Tagesarchiv

Inwiefern zahlt sich „aktives“ Investing noch aus? Was sind die Kundenansprüche und wo liegt der Mehrwert in der Managerselektion? Wie sollten Fondsselektoren den Trend hin zu automatisierten oder quantitativen Portfolios bewerten? Ein Research-Projekt von Citywire untersucht, inwiefern eine systematisierte Portfoliozusammenstellung in unterschiedlichen Sektoren funktioniert.

Für Investment-Legende Bill Gross verehren Zentralbanker „falsche Idole“ und halten für die Förderung wirtschaftlichen Wachstums an überholten Modellen fest. Das schreibt er in seinem jüngsten Marktausblick. Sein Vorschlag: Ein Blick auf das Brettspiel Monopoly. „Wenn Fed-Gouverneure und Präsidenten auch nur ein bisschen mehr von Monopoly verstehen würden und eine Spur weniger über veraltete historische Modelle wie die Taylor-Regel und die Phillips-Kurve, dann wäre unsere Wirtschaft und ihre Zukunftsaussichten möglicherweise ein wenig besser gestellt“, so Gross.

Nach dem jüngsten Anstieg des Goldpreises hat der US-Investor George Soros seine wichtigste Position in Goldminen-Aktien fast vollständig verkauft. Im ersten Quartal hatte sein Investment-Unternehmen Soros Fund Management LLC den Anteil am weltweit größten Goldproduzenten, Barrick Gold Corp, noch um €235 Millionen erhöht. Doch nun zeigt eine Einreichung bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, dass Soros im zweiten Quartal 94% seiner Aktien von Barrick veräußerte.

Richard Turnill, globaler Chef-Investmentstratege beim Asset-Manager Blackrock, erwartet, dass die US-Notenbank die Leitzinsen nur sehr langsam erhöhen wird und damit Vermögenswerten in Schwellenländern Auftrieb geben wird. „Es wurden Erwartungen aufgebaut, dass die Fed die Zinsen mehrfach erhöhen werde. Nun agiert die US-Notenbank aber nur sehr langsam. Dies könnte die Schwellenländer-Rallye unterstützen“, schreibt Turnill in seinem aktuellen Marktkommentar.

Der Frankfurter Vermögensverwalter Stefan Latzko von Latzko Finanzdienstleistungen will seine 32er-Lizenz der BaFin verkaufen. Grund dafür ist der steigende regulatorische Druck. Das hat Citywire Deutschland in Erfahrung gebracht. „Wegen der steigenden Regulierung durch MiFID II lohnt sich der Besitz der 32er-Lizenz der BaFin für mich nicht mehr. Ein-Mann-Betriebe können die neuen regulatorischen Anforderungen nicht mehr stemmen“, so Latzko. Einen Käufer habe er derzeit noch nicht gefunden. Latzko Finanzdienstleistungen wurde 1996 gegründet und hatte seit 1998 die 32er-Lizenz der BaFin. Sein …

Die Investment-Legende beantwortet fünf Fragen, die seiner Meinung nach derzeit die Märkte beschäftigen. Fünf große Fragen von Gross In seinem jüngsten Investment-Ausblick beantwortet Bill Gross fünf Fragen, die seiner Meinung nach derzeit die Märkte und Investoren beschäftigen. Der Fondsmanager des Janus Global Unconstrained Bond I EUR Acc Hedged-Fonds blickt dabei auf das Finanzsystem, den Kapitalismus und welche Auswirkungen das Quantitative Easing-Programm der weltweiten Notenbanken haben könnte.

Alle Augen sind derzeit auf das brasilianische Rio de Janeiro gerichtet. Dort finden die Olympischen Sommerspiele 2016 statt. Abseits der Schwimmbecken, Turnhallen und Stadion brodelt es aber vor allem wirtschaftlich und politisch im Land am Zuckerhut. Diverse Fondsmanager, unter anderem Schwellenländer-Experte Michael Hasenstab, blicken allerdings positiv auf brasilianische Investments. „Sehr wichtig ist, dass der brasilianische Mittelstand mehr Transparenz von der Politik und der ökonomischen Führung fordert. Wir glauben, dass dies ein starker Anreiz für die brasilianischen Politiker ist, strukturelle Reformen …

Der rund €14 Milliarden schwere Blockbuster-Fonds kam im Juni heftig unter die Räder. Wie ist das Portfolio jetzt aufgestellt? Die Fondsmanager: Seit Auflegung des Fonds am 26. Januar 2011 ist Guy Stern (links im BIld) verantwortlich für den Standard Life Investments Global Absolute Return Strategies-Fonds. Stern arbeitet seit 2008 für Standard Life Investments und ist inzwischen Chef für Multi Asset beim britischen Asset Manager. Zuvor arbeitete er bei Credit Suisse Asset Management. Seit September 2012 wird Stern durch Roger Sadewsky …

Der für seine Investments in Qualitätsaktien bekannte Kölner Vermögensverwalter Flossbach von Storch schichtet sein Portfolio aufgrund der Aktienbewertungen um. „Dass Konsumwerte höher bewertet werden als Aktien zyklischer Unternehmen, ist normal, nicht aber das Ausmaß des derzeitigen Bewertungsunterschieds“, schreibt Bert Flossbach im aktuellen Halbjahresbericht des Unternehmens. So betrage der Börsenwert von L’Oréal aktuell €97 Milliarden und damit das 29-fache des Nettogewinns von €3,3 Milliarden. Damit sei L’Oréal an der Börse genauso viel wert wie BMW und Daimler zusammen.

Der Chief Investment Officer (CIO) vom US-amerikanischen Asset Manager Neuberger Berman, Brad Tank, sieht einen großen Verlierer der Brexit-Abstimmung: Japan. „Kurzfristig gesehen trifft Japan der Brexit stärker als Deutschland. In Folge der Marktunsicherheit, die durch den Brexit ausgelöst wurde, flüchten viele Investoren in sogenannte sichere Häfen. Einer davon ist der japanische Yen“, so Tank im Gespräch mit Citywire Deutschland. Die Turbulenzen am Finanzmarkt und die Nachfrage nach sicheren Häfen trüben auch die Konjunkturaussichten des Landes. Besonders der schwächelnde Export-Sektor leidet …

Dass der Banken-Stresstest der Europäischen Zentralbank (EZB) von den Verantwortlichen zu einem Non-Event degradiert wurde und viele Banken beim Stresstest mit einem blauen Augen davongekommen sind, hält Frank Fischer von Shareholder Value für kritisch. „Aus unserer Sicht war die EZB hier viel zu lasch“, so der Fondsmanager des Frankfurter Aktienfonds fuer Stiftungen in seinem aktuellen Marktkommentar. „Deshalb gehen wir davon aus, dass das Problem noch lange nicht ausgestanden ist. Denn der Stresstest war im Endeffekt eine politische Entscheidung, bei der – und …

Das Münchner Fintech Scalable Capital tritt als erster rein digitalter Vermögensverwalter dem Verband unabhängiger Vermögensverwalter (VuV) bei. „Wir freuen uns auf den Austausch mit den etablierten Akteuren in der Branche. Unsere Mitgliedschaft im Verband unabhängiger Vermögensverwalter ist auch eine Anerkennung für unser Geschäftsmodell“, so Erik Podzuweit, Mitgründer und Co-Geschäftsführer von Scalable Capital, in einer Pressemitteilung. Voraussetzung für eine Aufnahme in den VuV ist eine Erlaubnis der BaFin als Finanzportfolioverwalter. „Wir sind keine Vertriebsplattform, die Gelder nur an Drittfonds weitervermittelt, sondern …

Vor einigen Jahren waren sie und ihr Versprechen noch richtig groß: die sogenannten Risk-Parity-Strategien, die insbesondere nach dem Kollaps von Lehman Brothers im September 2008 und der darauffolgenden Finanzkrise beliebt waren. Doch seitdem hat sich einiges gewandelt. Inzwischen werden diese Strategien von Investoren als rentenlastig und veraltet betrachtet. Die einst betonten Korrelationseffekte zwischen den Assetklassen, die das Risiko im Portfolio minimieren sollten, werden inzwischen hinterfragt.

„Wer jetzt nicht in europäische Aktien investiert, verpasst eine große Chance auf Outperformance und wird später dem Markt hinterherlaufen.“ Das ist die Meinung von Acatis-Fondsmanager Daniel Kröger. Der bei Citywire mit einem Rating von + bewertete Fondsmanager sieht europäische Aktien im Vergleich zu US-Aktien als die derzeit deutlich attraktivere Lösung. „Das Bild in Europa ist negativer gezeichnet als in der Realität. Europäische Aktien sind so billig wie seit der Lehman-Krise nicht mehr“, so Kröger im Gespräch mit Citywire Deutschland. US-Aktien hingegen …

Anleger befinden sich seit Jahren im Duell. Die eine Seite beklagt sich über die Kosten, die aktives Management verlangt. Die andere findet die Risiken im passiven Investment zu hoch, da keine Person unmittelbar für die Investmententscheidungen zuständig ist. „Ob man aktives oder passives Investieren bevorzugt, ist zu einer sehr emotional geführten Grundsatzdiskussion geworden“, sagt Alexander Weckerlein, Portfoliomanager und Fondsanalyst beim Münchner Vermögensverwalter Do Investment, beim Citywire Investment-Stammtisch in München. Argumente seien dadurch nicht rational durchdacht, sondern werden von beiden Seiten oft blind argumentiert.