Abaris | Bäch (CH), 18.05.2021.
Die Preisvolatilität während der letzten Wochen und Monate im Small & Mid Cap Tech- sowie Biotech-Bereich hat dazu beigetragen, dass auch die Abaris Aktienfonds auf kurzfristiger Ebene teils deutlich korrigiert haben und aktuell antizyklisch zum Gesamtmarkt stehen.
Die Unternehmensdaten der Portfoliounternehmen haben während der letzten Wochen und Monate bestätigt, dass die strukturellen Megatrends in den Bereichen Technologie (z.B. New Energy, Digitalisierung, Cloud Adoption, E-Commerce, etc.) und Biotechnologie (z.B. Genomic Revolution, Gentherapie, etc.), von denen unsere Portfoliopositionen überproportional profitieren, durch die Pandemie nicht aufgehalten, sondern weiter beschleunigt wurden.
Da die Wertschöpfung der Portfoliounternehmen auf Fondsebene stetig steigend und vollständig intakt ist, haben wir die Preisverwerfungen systematisch genutzt, um das zukünftige Renditepotenzial der Abaris Fonds durch gezielte, antizyklische Rotationen innerhalb der Exceptional Value Creator Quote substanziell zu steigern. Dies hat dazu geführt, dass unter normalen Marktbedingungen auf Sicht der kommenden 12-24 Monate ein Renditepotenzial der Fonds zu erwarten ist, das mit demjenigen aus dem Jahr 2020 vergleichbar ist und sich aus den hohen Wertschöpfungsraten (Haupttreiber) sowie dem „Revaluation“-Potenzial (Rückkehr der Bewertung zum Mittelwert) ableitet.
Abaris Technology Opportunities (ATO), Abaris Emerging Markets Equity (AEME)
Die Verwerfungen im Small & Mid Cap Tech Segment konnten sowohl in den Developped, als auch in den Emerging Markets genutzt werden, um weitere exzellent positionierte Unternehmen in den Bereichen Wasserstoffbrennzellen-Technologie, Ladeinfrastruktur für elektrische Fahrzeuge, ECommerce Anbieter aus Südostasien und Australien sowie Social Media aus dem mittleren Osten in die Fonds aufzunehmen. Damit konnten die Portfolios noch breiter auf verschiedene Megatrends abgestützt und gleichzeitig das Wertschöpfungspotential beider Fonds gesteigert werden.
Abaris Biotechnology Opportunities (ABO)
Vereinzelt konnten sich Aktien aus den Bereichen Healthcare Technology und Medical Devices dem Small & Mid Cap Biotech Sell-Off entziehen, so dass wir Verkäufe in diesen Bereichen nutzen konnten, um in die fundamental stärksten Unternehmen aus dem Bereich Genomic Services zu investieren, in dem es fundamental die grössten Preisverwerfungen gab. Auf diese Weise konnte im ABO Fonds das antizyklische Aufholpotenzial weiter erhöht werden.
Abaris Defensive Equity (ADE)
Auch im ADE Fonds sind die langfristigen Wertschöpfungstreiber der Portfoliopositionen steigend und vollständig intakt. Da die Aktien im ADE Fonds (Tech, Biotech) deutlich antizyklisch zum Gesamtmarkt stehen und die Marktabsicherung aktuell sehr hoch ist, stellt der ADE Fonds sowohl aus Chance- und aus Risikosicht ein sehr attraktives Investment dar:
? Sollte der gesamte Aktienmarkt nun stark korrigieren, stehen die Value Creator Unternehmen bereits tief, während die hohe Absicherungsquote positive Wertbeiträge zum Fondspreis beisteuert.
? Gleichzeitig kann der Fonds auch trotz hoher Absicherung in einem positiven Marktumfeld marktkonforme Renditen erzielen, da insbesondere viele Exceptional Value Creator Unternehmen im Tech- und im Biotech Segment zuletzt stark gefallen sind und daher ein Vervielfachungspotenzial aufweisen.
Fazit
Gemäss Investmentphilosophie ist sichergestellt, dass die fundamentale Wertschöpfung der Unternehmen in den Fonds steigend und intakt ist. Langfristig sind Aktienrenditen immer eine direkte Folge dieser Wertschöpfung. Durch das aktive Management werden Verwerfungen von Value Creator Unternehmen regelmässig genutzt, um das zukünftige Renditepotenzial der Fonds weiter zu steigern. Entsprechend stellen Rücksetzer der Abaris Fonds stets gute (Zu-)Kaufgelegenheiten dar.
