Im März blieb die Volatilität an den Aktienmärkten hoch, nahm jedoch gegen Ende des Monats ab. In diesem angespannten Marktumfeld verzeichnete der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) eine positive Rendite von +1,57 Prozent und liegt seit Jahresbeginn mit einem vergleichsweise moderaten Minus von 4,06 Prozent gut auf Kurs. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht für März die Marktentwicklungen im Detail und berichtet, welche Einzeltitel sich am stärksten präsentierten. Der Marktexperte fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus die wichtigsten Themen und Trends aus dem globalen Technologiesektor zusammen.
Marktkommentar
Die Volatilität an den Aktienmärkten blieb im März hoch, nahm jedoch gegen Ende des Monats ab.
Der VIX-Index, ein gängiges Maß für die Volatilität an den US-Börsen, lag im Monatsdurchschnitt bei 26 und damit über seinem langfristigen Durchschnitt.
Fondskommentar
Die Strategie verzeichnete im Berichtsmonat eine leicht positive absolute Rendite, die jedoch hinter der Benchmark des Fonds zurückblieb. Zu den bemerkenswerten positiven Beiträgen im Long Book gehörten TomTom, Deutsche Telekom und Capgemini. Zu den negativen Beiträgen zählten Criteo, Vodafone und Western Digital. Die Aktien des Automobiltechnologieunternehmens TomTom verzeichneten im Berichtsmonat eine gute Performance, nachdem eine neue strategische Partnerschaft bekannt wurde und die Anleger darauf setzten, dass die Talsohle bei den Schätzungen erreicht ist. Die Aktien des europäischen Telekommunikationsbetreibers Deutsche Telekom entwickelten sich sehr gut, nachdem erste Gebote für seine Sendetürme eingingen. Die Aktien des IT-Beratungsunternehmens Capgemini verzeichneten einen starken Monat, nachdem die soliden Ergebnisse eines nahe gelegenen Konkurrenten auf ein anhaltend starkes Nachfrageumfeld für IT-Dienstleistungen hindeuteten. Die Aktien des Werbeunternehmens Criteo verzeichneten einen schwachen Monat, da das Unternehmen auf einer Investorenkonferenz andeutete, dass das erste Quartal aufgrund von Makroökonomie, Inflation und der Russland/Ukraine-Krise in Richtung des unteren Endes der Prognose verläuft. Die Aktien des europäischen Telekommunikationsanbieters Vodafone zeigten im Berichtsmonat eine schwache Performance, da die Anleger enttäuscht waren, dass das Unternehmen die Konsolidierung in Spanien und Italien verpasst hatte. Die Aktien des Festplatten- und NAND-Speicherherstellers Western Digital waren trotz der guten Ergebnisse der Konkurrenz eher schwach, da die Anleger befürchten, dass sich die schwächeren PC- und Mobiltelefonmärkte negativ auf die Nachfrage auswirken werden.
Ausblick
Die Technologie-, Medien- und Telekommunikationssektoren zeichnen sich durch starke, stabile Erträge aus. Die Zinssätze sind niedrig und es gibt mehrere strukturelle Wachstumstreiber in den Sektoren. Unserer Meinung nach wurde in den letzten Jahren zu wenig in die IT- und Telekommunikationsinfrastruktur investiert, und wir glauben, dass dies die Grundlage für ein gutes Wachstum in der Zukunft bildet.
Das Anlageuniversum verändert sich ständig und neue Geschäftsmodelle entstehen auf Kosten der alten Unternehmen. Dies schafft eine solide Grundlage für einen aktiven und opportunistischen Ansatz bei der Aktienauswahl.
