Wenn ein Aktienfonds die Bezeichnung defensiv verdient, dann ist es der von Abaris gemanagte Conservative Equity Fonds. Aus diesem Grund stellt unsere FondsEmpfehlung das Basisinvestment in den SJB FondsStrategien SJB Liquidität Eur, SJB Liquidität Int, SJB Substanz, SJB Erhaltung und SJB Surplus dar.
In regelmäßigen Gesprächen mit der Geschäftsführung von Abaris tauschen sich die SJB Vermögensverwalter über Änderungen im Portfolio des Fonds aus. Denn die Art und Weise, wie Abaris die Aktien auswählt unterscheidet den Fonds von den Wettbewerbern und führt dazu, dass er in Zeiten, in denen DAX, Dow und S&P500 fallen, seine Stärken ausspielt, Verluste vermeidet und oft sogar Gewinne macht.
Welche Entscheidungen dazu geführt haben, dass der Abaris Conservative Equity in den letzten drei Monaten von den Rücksetzern weitestgehend verschont geblieben ist, stellen wir folgend dar.
Die Antwort scheint banal: Stabile Unternehmen mit planbaren Erträgen günstig kaufen. Dann mit Gewinn verkaufen und den Erlös wieder in niedrig bewertete Aktien investieren.
Konkret für die letzten Monate hat sich das FondsManagement von einigen Handelsaktien getrennt oder diese Positionen reduziert, da mittlerweile auch in Schwellenländern nicht mehr unbegrenztes Wachstum für alle Marktteilnehmer möglich ist. Vielmehr verstärkt sich z.B. in China der Wettbewerb und damit schrumpfen die Margen. Die Erlöse aus diesem Sektor wurden in Aktien von Versorgern wie China Gas investiert, das über eine Monopolstellung verfügt und damit steigende Gewinne verbucht.
Ein weiterer Faktor für das starke Abscheiden des Abaris Conservative Equity waren die geplanten Übernahmen von Tim Hortons durch Burger King und von Family Dollar Stores durch Dollar Tree. Die Kaufangebote führten jeweils zu einem starken Anstieg von bis zu 30%, den das Management nutzte, um sich von den Aktien der Übernahmekandidaten zu trennen.
Folgendes Chart verdeutlicht die stabilisierende Wirkung, die durch eine gezielte Auswahl konservativer Aktien in turbulenten Marktphasen im Vergleich zum DAX erreicht werden kann.
