife der Schwellenländer zurückzuführen. Zum einen haben viele Schwellenländer einen Punkt erreicht, an dem sie die nächste Entwicklungsstufe erklimmen können. Gleichzeitig profitieren die Schwellenländer auch von den politischen Veränderungen in den Industrieländern. Die erste dieser transformativen Kräfte ist das Nachwirken der Effekte nach dem …

Matthews Asia | London, 14.07.2024. In Peking beginnt am kommenden Montag (15. Juli) das Dritte Plenum der Kommunistischen Partei Chinas, eines der größten politischen Treffen im Jahr. In der Mitte der regulären Amtszeit des Politbüros platziert, sind auf diesem Plenum in der Vergangenheit schon einige überraschende Wirtschaftsreformen verkündet worden. Das Plenum ist aber nur einer von mehreren „Katalysatoren“, durch die Chinas angeschlagene Wirtschaft wieder auf die Beine kommen soll.

Korea hat seit mehreren Jahrzehnten mit Problemen der Unternehmensführung zu kämpfen, die durch die Machtkonzentration und undurchsichtige Geschäftspraktiken verursacht wurden. Doch die Bemühungen um eine Reform dieser Praktiken haben an Dynamik gewonnen, und die Initiativen der Regierung ebnen den Weg für transparentere und verantwortungsvollere Unternehmensstandards.

Die Aktienmärkte der Schwellenländer waren früher oftmals von Rohstoffwerten geprägt. Doch in den vergangenen Jahren hat ein rasanter Wandel stattgefunden. Inzwischen hat sich das Anlageuniversum deutlich ausgeweitet. Es gibt nun auch wachstumsstarke Unternehmen, etwa aus den Bereichen Technologie, E-Commerce und (erneuerbarer) Energie. Wer die Nase vorn hat.

Pictet | Frankfurt, 11.06.2024. In den Volkswirtschaften der Schwellenländer sind verschiedene Kräfte am Werk. Betrachtet man sie aus unterschiedlichen Dimensionen, kann man besser einschätzen, wie sich ihre Aktienmärkte entwickelt haben und wie die Entwicklung in Zukunft aussehen könnte. Schwellenländeraktien waren zwar vielversprechend, haben aber über weite Strecken nicht den Erwartungen entsprochen. Trotz des grossen Potenzials ihrer Volkswirtschaften – seit 1988 verzeichneten sie ein jährliches BIP-Wachstum von 4,7% (Industrieländer: 2%) – hat sich dies nicht immer in der Performance der Aktienmärkte …

In einem aufschlussreichen Interview mit Alex Smith, dem Leiter des Aktieninvestitions-Teams für Asien bei abrdn, beleuchten wir die aktuellen Investitionssentiments, die anhaltende Attraktivität von Schwellenmärkten trotz globaler wirtschaftlicher Herausforderungen und die wachsende Bedeutung von Dividendeninvestitionen in diesen volatilen Zeiten.

Der Head of Emerging Markets Equities bei AllianceBernstein zeigt sich gegen den aktuellen Trend optimistisch für China-Aktien und hält entsprechend ein Übergewicht in seiner Low-Vol-Strategie. Neben China wird derzeit auch ein Übergewicht in den Vereinigten Arabischen Emiraten gehalten. Viele westliche Investoren haben in den vergangenen Wochen und Monaten chinesische Aktien aus ihren Portfolios gestrichen. Nicht so Sammy Suzuki von AllianceBernstein (AB). Im Gegenteil: Suzuki hält derzeit ein China-Übergewicht in seiner Low-Vol-Strategie und schwimmt damit gegen den aktuellen Trend.

Aktien aus den Grenzmärkten starteten überwiegend erfolgreich ins neue Jahr, wobei sich die Börsen in Vietnam sowie in Saudi-Arabien positiv hervortaten – beides Länder, die im Magna New Frontiers Fund von FondsManager Stefan Böttcher überdurchschnittlich hoch gewichtet sind. Als Folge dieser geographischen Positionierung konnte der Grenzmärkte-Fonds eine Outperformance zum MSCI Emerging Markets von 8,1 Prozent sowie gegenüber dem MSCI Frontier Markets Index von 2,4 Prozent allein im Handelsmonat Januar verzeichnen.

Wie und ob ESG bei Staatsanleihen von Schwellenländern angewandt werden soll, wird zu einer Schlüsselfrage für Investoren. Wir befassen uns mit den Chancen und Herausforderungen, denen sie gegenüberstehen.