SJB | Korschenbroich, 02.09.2022.
Im Juli ging die Volatilität an den globalen Aktienmärkten zurück, lag aber mit 25 Prozent für die US-Börsen weiter über ihrem langfristigen Durchschnitt. In diesem schwankungsreichen Marktumfeld verzeichnete der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) eine positive Rendite von +9,52 Prozent und entwickelte sich schwächer als die Benchmark, die mit einen Plus von +13,28 Prozent aufwartete. Zu den bemerkenswerten positiven Beiträgen im Long-Book gehörten Tomtom und Nokia. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht für Juli die Marktentwicklungen im Detail und berichtet, welche Einzeltitel sich am stärksten präsentierten. Der Marktexperte fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus die wichtigsten Themen und Trends aus dem globalen Technologiesektor zusammen.
Marktkommentar
Die Volatilität an den Aktienmärkten ist im Juli zurückgegangen. Der VIX-Index, ein gängiges Maß für die Volatilität an den US-Börsen, lag im Monatsdurchschnitt bei 25 und damit über seinem langfristigen Durchschnitt.
Fondskommentar
Die Strategie wies im Berichtsmonat eine positive absolute Rendite auf, die unter der des Referenzindex des Fonds lag. Zu den bemerkenswerten positiven Beiträgen im Long-Book gehörten Tomtom und Nokia. Zu den bemerkenswerten negativen Beiträgen im Long-Book zählten Snap und die Deutsche Telekom. Die Aktien des Kartierungs- und Automobiltechnologieunternehmens Tomtom verzeichneten im Berichtsmonat eine starke Performance, nachdem die Quartalsergebnisse den Schätzungen der Analysten entsprachen, der Cashflow den Break-even erreichte, ein neues Restrukturierungsprogramm angekündigt wurde und ein gesunder verfügbarer Cashflow für das Jahr 2023 erwartet wird. Die Aktien des Telekommunikationsausrüsters Nokia waren im Berichtsmonat ein weiterer starker Wert, da das Unternehmen gute Quartalsergebnisse meldete und die Prognosen für das laufende Jahr anhob. Die Aktien des Telekommunikationsbetreibers Deutsche Telekom waren im Juli schwach, obwohl ihre US-Tochter T-Mobile Abonnentenzahlen meldete, die über den Schätzungen der Analysten lagen, und ihre Jahresprognose auf breiter Front anhob, da die Anleger von dem endgültigen vereinbarten Angebot für ihr Tower-Geschäft leicht enttäuscht waren. Die Aktien des Social-Media-Unternehmens Snap waren in diesem Monat schwach, nachdem die Quartalsergebnisse hinter den Erwartungen zurückgeblieben waren und die Umsatzerwartungen für das nächste Quartal deutlich unter den Erwartungen lagen.
Ausblick
Die Technologie-, Medien- und Telekommunikationssektoren zeichnen sich durch starke, stabile Erträge aus. Die Zinssätze sind niedrig und es gibt mehrere strukturelle Wachstumstreiber in den Sektoren. Unserer Meinung nach wurde in den letzten Jahren zu wenig in die IT- und Telekommunikationsinfrastruktur investiert, und wir glauben, dass dies die Grundlage für ein gutes Wachstum in der Zukunft bildet.
Das Anlageuniversum verändert sich ständig und neue Geschäftsmodelle entstehen auf Kosten der alten Unternehmen. Dies schafft eine solide Grundlage für einen aktiven und opportunistischen Ansatz bei der Aktienauswahl.
