Managersichten SJB Surplus: DNB Technology (WKN A0MWAN) – Marktbericht Dezember 2024

Anders Tandberg-Johansen, FondsManager des DNB Technology

SJB | Korschenbroich, 23.01.2025.

Die Volatilität an den globalen Aktienmärkten stieg im Dezember an – der VIX-Index lag im Monatsdurchschnitt bei 16 Punkten und damit unter seinem langfristigen historischen Durchschnitt. In einem freundlichen Marktumfeld erzielte der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) eine positive Wertentwicklung von +1,4 Prozent und schraubte damit seine Jahresperformance auf einen vorzüglichen Wert von +33,41 Prozent nach oben. Zu den positiven Beiträgen gehörten Nokia, Amazon und Sony, während die Aktien von Samsung Electronics, Western Digital und Electronic Arts negative Performancebeiträge lieferten. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht die aktuellen Marktbewegungen und fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus Themen und Trends aus dem globalen Technologiesektor zusammen.

Marktkommentar

Die Volatilität an den Aktienmärkten stieg im Dezember an. Der VIX-Index, ein häufig verwendeter Indikator für die Volatilität des US-amerikanischen Aktienmarktes, lag im Monatsdurchschnitt bei 16 und damit unter seinem langfristigen historischen Durchschnitt.

Fondskommentar

Diesen Monat erzielte das Portfolio eine absolute Rendite von 1,4 Prozent in EUR und blieb damit hinter dem Benchmark von 3,8 Prozent zurück, was zu einer relativen Rendite von -2,4 Prozent führte. Für das gesamte Jahr 2024 lieferte das Portfolio eine absolute Rendite von 32,5 Prozent in EUR, während die relative Performance gegenüber dem Benchmark bei -10,4 Prozent lag. Zu den bemerkenswerten positiven Beiträgen zählten Nokia, Amazon und Sony, während Western Digital, Samsung Electronics und Electronic Arts zu den negativen Beiträgen gehörten. Die Aktien von Nokia stiegen aufgrund wachsender Optimismus für 2025. Verbesserte organische Umsätze, starke Margenausführung und eine stabilisierende Bilanz markierten einen Wendepunkt im Gewinnmomentum. Die Aktien von Amazon legten zu dank der anhaltenden Stärke im eCommerce und AWS. Wachstumsperspektiven durch KI und stabile operative Margen stärkten das Vertrauen in die anhaltend positive Entwicklung des Unternehmens. Die Aktien von Sony stiegen in Erwartung verbesserter Margen im Spielebereich. Dies wurde durch Führungswechsel, striktere Kostenkontrollen und bessere Entscheidungsfindung in den Studios unterstützt. Die Aktien von Western Digital fielen angesichts erhöhter Volatilität der NAND-Preise und schwächerer kurzfristiger Nachfrage, die den Optimismus über die bevorstehende Ausgliederung überschatteten. Samsung Electronics belastete die Performance aufgrund anhaltender Preisdrucke im Speicherbereich, verlangsamter HBM3E-Zuwächse und schwacher System-LSI-Erträge, was trotz Rückkaufunterstützung das Investorenvertrauen minderte. Auch die Aktien von Electronic Arts wirkten sich negativ aus aufgrund anhaltender Unsicherheiten über den Zeitpunkt und die Wettbewerbsfähigkeit zukünftiger Veröffentlichungen – einschließlich Battlefield – sowie fortwährender Herausforderungen bei der Wiedergewinnung ehemaliger Apex Legends-Nutzer.

Ausblick

Die Technologie-, Medien- und Telekommunikationssektoren zeichnen sich durch starke, stabile Erträge aus und es gibt mehrere strukturelle Wachstumstreiber in diesen Bereichen. Wir befinden uns noch in den Anfängen des Cloud-Computings und der künstlichen Intelligenz, und wir sind der Überzeugung, dass dies eine solide Grundlage für zukünftiges Wachstum bietet.

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