SJB | Korschenbroich, 09.01.2024.
Im November ging die Volatilität an den globalen Aktienmärkten gedämpft – der VIX-Index lag im Monatsdurchschnitt bei 14 und damit deutlich unter seinem historischen Mittelwert. In einem verbesserten Marktumfeld erzielte der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) eine Rendite von +7,66 Prozent, seit Jahresbeginn ist damit ein attraktives Plus von +37,74 Prozent zu verzeichnen. Zu den positiven Beiträgen bei den Longpositionen gehörten Western Digital und Meta Platforms, während die Aktien von Adtran und Ubisoft schwächer tendierten. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht die Marktentwicklungen im Detail. Der Marktexperte fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus die aktuellen Themen und Trends aus dem globalen Technologiesektor zusammen.
Marktkommentar
Die Volatilität an den Aktienmärkten ging im November zurück, wie der VIX-Index – ein weit verbreitetes Maß für die Volatilität an den US-Börsen – zeigt, der im Monatsdurchschnitt bei 14 lag und damit deutlich unter seinem langfristigen historischen Mittelwert.
Fondskommentar
Das Portfolio hat in diesem Monat eine absolute Rendite von 7.66% in EUR erzielt, verglichen mit einer Rendite von 8.75% für die Benchmark. In unserem Long Book lieferten Adyen, Western Digital und Meta Platforms positive Beiträge. Die Aktien von Adyen verzeichneten im November eine starke Performance, nachdem auf dem Investorentag eine Beschleunigung des Umsatzwachstums und die Festlegung glaubwürdiger Finanzziele bis 2026 bekannt gegeben wurden, was die Kosteneffizienz und den Wettbewerbsvorteil des Unternehmens unterstrich. Sowohl Western Digital als auch Meta Platforms behielten ihre starke Dynamik im November bei, nachdem sie Ende Oktober ihre Berichte vorgelegt hatten. Western Digital meldete Ergebnisse mit höheren Bruttomargen in den Bereichen Festplatten und Flash-Speicher, die durch strategische Verbraucheraufträge begünstigt wurden. Dies und der Optimismus der Anleger hinsichtlich einer möglichen Erholung des NAND-Marktes und einer Ausgliederung sorgten für Zuversicht. Meta Platforms meldete derweil ein robustes Umsatzwachstum und hohe Betriebsmargen, wobei neue Produkte wie Reels vielversprechend sind und das Interesse der Anleger trotz einiger Bedenken hinsichtlich der künftigen Wachstumsentwicklung aufrechterhalten. Im Gegensatz dazu litt die Aktie von Adtran im November unter einer weit verbreiteten Auftragsschwäche im US-amerikanischen und europäischen Telekommunikationssektor, was sich erheblich auf die Umsatzströme des Unternehmens auswirkte und zu einem Rückgang des Aktienwerts führte. Die Performance von Ubisoft wurde auch durch die Ankündigung der Emission einer Wandelanleihe beeinträchtigt, die trotz der strategischen Bemühungen, die Laufzeit der Bilanz zu verlängern, Bedenken hinsichtlich erhöhter effektiver Zinskosten und potenzieller Gewinnverwässerung aufkommen ließ.
Ausblick
Die Technologie-, Medien- und Telekommunikationssektoren zeichnen sich durch starke, stabile Erträge aus, und es gibt mehrere strukturelle Wachstumstreiber in diesen Sektoren. Wir befinden uns noch in den Anfängen des Cloud Computing und der künstlichen Intelligenz und sind davon überzeugt, dass dies eine starke Grundlage für künftiges Wachstum darstellt. Das Anlageuniversum verändert sich ständig und neue Geschäftsmodelle entstehen auf Kosten der alten Unternehmen. Dies schafft eine solide Grundlage für einen aktiven und opportunistischen Ansatz bei der Aktienauswahl.
