SJB | Korschenbroich, 23.07.2025.
Die Volatilität an den globalen Aktienmärkten nahm im Juni ab – der VIX-Index lag im Monatsdurchschnitt bei 18 Punkten und damit unter seinem langfristigen historischen Durchschnitt. In einem unterstützenden Marktumfeld verzeichnete der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) eine Wertentwicklung von +4,8 Prozent und entwickelte sich damit leicht schwächer als die Benchmark, die eine Rendite von +5,1 Prozent erreichte. Zu den positiven Beiträgen gehörten SK Hynix und Western Digital, während die Aktien von Visa und Mastercard negative Performancebeiträge lieferten. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht die aktuellen Marktbewegungen und fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus die Trends aus dem globalen Technologiesektor zusammen.
Marktkommentar
Die Volatilität an den Aktienmärkten nahm im Juni ab. Der VIX-Index, ein weit verbreitetes Maß für die Volatilität des US-Aktienmarktes, lag im Monatsdurchschnitt bei 18 und damit unter seinem langfristigen historischen Durchschnitt.
Fondskommentar
Diesen Monat erzielte das Portfolio eine absolute Nettorendite von 4,8 Prozent in EUR und blieb damit leicht hinter seinem Benchmark zurück, der 5,1 Prozent erreichte. Dies führte zu einer relativen Rendite von -0,4 Prozent. Seit Jahresbeginn hat das Portfolio eine absolute Nettorendite von 4,7 Prozent in EUR erzielt und seinen Benchmark mit einer relativen Rendite von 7,9 Prozent übertroffen. Zu den bemerkenswerten positiven Beiträgen im Long-Buch zählten SK Hynix, Oracle und Western Digital. Dagegen belasteten Visa, Mastercard und Embracer die Performance. SK Hynix profitierte von der starken Nachfrage nach Hochgeschwindigkeitsspeichern, unterstützt durch die führende Position bei wichtigen KI-Kunden und fortgesetzte Investitionen in Kapazitäten der nächsten Generation. Oracle legte zu, da das Vertrauen in die Fähigkeit des Unternehmens wuchs, das Cloud-Wachstum zu beschleunigen und einen wachsenden Auftragsbestand in langfristige Einnahmen umzuwandeln. Western Digital stieg nach Investorenmeetings an, die Fortschritte bei Kosteneinsparungen, Kapitalrückführungen und ein verbessertes Sentiment bezüglich des Technologie-Fahrplans des Unternehmens hervorhoben. Visa und Mastercard schwächten sich ab angesichts erneuter Diskussionen über die Nutzung von Stablecoins für Zahlungen zwischen Verbrauchern und Unternehmen. Dennoch bleiben ihre weltweit anerkannten Qualifikationen und die tiefgreifende Netzwerkintegration bei Händlern und Verbrauchern schwer zu replizieren. Embracer gab leicht nach, da die Spieleverkäufe schwach blieben und sich die Aufmerksamkeit auf bevorstehende Führungswechsel sowie fortgesetzte operative Umstrukturierungen richtete.
Ausblick
Die Technologie-, Medien- und Telekommunikationssektoren zeichnen sich durch starke, stabile Erträge aus und es gibt mehrere strukturelle Wachstumstreiber in diesen Bereichen. Wir befinden uns noch in den Anfängen des Cloud-Computings und der künstlichen Intelligenz, und wir sind der Überzeugung, dass dies eine solide Grundlage für zukünftiges Wachstum bietet.
