Stürmische Zeiten liegen mit dem zweiten Quartal hinter Anlegern und Investoren, die dann auch noch in der Brexit-Entscheidung ihren Höhepunkt fanden. Die Verwaltungsstrategie SJB Defensiv Int Z 8+ konnte sich in diesem Umfeld behaupten und die positive Entwicklung von ca. 4,9% aus dem ersten Quartal fortsetzen. Der Zuwachs des Fondsportolios fiel in den letzten drei Monaten mit mehr als 8% ordentlich aus. Wir sind also auf Kurs.
In der Einzelbetrachtung beweisen sich insbesondere die antizyklisch gekauften FondsPositionen als Renditebringer. Mit einem Anstieg von über 52% allein in der Zeit von April bis Juni führt der Minenfonds Craton Precious Metals WKN A14S65 das Feld an. Neben der deutlich verbesserten Ertragssituation bei Goldminen sorgten allgemeine Sorgen um die Weltkonjunktur und nicht zuletzt Brexitängste für die Flucht ins gelbe Metall. Auch die italienische Bankenkrise und die Haushaltsdefizite im Club Med machen Gold und Goldminen attraktiv für Anleger.
Das Argument “Gold bringt aber keine Zinsen!” zieht nicht mehr, bei den meisten sicheren Staatsanleihen fallen mittlerweile sogar Negativzinsen an. Grafisch ist sehr gut die Erholung der letzten Monate zu erkennen. Seit Auflage betrachtet relativiert sich die Rallye aber und es bleibt noch weiteres Aufholpotenzial.
Auch die Fremdwährungsanleihen konnten das zweite Quartal erfolgreich abschließen. Sie alle profitierten vom schwachen Euro. Der Pictet Latin American Local Currency Debt Fund WKN A0Q17D profitierte mit einem Plus von 10,67% dabei insbesondere von einer Erholung des brasilianischen Real (BRL) und der Rohstoffpreise. Auch der breiter gefasste Pictet Emerging Local Currency Debt Fund WKN A0ML2E zählte mit einem Zuwachs von 4,99% zu den Gewinnern. Hierfür sind insbesondere russische Rubel, malayischer Ringgit und polnischer Zloty verantwortlich.
Genau wie beim Ringgit verdankten auch die norwegischen Kronen im Nordea Norwegian Kroner Reserve Fund WKN 358484 die Erholung dem steigenden Ölpreis. Bei der sich zuspitzenden Weltsicherheitslage und der Entwicklung nach dem Putsch am Bosporus ist langfristig ein weiterer Anstieg zu vermuten.
Auch wenn in den letzten Wochen der MSCI World zulegen konnte, das zweite Quartal war geprägt von Unsicherheit und vor allem beim DAX von extremen Schwankungen. Kein einfaches Umfeld für reine Aktienfonds, und doch konnte sich der Abaris Conservative Equity Global Strategy WKN A1JR97 behaupten und zumindest 1% zulegen.
Von der Möglichkeit, in bestimmten Marktphasen Anleihen beizumischen, die dann natürlich bei all den schlechten Nachrichten wieder gefragt waren, profitierten die im Portfolio SJB Defensiv Int Z 8+ enthaltenen Invesco Balanced Risk Allocation WKN A1CV2R und Bellevue BB Global Macro WKN A1CW3N mit +7,1% bzw. +1,3%. Die Differenz hierbei entsteht durch die Edelmetall- und Rohstoffbeimischung bei Invesco, die überproportional rentierte.
Die beiden anderen Mischfonds SLI Global Absolute Return Strategies WKN A1H5Z1 und Loys Global L/S WKN A1JRB8 hatten auf Grund der Absicherung vor allem durch Optionen mit der Volatilität zu kämpfen und beendeten das zweite Quartal mit -1,7% und -3,5%. Nachdem sich das Umfeld nach dem Brexit nun etwas beruhigt hat, bleiben diese Positionen im Portfolio enthalten, bei zunehmender Schwankung haben wir mit einem erprobten Volatilitätsfonds eine Alternative in der Schublade.
Für den DAX verliefen die 3 Monate im Ergebnis unspektakulär, er legte 1% zu. Die Absicherung in Form des db x-trackers Shortdax x2 WKN DBX0BY gab dementsprechend 2% ab, bleibt aber weiter enthalten und trägt auf Jahressicht zur Stabilisierung und zum Zuwachs des Portfolios bei.
Für die nächsten Monate verhalten wir uns abwartend und verändern zunächst nichts am Portfolio. Sollten der Trend der steigenden Schwellenländerwährungen jedoch nachlassen, findet hier eine Reduzierung statt, ebenso ist dies bei den norwegischen Kronen denkbar.
Über diese geplanten Änderungen informieren wir bereits transparent und stellen weiterhin die kompletten Sachverhalte dazu zur Verfügung.
