Seit ein paar Tagen läuft nun das Anleihenkaufprogramm der EZB und wird voraussichtlich nicht nur die Renditen von Eurostaatsanleihen weiter Richtung oder unter 0% Zinsen bringen, sondern auch solide Unternehmensanleihen aus der Eurozone unter 1% drücken. Definitiv eine Übertreibung durch künstliche Nachfrage, da Italien und Spanien nun geringere Zinsen zahlen müssen als die USA.
Doch auch auf der Aktienseite hat sich der Markt von den Fundamentalen Daten entkoppelt, was die Rallye in DAX und Dow seit Jahresbeginn eindrucksvoll beweist. Zudem häufen sich die positiven Berichte über Aktienchancen nun auch außerhalb der Fachmedien, was den Eindruck erweckt, dass nun auch endlich die Privatanleger verlockt werden sollen, in die „alternativlosen“ Aktien zu investieren, da es ja „keine Zinsen mehr gibt“.
SJB sieht dies differenziert. Aktien ja, aber in der Strategie SJB Liquidität Z3+ Eur eben nur sehr konservative Titel. Die entsprechende Position im Abaris Conservative Equity WKN A1JR97 hat seit Jahresbeginn über 2,5% zulegen können, so dass wir die Position an die neue Gewichtung angepasst haben.
Um gleichzeitig das Risiko gering zu halten und Schwankungen zu reduzieren, erhöhen wir die Absicherungsposition im db x-trackers Shortdax x2 WKN DBX0BY um 3% auf 10,07%. Die Mittel dazu nehmen wir aus der Parkposition FT Accugeld WKN 977020.
Daraus ergibt sich folgende Gewichtung:
52,17% Abaris Conservative Equity – Global Strategy A EUR WKN: A1JR97
37,76% FT Accugeld WKN: 977020
10,07% db x-trackers SHORTDAX x2 Daily ETF 1C WKN: DBX0BY
Der ShortDAX recht gut zu verstehen. Wie funktioniert aber der vergleichbare ETF auf den S&P 500? Der Index ist in USD, der ETF in Euro. Was wird da abgesichert? Insbesondere der Währungseffekt ist schwer nachzuvollziehen. Wäre schön, wenn Sie den ETF mal näher erläutern könnten.
Sehr geehrter Herr Schwarz,
danke für Ihre Frage. Leider haben Sie nicht die WKN oder ISIN des S&P Short ETFs angegeben, auf das sich Ihre Frage bezieht, daher möchte ich die Frage beispielhaft für den Fonds db x-trackers S&P 500 Inverse Daily UCITS ETF 1C, WKN DBX1AC, beantworten. Der Fonds selbst lautet auf USD, die eingesetzten Derivate ebenfalls. Eine Absicherung EUR/USD findet hier nicht statt. Auch ist die FondsWährung oft nur eine Verrechnungswährung für das deutsche depot, entscheidend ist aber die Währung der Positionen im Fonds. Wenn diese auf USD lauten, kommt der volle Wechselkurseffekt zum Tragen, wenn sie abgesichert sind oder auf EUR lauten entsprechend nicht.
Bitte geben Sie uns kurz Bescheid, zu welchem ETF Sie genau die Auskunft wünschen, ich recherchiere das gern für Sie. Sie erreichen mich unter 02182-852-116 oder sebastian.zimmermann@sjb.de.
Beste Grüße,
Sebastian Zimmermann