SJB | Korschenbroich, 30.11.2022.
Der Berenberg European Small Cap konnte sich im Oktober deutlich verbessern und erzielte eine positive Wertentwicklung von +6,31 Prozent. Über den jüngsten Einjahreszeitraum verbleibt die Performance des europäischen Aktienfonds mit Fokus auf den Nebenwertesektor jedoch weiter klar im Minus (-41,54 Prozent). Peter Kraus, FondsManager des Berenberg European Small Cap R (WKN A2DVQD, ISIN LU1637619120) berichtet in seinem Marktkommentar, wie sich die Einzelpositionen im Portfolio entwickelten und wie die Quartalszahlen der Unternehmen ausfielen. Die Managersicht des Berenberg-Experten, der in attraktive Kleinunternehmen aus Europa investiert, bringt alle Investoren der FondsStrategie SJB Surplus auf den neuesten Stand.
Marktkommentar
Chemometec entwickelte sich ohne jeglichen Newsflow positiv. Der abnehmende Aufwärtsdruck bei den Zinsen und das Fortschreiten der Medikamentenpipelines halfen dem Wachstumswert. Medistim überzeugte mit 23% EBITDA-Wachstum im dritten Quartal, getrieben durch das weiter stark wachsende US-Geschäft, das von einer höheren Anzahl an medizinischen Eingriffen profitierte. Royal Unibrew enttäuschte mit einer niedrigeren EBITMarge sowie einer verringerten Ganzjahresprognose. Gründe waren neben dem Abbau von Lagerbeständen bei Großhändlern auch höhere Rohstoffkosten. Nach der Ankündigung des US Private Equity Investors GTCR nun doch kein Übernahmeangebot zu unterbreiten, gab die Aktie von der GB Group die starke Outperformance des vergangenen Monats wieder ab.
Anlagestrategie
Das Anlageziel des Berenberg European Small Cap Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum, das die Wertentwicklung des Vergleichsmaßstabs MSCI Europe Small Cap Index über einen mittel- bis langfristigen Zeitraum übertreffen soll. Der Haupttreiber dafür ist das überdurchschnittliche Ertragswachstum der selektierten Unternehmen. Die Strategie basiert auf einer disziplinierten Bottom-up-Aktienauswahl von attraktiven kleineren Unternehmen (Marktkapitalisierung bis zu 5 Mrd. Euro), die in Europa ansässig sind, deren Geschäftstätigkeit aber in der Regel global ausgerichtet ist. Die entscheidenden Kriterien sind insbesondere Endmärkte mit strukturellem Wachstum, hohe Eintrittsbarrieren und exzellente Management Teams.
