SJB | Korschenbroich, 20.09.2023.
Im August blieb die Volatilität an den globalen Aktienmärkten gedämpft – der VIX-Index lag im Monatsdurchschnitt bei 16 und damit unter seinem langfristigen Durchschnitt. In diesem ruhigen Marktumfeld verzeichnete der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) eine positive absolute Rendite und kann seit Jahresbeginn mit einem kräftigen Plus von +27,17 Prozent aufwarten. Zu den positiven Beiträgen bei den Longpositionen gehörten Ericsson, Nokia und Western Digital, während die Aktien von Sony, Nordic Semiconductor und Meta Platforms schwächer tendierten. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht die Marktentwicklungen im Detail. Der Marktexperte fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus die aktuellen Themen und Trends aus dem globalen Technologiesektor zusammen.
Marktkommentar
Die Volatilität an den Aktienmärkten blieb im August gedämpft, wie der VIX-Index, ein weit verbreiteter Indikator für die Volatilität an den US-Börsen, zeigt, der im Monatsdurchschnitt bei 16 lag und damit unter seinem historischen Mittelwert.
Fondskommentar
Unsere Strategie erzielte im Berichtsmonat eine positive absolute Rendite, obwohl sie hinter der Benchmark des Fonds zurückblieb. Innerhalb unseres Long-Buchs lieferten Ericsson, Nokia und Western Digital wichtige positive Beiträge. Auf der anderen Seite waren Sony, Nordic Semiconductor und Meta Platforms bemerkenswerte Underperformer. Die Aktien der Telekommunikationsausrüster Ericsson und Nokia verzeichneten im Laufe des Monats eine robuste Performance, die durch neue Daten gestützt wurde, die darauf hindeuten, dass der Abbau der Lagerbestände bei den nordamerikanischen Kunden kurz vor dem Abschluss steht. Dies deutet darauf hin, dass sich die Nachfrage im kommenden Jahr erholen könnte. Western Digital verzeichnete ebenfalls eine starke Performance, da steigende NAND-Preise darauf hindeuten, dass der Abbau von Lagerbeständen bei den Kunden sich seinem Ende nähert.
Die Aktien des japanischen Elektronik- und digitalen Unterhaltungskonzerns Sony hingegen gerieten nach einem gemischten Quartalsbericht ins Wanken: Die Umsätze entsprachen den Erwartungen, die Gewinne blieben jedoch hinter den Erwartungen zurück. Auch die Aktien von Nordic Semiconductor schwächelten, da die anhaltende Unsicherheit hinsichtlich der kurzfristigen Einnahmen weiterhin die starke Positionierung des Unternehmens und die vielversprechenden langfristigen Aussichten im Internet der Dinge überschattet. Die Aktien von Meta Platforms legten in diesem Monat eine Verschnaufpause ein, nachdem sie sich zu Beginn des Jahres stark erholt hatten, da die Anleger begannen, die kurzfristigen Kosten der generativen KI gegen das langfristige Umsatz- und Margenpotenzial abzuwägen.
Ausblick
Die Technologie-, Medien- und Telekommunikationssektoren zeichnen sich durch starke, stabile Erträge aus, und es gibt mehrere strukturelle Wachstumstreiber in diesen Sektoren. Wir befinden uns noch in den Anfängen des Cloud Computing und der künstlichen Intelligenz und sind davon überzeugt, dass dies eine starke Grundlage für künftiges Wachstum darstellt. Das Anlageuniversum verändert sich ständig und neue Geschäftsmodelle entstehen auf Kosten der alten Unternehmen. Dies schafft eine solide Grundlage für einen aktiven und opportunistischen Ansatz bei der Aktienauswahl.
