“Die aktuelle Marktsituation schafft eine besondere Herausforderung für das Fondsmanagement des LOYS Global L/S. Obwohl aufgrund des asymmetrischen Marktrisikoprofils nach der Rally im Vorfeld zum Referendum das Nettoexposure des Fonds auf ca. 15% deutlich reduziert wurde, konnte sich der LOYS Global L/S den aktuellen Marktschwankungen nicht komplett entziehen. Im Vergleich zu den starken Abschlägen europäischer Indizes, vielen die Rückgänge im L/S mit ca. 2% jedoch wesentlich geringer aus, was beweist, dass das Sicherheitsnetz auch bei starken, plötzlichen Verwerfungen funktioniert.
Ursächlich für die Performance-Einbußen im L/S sind zum einen hohe Tagesschwankungen, die aufgrund der festen Bewertungszeitpunkte für die einzelnen Portfoliopositionen kurzfristige Auswirkungen auf den Anteilspreis haben können und zum anderen der im Vergleich etwas stärkere Abverkauf bei den Mid- und Small-Caps, der zu negativen Alpha-Beiträgen geführt hat. Das Fondsmanagement rechnet mit deutlichen Aufholeffekten der Mid- und Small-Caps und einer baldigen Schließung der Lücke. Da das Mandat der Verlustvermeidung ein konservatives Management gebietet und wir weiterhin mit einer erhöhten Volatilität rechnen, behält der LOYS Global L/S aber vorerst ein niedriges Nettoexposure von ca. 20% bei. Die aktuellen Kurse des LOYS Global L/S in Verbindung mit den attraktiven Bewertungen in unserem Portfolio können so zum günstigen Einstieg genutzt werden.
Das Fondsmanagement ist zuversichtlich, dass Gesamtjahr mit einem positiven Ergebnis abschließen zu können. Wir möchten an dieser Stelle auf unseren nächsten Fondsmanagerdialog am 18. August 2016 aufmerksam machen, in dem Fondsmanager Ufuk Boydak detailliert über die Aufstellung des LOYS Global L/S Auskunft geben wird.” ( bitte HIER anmelden )
