Managersichten SJB Surplus: Assenagon Alpha Volatility (WKN A1H5ZN) April 2021

Daniel Danon, FondsManager des Assenagon Alpha Volatility

Die Kursentwicklung der Aktienmärkte im April erwies sich als problematisch für die Performance des Assenagon Alpha Volatility P (WKN A1H5ZN, ISIN LU0575268312). Der Strategiefonds, der von einem Anstieg der Long-Volatilitäten gegenüber den entsprechenden Short-Indexvolatilitäten profitiert, verzeichnete im Monatsverlauf eine Rendite von –5,86 Prozent. Schwerpunktmäßig wurden Titel des Finanzsektors sowie des Nicht-Basiskonsumgütersektors für die Umsetzung der Volatilitäts-Strategie genutzt. FondsManager Daniel Danon analysiert in seinem Marktbericht für April die aktuelle Portfoliostruktur des in der Verwaltungsstrategie SJB Surplus enthaltenen Assenagon-Fonds.

Der Assenagon Alpha Volatility schloss den Berichtszeitraum mit einer Wertentwicklung von -5,86 % ab.

Das Basisportfolio ist in Staatsanleihen von hoher Qualität investiert und weist eine Duration von 10 Monaten auf.

Im Berichtsmonat war die Volatility Pair Trading-Strategie mit einer durchschnittlichen Quote von ca. 272 % investiert. Zum Monatsende betrug die Investitionsquote 281 %. Steigern sich die im Portfolio befindlichen Long-Volatilitäten gegenüber den entsprechenden Short-Indexvolatilitäten um 1 Vol.-%-Punkt, resultiert daraus ein rechnerischer Beitrag zur Wertentwicklung von ca. 2,81 Prozent.

Im Gesamtjahr wurde eine Carry in Höhe von ca. 1,99 % erwirtschaftet. Der Beitrag der Optionspositionen dazu beläuft sich auf 1,39 %. 0,61% der Carry wurden durch geschlossene Volatilitäts-Swaps realisiert.

Unternehmen des Finanzsektors stellen mit einer Gewichtung von 52,71 % die Hauptallokation im Long-Volatilitätsportfolio dar. 13,07 % der Allokation im Long-Volatilitätsportfolio entfallen auf Unternehmen des Nicht-Basiskonsumgütersektors. Weitere 12,15 % der Allokation im Long-Volatilitätsportfolio entfallen auf Unternehmen des Informationstechnologiesektors.

Die durchschnittliche Restlaufzeit der Volatilitätspositionen beträgt ca. 0,99 Jahre.

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