Mit einer Monatsrendite von +1,52 Prozent lag der Craton Capital Global Resources Fund vier Prozentpunkte über seiner Benchmark. Trotz eines starken Dollars bleiben die Rohstoffpreise relativ stabil. Bemerkenswert während der Berichtsperiode war der Anstieg des Nickelpreises um 14 Prozent und im Jahresvergleich ein Rückgang der weltweiten Kupferproduktion. Es war dies die bislang größte registrierte Kontraktion am Kupfermarkt und bestätigt die Möglichkeit einer nachhaltigen Angebotsverknappung. FondsManager Markus Bachmann berichtet in seinem Monatsreport für Juli, was sich zuletzt im Portfolio des Craton Capital Global Resources Fund (WKN A0RDE7, ISIN LI0043890743) getan hat. Investoren der Strategien SJB Substanz und SJB Stars erhalten hier die neuesten Informationen über Metall- und Minenaktien sowie die Rohstoffmärkte für Kupfer, Zink und Eisenerz.
Unsere wichtigsten Beobachtungen für den Berichtszeitraum
• Die US Notenbank beschließt die erste Zinssenkung seit der Finanzkrise. In den Augen von Fed Chair Powell ist sie eher eine „homöopathische“ geldpolitische Maßnahme zur Ankurbelung der US Wirtschaft.
• Die US Rentenmärkte sehen dies anders und erwarten einen aggressiven Zinssenkungszyklus.
• Weltweit sind die wirtschaftlichen Leitindikatoren im Rückwärtsgang und unter Marktbeobachtern erhöht sich die Angst vor einer US Rezession.
• Trotz eines starken Dollars blieben Rohstoffpreise relativ stabil; Kupfer und Zink gaben im Monatsvergleich leicht nach aber der Nickelpreis stieg um über 14 % an.
• Auch bemerkenswert ist der Rückgang der weltweiten Kupferproduktion: im Vergleich zum Vorjahr sank die Produktion um 2 %, die größte bislang registrierte Kontraktion.
• Die London Metals Exchange (LME) Bestände bleiben sehr tief was wiederum im Widerspruch zum schwierigen Wirtschaftsumfeld steht.
• Wie sind Rohstoffe als Anlagekategorie in diesem Umfeld einzustufen? Der höchst respektierte Doyen unter den amerikanischen Investoren, Kiril Sokoloff, bezeichnet sie auf dem attraktivsten Niveau seit den frühen 70-iger Jahren.
The Craton Capital Global Resources Fund
•Mit einer Monatsrendite von 1,52 % lag der Fonds 4 % über seiner Benchmark.
• Eine bedeutende Ansage: trotz eines schwierigen wirtschaftlichen Umfelds und durch den Handelskrieg geschürte Unsicherheit verkünden Unternehmen bedeutende Aktienrückkäufe (Bsp. Anglo American) oder zusätzliche Dividenden (Rio Tinto).
• Angesichts der Zahl der weltweiten „Brandherde“ ist eine massive zusätzliche Intervention der Zentralbanken absehbar. Die Wahrscheinlichkeit des „Reflationtrades“ steigt weiter und Rohstoffe werden sehr stark von dieser Konstellation profitieren. Das Angebot an Rohmaterialien bleibt knapp.
