Der Invesco Global Targeted Returns Fund (WKN A1XCZF, ISIN LU1004132640) steuert auf sein einjähriges Jubiläum zu und konnte sein FondsVolumen zuletzt kräftig auf 354 Millionen Euro steigern. Der von dem erfahrenen FondsManagertrio aus Dave Jubb, David Millar und Richard Batty verwaltete Multi-Asset-Fonds wurde am 18. Dezember 2013 aufgelegt und verfolgt einen speziellen Investmentansatz, um attraktive Erträge zu erwirtschaften und zugleich nur geringe Schwankungen in der Wertentwicklung zu verzeichnen. Die Anlagephilosophie des breit diversifizierten Multi Asset Fonds lautet: „In Ideen investieren“ – und das ohne jegliche Beschränkung durch Anlageklassen, Ländervorgaben oder bestimmte Sektorengewichtungen. Durch eine geschickte Kombination der einzelnen Anlageideen soll ein stetiger Ertrag bei stark vermindertem Risiko erzielt werden.
Der Oktober verlief für den Fonds sehr erfreulich, wobei besonders die Zinsstrategien besonders gute Ergebnisse lieferten. FondsManager Millar berichtet. “Nachdem die Märkte die Zinssenkung in Schweden eingepreist und dann absorbiert hatten, leistete unsere Anlageidee, mit der wir auf eine Konvergenz der Zinsen in Schweden und der Eurozone setzen, einen starken Wertbeitrag.“ Ebenfalls wertfördernd wirkte im Berichtsmonat die Anlagestrategie zur Entwicklung der Duration in den USA, da dort die Renditen am langen Ende der Zinskurve sanken. Auch mit der dritten verfolgten Anlagestrategie im Zinssegment lag das FondsManagertrio des Invesco Global Targeted Returns Fund richtig: Das selektive Engagement in Schwellenländeranleihen profitierte vom Rückgang der zehnjährigen Anleiherenditen in Ungarn, Polen und Südafrika, nachdem die Zinsen in Polen unerwartet gesenkt wurden.
Wie sah es bei den Aktienmarkt-Strategien aus, die der Total-Return-Fund von Invesco verfolgte? Die Long-Position in US-amerikanischen Aktien stärkte die Wertentwicklung des Fonds, da sich der Aktienmarkt in den USA wieder erholte. Hingegen büßte die Anlage zur relativ besseren Wertentwicklung von Standard- gegenüber Nebenwerten in den USA einen Teil ihrer jüngsten Zugewinne wieder ein. Eine schwächere Wertentwicklung musste auch die Anlagestrategie „Long norwegische Krone vs. britisches Pfund“ (NOK/GBP) hinnehmen, die durch die negativen Auswirkungen des niedrigeren Ölpreises auf die norwegische Währung belastet wurde.
Insgesamt zeigt sich FondsManager Millar mit der jüngsten Performanceentwicklung des Multi-Asset-Fonds sehr zufrieden: Allein im letzten Monat konnte der Fonds seinen Wert um +1,91 Prozent auf Eurobasis steigern, über die letzten drei Monate lag der Wertzuwachs bei +1,12 Prozent. Im jüngsten Sechsmonatszeitraum wurde eine Wertentwicklung von +2,75 Prozent in Euro verzeichnet. Erklärtes Ziel bleibt es, unabhängig vom Marktumfeld eine Bruttorendite von 5,0 Prozent p.a. über dem 3-Monats-Euribor zu erwirtschaften – und das bei weniger als der Hälfte der Volatilität der Aktienmärkte. In knapp drei Wochen wird die erste vollständige Einjahresbilanz vorliegen, die Chancen auf ein Erreichen des Renditeziels sind sehr gut. Mit welcher Portfoliostruktur will das FondsManagertrio seine zukünftige Performance generieren?
Per Ende Oktober tragen eine Longposition bei ausgewählten asiatischen Aktienmärkten sowie die auf einen Volatilitätsanstieg asiatischer Aktien im Vergleich zu US-Aktien setzende Strategie am stärksten zum unabhängigen FondsRisiko bei. Überdurchschnittliche Risikobeiträge liefern auch die Strategien, die auf einen Anstieg der innereuropäischen Divergenz europäischer Aktienmärkte setzen sowie das Engagement am Markt für Unternehmensanleihen, das von einer Abflachung der europäischen Zinskurve profitiert. Insgesamt sorgt die breite Streuung über unterschiedlichste Anlageideen weiter dafür, dass das Gesamtrisiko des Fonds minimiert wird: Besitzen alle Einzelideen ein kumuliertes Risiko von 18,09 Prozent, so beträgt das FondsRisiko des Invesco-Produktes durch die Kombination dieser Ideen lediglich 3,79 Prozent (Stand 31.10.2014).
Die geringe Schwankungsneigung des FondsPortfolios sowie dessen bislang sehr positive Wertentwicklung zeigen: Der Multi-Asset-Fonds von Invesco ist ein attraktives Anlageobjekt für alle FondsInvestoren, die sich von der Beschränkung durch Anlageklassen befreien und gerade dadurch ein attraktives Chance-Risiko-Verhältnis erhalten wollen. Damit ist der Invesco Global Targeted Returns ein wichtiger Baustein für ein breit diversifiziertes, global ausgerichtetes FondsDepot!
