Im November entwickelte sich der dynamische Mischfonds LuxTopic – Flex A EUR (WKN A0CATN, ISIN LU0191701282) aufgrund der Entspannung nach der US-Wahl sowie der positiven Impfstoffnachrichten sehr positiv und erreichte neue Höchststände. Seit Jahresbeginn ist eine beeindruckende Performance von +47,9 Prozent in Euro zu verzeichnen, während die Benchmark nur ein hauchdünnes Plus von +0,2 Prozent generierte. In seinem Monatsreport für November berichtet FondsManager Robert Beer über die derzeitige Portfoliozusammensetzung des flexiblen Mischfonds und gibt einen aktuellen Marktausblick für die internationalen Aktienmärkte.
Im Monat November hat sich der NAV des LuxTopic – Flex aufgrund der Entspannung nach der US Wahl sowie der positiven Impfstoffnachrichten sehr positiv entwickelt und neue Höchststände erreicht. Seit Jahresbeginn liegt der LuxTopic – Flex A mit 47,9% weiter deutlich vor seiner Benchmark, die 0,2% im Plus notiert.
Per 30.11.2020 lag die Aktienquote bei 76,75%. Wir achten bei der Zusammensetzung weiter auf eine breite Streuung und Diversifizierung, was in den jeweiligen Quoten der Top Ten Aktien mit jeweils um die 1,5% Gewichtung zum Ausdruck kommt. Ebenso sind wir hinsichtlich der Regionen breit gestreut.
Die Allokation per 30.11.2020:
Da das internationale Zinsumfeld weiter extrem niedrig und gedrückt ist, sind nach wie vor Anleihen nicht im LuxTopic – Flex enthalten. Solange die Dividendenrendite der Aktien deutlich oberhalb des extrem niedrigen und unattraktiven Renditeniveaus liegt, sehen wir weiteres Potential für die Aktienmärkte:
| Rendite / Dividendenrendite | |
| 10-jährige US-Staatsanleihe $ | + 0,92% p.a. |
| S&P500 | + 1,71% |
| 10-jährige D-Staatsanleihe € | – 0,59% p.a. |
| DAX30 | + 2,50% |
Quelle: Vwd, eigene Recherche; Stand per 04.12.2020;
Die amerikanischen Präsidentschaftswahlen haben für viele Schlagzeilen gesorgt. Beim Sieg von Joe Biden überwiegen für die Investmentgemeinde die Vorteile. In Aussicht steht eine verlässlichere Politik, ein besseres Miteinander unter den Verbündeten und eine ausgabenfreudige und somit wirtschaftsfreundliche Fiskalpolitik. Die Notenbank dürfte das entsprechend unterstützen.
Die Märkte haben nach der überraschenden Meldung über die positiven Impfstoffergebnisse einen Freudensprung gemacht und die Grundstimmung hat sich schlagartig um 180 Grad gedreht. Die Corona Pandemie ist nach wie vor das beherrschende Thema. Jedoch hat es nicht mehr den Schrecken vom Frühjahr. Die aktuellen Einschränkungen sind lästig, aber ein Ende ist absehbar. Im Blick ist nun der Beginn großangelegter Impfaktionen.
An den Börsen hat ein schlagartiger Wechsel der gefragten Branchen stattgefunden. Die sogenannten Corona Verlierer und konjunktursensiblen Aktien wurden massiv gekauft.
Wie könnte es weitergehen?
Die Märkte sind nach der extrem starken Rally etwas überkauft und dürften ein paar Tage konsolidieren. Ob es eine kleine Korrektur gibt ist fraglich, da enorm viel Liquidität in die Märkte drängt. Daher sollten auch mögliche Rücksetzer begrenzt bleiben. Ansonsten bekommen die Märkte im neuen Jahr weiterhin Rückenwind von der abflauenden Pandemie. Die Stimmung der Verbraucher und der Wirtschaftslenker wird sich deutlich aufhellen, während die Fiskalpolitik noch lange offensiv bleiben und die Notenbanken weiterhin extrem expansiv agieren dürften. Insofern sollte uns ein freundliches Börsenjahr 2021 bevorstehen.
Wie sollte man investieren?
Wir fühlen uns weiterhin mit einem hohen Investitionsgrad in Aktien sehr wohl, verfolgen jedoch wie immer unsere risikoadjustierte Strategie, die sich insbesondere heuer bestens bewährt hat. Sicher ist auch, dass es bei all den positiven Argumenten für ein Aktienengagement stets Raum für negative Überraschungen geben wird. Was wäre, wenn die Zinsen entgegen dem allgemeinen Konsens steigen würden? Unvorhergesehene und unvorhersehbare Ereignisse werden auch in Zukunft immer wieder mehr oder weniger große Korrekturen zur Folge haben.
Interessante Investitionschancen
Wir finden, das genannte Umfeld ist spannend und das aktuelle Niveau eine gute Gelegenheit, um jetzt gezielte, langfristige Investments zu tätigen.
Herzlichst Ihr
Robert Beer
Investmentphilosophie
Der LuxTopic – Flex verfolgt eine flexible Anlagestrategie mit internationalen Blue-Chip Aktien. Zur Risikosteuerung können Derivatestrategien beigemischt werden. Anleihen können beigemischt werden, wenn aufgrund des Zinsumfelds eine Investition rentabel erscheint. Ziel ist es, an der Entwicklung großer internationaler Konzerne zu partizipieren und neben den Risiken auch den sich bietenden Möglichkeiten an den Kapitalmärkten flexibel zu begegnen. Konzentration auf Marktführer und Diversifikation über verschiedene Unternehmen, Branchen, Länder und Währungen ist wichtig. Sondersituationen bei starken Growth-Werten oder günstig bewerteten Value-Werten können genutzt werden.
