Einleitender SJB Kommentar: Zur weiteren Diversifikation wurde in der FondsStrategie SJB Surplus der Stabilitas Silber+Weissmetalle ISIN LU0265803667 mit einer noch geringen Gewichtung in der ersten Tranche gekauft. Antizyklik! Nachdem der Fonds im Jahr 2013 53,70% verlor, sehen wir Silberaktien als sehr günstigen antizyklischen Kauf an. Warum ihre SJB für die kommenden Jahren von höheren Notierungen bei Edelmetallen und deren Aktien ausgeht? Fragen uns einfach, oder holen Sie sich direkt die volle Transparenz im Management der FondsStrategien indem sie sich hier kostenlos registrieren, sollten sie noch nicht zum Kreise der unabhängigen SJB Mandanten gehören.
Marktkommentar Juli 2014
Der Goldpreis gibt im Juli leicht nach, bestätigt aber nach dem Anstieg im Juni den seit Januar bestehenden Aufwärtstrend. Die Goldminenaktien behalten ihre relative Stärke bis Ende Juli und bestätigen das insgesamt positive Umfeld.
Die Stabilitas Fonds können im Juli allesamt zulegen und schlagen die Vergleichsindizes. Nach den großen Zuflüssen im Juni verzeichnen die Fonds dabei weiteres, aber deutlich geringeres Interesse an Neuanlagen.
Nach erheblichen Eingriffen in den Goldmarkt im Jahresverlauf 2013, die zu einer extrem schlechten Performance der Edelmetallaktien und damit auch der Edelmetallaktienfonds geführt hat, und der vorangeganenen Abwärtsbewegung in den Jahren 2011 und 2012 hat sich ein enormes Erholungspotential im gesamten Edelmetallsektor aufgebaut. Das einzige Damoklesschwert über dem Goldpreis bleibt die am 25. Juli nochmals bestätigte Prognose von Goldman Sachs, die bei ihrer Voraussage eines Preisverfalls auf 1.050 $/oz bis zum Jahresende bleiben. Auch wenn die Argumente von Goldman Sachs wenig belastbar sind (Wirtschaftswachstum in den USA, Entspannung der Lage in der Ukraine, Kreditprobleme in China), bleibt die Prognose wegen der Stellung von Goldman Sachs im internationalen Finanzsystem beachtenswert (vgl. Tagesbericht vom 28.05.2014). Langfristig bleibt die Situation am Papiergoldmarkt überverkauft und hat sich von den Fakten am physischen Goldmarkt (z.B. Rekordnachfrage in China) weit entfernt.
Die Entwicklung im bisherigen Jahresverlauf hat gezeigt, das die Philosophie der Stabilitas Fonds, grundsätzlich voll investiert zu bleiben, bei einer Trendwende im Goldmarkt aufgeht.
Ausblick
Die Zentralbanken betreiben weiterhin eine extrem lockere Geldpolitik mit der Gefahr einer Inflationswelle, die dann nicht mehr zu stoppen sein wird. Das weltweite Kreditvolumen wächst zwischen 2007 und 2013 von 65.000 auf 100.000 Mrd $. Die Verschuldung der Staaten wächst weltweit rasant und es ist nur eine Frage der Zeit bis Gold in diesem Umfeld wieder als Währung wahrgenommen wird. Das Umfeld für Gold mit der Aussicht auf einen Trendwende im Jahresverlauf 2014 hat sich nochmals verbessert. Die Potential überdurchschnittlich hoher Kursgewinne hat sich bei den Edelmetallaktien mit der schwachen Entwicklung der Edelmetallaktien seit Anfang 2011 drastisch erhöht. Aus fundamentaler Sicht verfügt der Markt für Minenaktien in den Jahren 2014 und 2015 über ein Gewinnpotential, das dem der Jahre 2009 und 2010 vergleichbar ist.
Anlagekommentar
Der STABILITAS SILBER + WEISSMETALLE Fonds kann im Juli leicht zulegen und baut die Gewinne aus dem Juni aus. Die Top-5 Positionen blieben im Juni unverändert. Der durch Zufl üsse erhöhte Cashanteil wurde durch Zukäufe von 14 auf 9 % reduziert. Der Anteil der Weissmetalle wurde leicht erhöht. Dennoch bleibt der Fonds fast ausschließlich in Silberaktien investiert. Der STABILITAS SILBER + WEISSMETALLE deckt den gesamten Markt der Silberaktien ab und dürfte bei einer Wiederaufnahme der Goldhausse überproportional profi tieren, da der Silberpreis dann wieder schneller als der Goldpreis anziehen dürfte.
