Der nova Steady HealthCare (WKN A1145J, ISIN DE000A1145J0) hat im Juni seine jüngste Aufwärtsbewegung fortgesetzt und zugleich seine Qualitäten durch den Ausbau der Outperformance gegenüber der Benchmark bewiesen. Seit Jahresbeginn konnte sich der Fonds aus dem Pharma- und Gesundheitsbereich um 8,7 Prozent besser als der Sektorindex MSCI World HealthCare entwickeln und dabei eine positive Wertentwicklung von +15,5 Prozent auf Eurobasis verzeichnen. Die Zahlen bestätigen die Strategie von FondsManager Dr. Andreas Bischof, der Pharma- und Biotechaktien meidet und den Schwerpunkt innerhalb des Portfolios stattdessen auf den HealthCare-Sektor in all seinen Facetten legt. Wie schätzt Marktstratege Bischof die weiteren Aussichten für seinen Gesundheitsfonds in der zweiten Jahreshälfte 2017 ein, welche besonderen Entwicklungen waren bei den im Portfolio enthaltenen Einzeltiteln zu verzeichnen? Alle wichtigen Informationen zum nova Steady HealthCare finden SJB FondsInvestoren hier.
Seit Jahresbeginn konnte die I-Tranche des nova Steady HealthCare eine positive Rendite von +15,5 Prozent in Euro verzeichnen – ein deutlicher Performancevorsprung gegenüber dem Sektorindex MSCI World HealthCare EUR, der sich im selben Zeitraum um 6,3 Prozent verbessern konnte. Nochmals beeindruckender fällt die Mehrrendite des nova-Gesundheitsfonds gegenüber dem MSCI World Index in EUR aus: Dieser hat seit Jahresanfang eine positive Performance von lediglich +1,2 Prozent zu verzeichnen. Besonders attraktiv werden diese Renditeergebnisse für FondsInvestoren durch die Tatsache, dass die klar bessere Wertenwicklung des HealthCare-Produktes nicht mit einer nennenswerten Erhöhung der Schwankungsbreite einhergeht: Der nova Steady HealthCare zeigt eine um gerade einmal 0,1 Prozentpunkte erhöhte Volatilität im Vergleich zu seiner Benchmark und generiert seine höheren Renditen mit einem praktisch identischen Risikoprofil.
Ähnlich gut sieht es für den nova Steady HealthCare und seine I-Tranche seit FondsAuflegung am 20.04.2016 aus: Der Wertzuwachs des nova-Gesundheitsfonds liegt mit +13,3 Prozent deutlich über dem des MSCI World HealthCare EUR von +7,3 Prozent. Auch der marktbreite MSCI World Index kann von FondsManager Dr. Bischof und seinem Gesundheitsfonds geschlagen werden: Hier liegt die Rendite seit April 2016 bei +12,3 Prozent. Die attraktivere Risikostruktur des nova Steady HealthCare wird über diese Periode noch deutlicher: Die Volatilität des Gesundheitsfonds liegt einen vollen Prozentpunkt unter derjenigen des Sektorindex. Die defensive Positionierung des Fonds wird zudem an dem deutlich unter 1 liegenden Beta offenbar, das seit Auflage einen Wert von 0,7 erreicht.
Welche Sektorenaufteilung des nova Steady HealthCare hat die überdurchschnittliche Wertentwicklung des Gesundheitsfonds begünstigt? Im Gegensatz zu vielen anderen Fonds aus dem HealthCare-Bereich konzentriert sich der nova-Fonds auf eine Auswahl an Gesundheitsaktien, die nicht der Biotechnologie und nur in geringem Maße der Pharmazie zuzuordnen sind (10,5 Prozent des FondsPortfolios im Vergleich zu 46,9 Prozent beim Vergleichsindex MSCI World HealthCare). Die Eckpfeiler des Portfolios bilden Firmen aus den Bereichen HealthCare Equipment (22,5 Prozent), LS Tools & Services (17,0 Prozent), HealthCare Supplies (11,0 Prozent) und HealthCare Services (9,1 Prozent). Unter den Einzeltiteln entwickelten sich im Juni die Aktien von Envision Healthcare Corporation (EVHC) überdurchschnittlich und begünstigten so die Outperformance des Fonds. Der in Kürze anstehende Verkauf zweier Geschäftsbereiche, des Krankentransports sowie des Sektors Evolution Health, verliehen der Aktie Auftrieb. Potentielle Käufer hätten das acht- bis neunfache des EBITDA geboten, berichtete eine Private Equity Branchenwebseite, was einem Kaufpreis von mehr als 2 Mrd. USD entspricht. FondsManager Dr. Bischof erwartet demnach eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung der im Vergleich zum Sektorindex weiter günstig bewerteten Aktie.
Positiv auf die Wertentwicklung des Fonds im Juni wirkte sich auch die Position bei Teva Pharmaceutical Industries (TEVA) aus, dem Weltmarktführer im Bereich der Herstellung von Generika. Nach Einschätzung von FondsManager Dr. Bischof ist das Unternehmen sehr gut positioniert, um dem immanenten Preisdruck im Generikageschäft zu begegnen und von den Skaleneffekten zu profitieren, die aus der eigenen Größe resultieren. Die TEVA-Aktie konnte sich in den letzten Wochen stabilisieren und danach im Juni eine Kursrally von fast 20 Prozent verzeichnen, nachdem der neue FDA-Chef in den USA eine beschleunigte Zulassung von Generika in Aussicht gestellt hatte. Auch die kurzfristig anstehende Ernennung eines neuen CEOs wurde vom Markt positiv beurteilt. Eine leichte Korrektur der guten Kursentwicklung der Vormonate gab es hingegen bei der CompuGroup Medical, einem in Koblenz ansässigen Unternehmen der Subindustrie HealthCare Technology. Der Marktführer bei Software für Arztpraxen, Apotheken, Labore und Krankenhäuser bleibt aber eine wichtige Position im Portfolio des nova Steady HealthCare: Wie Marktexperte Dr. Bischof betont, untermauert der erfolgreiche Abschluss des Telematik-Pilotprojektes den guten Geschäftsausblick des Unternehmens mit seinen weltweit rund 400.000 Kunden.
