Dass sich Russland, Brasilien und die Türkei in den ersten Monaten 2014 recht schwach entwickelt haben, schreckt uns als langfristig orientierte antizyklische Investoren überhaupt nicht. Wir sind fest von einem Comeback aller drei dieser teils zu Unrecht abgestraften Märkte überzeugt, was sich in unserer Depotzusammensetzung entsprechend niederschlägt. In Russland lassen sich einige der weltweit attraktivsten Rohstoffwerte zu einem niedrigen einstelligen KGV einsammeln, in Brasilien reflektieren die Börsen nur unzureichend den Schub, den Fußballweltmeisterschaft und Olympiade der Wirtschaft des Landes verleihen dürften. Und für die Türkei gilt: Politische Börsen haben kurze Beine. Das langfristig positive Wirtschaftsszenario ist erhalten geblieben, das aktuelle Kursniveau an der Istanbuler Börse eine Übertreibung auf der Unterseite, die das antizyklische Aufwärtspotenzial für Türkei-Fonds noch erhöht.
