SJB | Korschenbroich, 25.10.2022.
Der Berenberg European Small Cap verzeichnete im September dem Marktumfeld entsprechend einen ganz schwachen Börsenmonat und generierte eine Wertentwicklung von -12,47 Prozent. Über den jüngsten Einjahreszeitraum rutscht die Performance des europäischen Aktienfonds mit Fokus auf den Nebenwertesektor damit weiter ins Minus (-41,35 Prozent). Peter Kraus, FondsManager des Berenberg European Small Cap R (WKN A2DVQD, ISIN LU1637619120) berichtet in seinem Marktkommentar, wie sich die Einzelpositionen im Portfolio entwickelten und wie die Quartalszahlen der Unternehmen ausfielen. Die Managersicht des Berenberg-Experten, der in attraktive Kleinunternehmen aus Europa investiert, bringt alle Investoren der FondsStrategie SJB Surplus auf den neuesten Stand.
Marktkommentar
Nach Gerüchten über potenzielles Übernahmeinteresse durch mehrere namenhafte US Private Equity Investoren wie GTCR und Advent sah die Aktie der GB Group einen deutlichen Kursanstieg. Bisher wurde allerdings von keiner Seite ein verbindliches Angebot abgegeben. Treatt zeigte eine starke Outperformance nach zwei voneinander unabhängigen Kaufempfehlungen durch Aktienanalysten im vergangenen Monat. Die SP Group blieb im ersten Halbjahr trotz 19-prozentigem EBIT-Wachstum leicht hinter den hohen Erwartungen zurück. Das Unternehmen nannte das stark wachsende internationale Geschäft als Treiber. Selbst nach guten operativen Zahlen litt die Aktie von Chemometec im September aufgrund stark steigender Zinsen sowie durch den Druck auf Aktien im Small Cap-Segment.
Anlagestrategie
Das Anlageziel des Berenberg European Small Cap Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum, das die Wertentwicklung des Vergleichsmaßstabs MSCI Europe Small Cap Index über einen mittel- bis langfristigen Zeitraum übertreffen soll. Der Haupttreiber dafür ist das überdurchschnittliche Ertragswachstum der selektierten Unternehmen. Die Strategie basiert auf einer disziplinierten Bottom-up-Aktienauswahl von attraktiven kleineren Unternehmen (Marktkapitalisierung bis zu 5 Mrd. Euro), die in Europa ansässig sind, deren Geschäftstätigkeit aber in der Regel global ausgerichtet ist. Die entscheidenden Kriterien sind insbesondere Endmärkte mit strukturellem Wachstum, hohe Eintrittsbarrieren und exzellente Management Teams.
