SJB | Korschenbroich, 24.04.2023.
Im März hat sich die Volatilität an den globalen Aktienmärkten stabilisiert – der VIX-Index beendete den Monat bei 19, also leicht unter seinem langfristigen Durchschnitt. In diesem verbesserten Marktumfeld verzeichnete der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) eine positive Rendite von +6,24 Prozent und entwickelte sich etwas schwächer als die Benchmark, die mit einem Plus von +7,17 Prozent aufwartete. Zu den positiven Beiträgen bei den Longpositionen gehörten Salesforce, Meta Platforms und AMD, während die Aktien von Capgemini leicht nachgaben. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht die Marktentwicklungen im Detail. Der Marktexperte fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus die aktuellen Themen und Trends aus dem globalen Technologiesektor zusammen.
Marktkommentar
Die Volatilität an den Aktienmärkten nahm in der ersten Märzhälfte zu und in der zweiten Märzhälfte ab. Der VIX-Index, ein gängiges Maß für die Volatilität an den US-Börsen, lag im Monatsdurchschnitt bei 22 und beendete den Monat bei 19, also leicht unter seinem langfristigen Durchschnitt.
Fondskommentar
Die Strategie verzeichnete im Berichtsmonat eine stark positive absolute Rendite, die jedoch hinter der Benchmark des Fonds zurückblieb. Zu den bemerkenswerten positiven Beiträgen im Long-Book gehörten Salesforce, AMD und Meta Platforms. Zu den bemerkenswerten negativen Beiträgen im Long-Book gehörten Capgemini und Criteo. Die Aktien des Software-as-a-Service-Unternehmens Salesforce waren im Berichtsmonat stark, nachdem das Unternehmen zu Beginn des Monats gute Quartalsergebnisse vorgelegt hatte, die sowohl hinsichtlich Wachstum als auch bezüglich Margenerwartungen für das nächste Geschäftsjahr deutlich über den Erwartungen der Anleger liegen. Aktien des fabriklosen Halbleiterunternehmens AMD stiegen, da das Unternehmen als Hauptnutznießer der erhöhten Investitionen in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz angesehen wird. Die Aktien des digitalen Werbeunternehmens Meta Platforms setzten ihren starken Lauf fort, da die Anleger allmählich erwarten, dass Produktinnovationen in den Bereichen Messaging und Suche das Umsatzwachstum in Zukunft übertreffen werden. Die Aktien des IT-Dienstleistungsunternehmens Capgemini gaben im Berichtsmonat leicht nach und blieben hinter dem Gesamtmarkt zurück, obwohl das US-Pendant Accenture Ergebnisse und Prognosen vorlegte, die ein stabiles Umfeld für IT-Dienstleistungsausgaben erkennen ließen. Die Aktien des Werbetechnologieunternehmens Criteo waren im Berichtsmonat trotz der Stabilität des Online-Werbemarktes und der zunehmend positiven Aussichten für Criteos Einzelhandelsmediensparte schwach.
Ausblick
Die Technologie-, Medien- und Telekommunikationssektoren zeichnen sich durch starke, stabile Erträge aus, und es gibt mehrere strukturelle Wachstumstreiber in diesen Sektoren. Wir befinden uns noch in den Anfängen des Cloud Computing und der künstlichen Intelligenz und sind davon überzeugt, dass dies eine starke Grundlage für künftiges Wachstum darstellt. Das Anlageuniversum verändert sich ständig und neue Geschäftsmodelle entstehen auf Kosten der alten Unternehmen. Dies schafft eine solide Grundlage für einen aktiven und opportunistischen Ansatz bei der Aktienauswahl.
