Der Craton Capital Precious Metal Fund verzeichnete im Juli eine gute Monatsrendite, die mit +10,0 Prozent deutlich über dem Vergleichsindex lag (+ 3,7 Prozent). Der Goldpreis konsolidierte über die Berichtsperiode, lag zum Monatsende aber trotz eines sehr starken US-Dollars leicht höher. Für Rohstoffexperte Markus Bachmann ist klar, dass ein neuer und nachhaltiger Aufwärtszyklus bei Edelmetallen und Minen am Entstehen ist. Der FondsManager des Craton Capital Precious Metal Fund (WKN A14S65, ISIN LI0214430949) analysiert in seinem Monatsbericht für Juli die aktuelle Lage im Edelmetallsektor und beschreibt für alle FondsInvestoren der Strategien SJB Substanz und SJB Surplus die neuesten Entwicklungen im Portfolio.
Wichtigste Beobachtungen im Berichtszeitraum
• SSCHLÜSSELMOMENT FÜR US LEITZINSEN: die US Fed senkt die Leitzinsen zum ersten Mal seit der Finanzkrise.
• Das Ende der „Quantitative Tightening“ Geldpolitik? Die US Fed beendet die Reduktion ihrer Bilanzsumme per Ende August – einen Monat früher als geplant.
• Fed Chair Powell bezeichnet die Zinsreduktion als stützende geldpolitische Maßnahme innerhalb einer zyklischen wirtschaftlichen Abschwächung („mid cycle correction“) und stellt aggressive weitere Zinssenkungen in Abrede.
• Diese Aussage steht jedoch im starken Widerspruch zu den US Rentenmärkten, die weitere Zinssenkungen diskontieren.
• Im Verlauf des Berichtszeitraumes verstärkte sich der US Dollar weiter; der Dollarindex DXY stieg um 2,48 %.
• Der Goldpreis konsolidierte im Juli (+ 0,3 %). Auch angesichts des starken Greenbacks ist die relative Renditeentwicklung von Gold signifikant.
• Relevant: die Goldpreisentwicklung der vergangenen Monate bestärkt die Einschätzung, dass sich das gelbe Metall vom USD abgekoppelt hat.
• Der Silberpreis hinkte der Goldpreisentwicklung lange hinterher. Mit einem Anstieg von 6,2 % im Berichtszeitraum schließt sich die Lücke.
Der Craton Capital Precious Metals Fund
• Der Fonds erzielte eine Monatsrendite von 10 % und lag deutlich über dem Vergleichsindex (+ 3,7 %).
• Fast alle Beteiligungen des Fonds trugen zu diesem guten Ergebnis bei, vor allem aber Titel, die an der ersten Aufwärtsbewegung im Vormonat vom Markt noch ignoriert wurden.
• Die Zeichen verdichten sich, dass die 6-jährige Bodenbildung des Goldpreises vor ihrem Abschluss steht – die Tür zu einem neuen und nachhaltigen Aufwärtszyklus steht weit offen.
• Folgende Konstellation zeichnet sich ab:
• Gold verstärkt sich gegenüber dem US Dollar;
• Goldminen verstärken sich gegenüber dem Goldpreis;
• Silber verstärkt sich im Vergleich zu Gold ;
• Silberminen verstärken sich gegenüber dem Silberpreis und
• Goldindizes brechen im Vergleich zu den amerikanischen Aktienindizes nach oben aus.
