Im ersten Halbjahr 2024 konnte der RB LuxTopic – Flex B EUR (WKN A2P6A3, ISIN LU2185964876) um knapp 10 Prozent zulegen und somit von der freundlichen Marktphase an den Aktienmärkten profitieren. Die aktuelle Performance im Juni liegt bei +4,14 Prozent auf Eurobasis. FondsManager Robert Beer berichtet, dass der Fonds durch die weiterhin sehr niedrigen Volatilitäten von weiteren Kursanstiegen profitieren könne, ohne die Risikoparameter zu vernachlässigen. In seinem Monatsreport für Juni analysiert der Markstratege die derzeitige Portfolio-Zusammensetzung seines global anlegenden Fonds und zieht eine Börsenbilanz für das erste Halbjahr, das trotz politischer Unsicherheit sehr positiv verlaufen ist.
Der RB LuxTopic Flex A hat im ersten Halbjahr knapp 10% zulegen und somit von der generell freundlichen Marktphase an den Aktienmärkten profitieren können. Durch die weiterhin sehr niedrigen Volatilitäten ist der Aufwand für das aktive Risikomanagement überschaubar, sodass wir von weiteren Kursanstiegen profitieren können, ohne die Risikoparameter zu vernachlässigen.
Entsprechend unserer Philosophie sind wir im RB LuxTopic Flex über viele verschiedene Branchen und Länder gut und ausgewogen diversifiziert. Damit haben wir auch keine Klumpenrisiken bei Einzelaktien, einzelnen Branchen oder Ländern. Es findet somit auch ein Risikomanagement über die Diversifikation statt. Auch das unterstreicht den vermögensverwaltenden Charakter.
Im ESG Rating verfügt der Fonds über sehr gute Einstufungen bei Morningstar und MSCI.
Die Branchen-, Länder- und Währungsallokation per 28.06.2024:
Positives Halbjahr trotz politischer Unsicherheit
Angeführt von wachstumsstarken Mega Cap Aktien haben die Börsen ein positives erstes Halbjahr beendet. So liegt der Nasdaq Index knapp 20% im Plus, während der Dow Jones – in Euro gerechnet – gut 7% zulegen konnte. In der „zweiten Reihe“ sieht es weniger erfreulich aus: Der S&P600 Small Cap Index notiert etwa unverändert, der deutsche MDAX seit Jahresstart sogar über 6% im Minus.
Während die Big Player Microsoft, Apple, Alphabet und vor allem NVIDIA von der enormen Dynamik im Bereich Künstliche Intelligenz profitieren, drückt eine sich verlangsamende Konjunkturdynamik und Unsicherheiten in der Politik auf die Stimmung bei Nebenwerten. Vor dem Hintergrund eines zweiten Halbjahrs, in welchem sehr viele Wahlen weltweit bevorstehen, ist eine Fortsetzung dieses Trends bis nach den US-Wahlen durchaus realistisch.
In Europa haben nach der Europawahl, der Ankündigung von Neuwahlen in Frankreich sowie der Angst vor einem weiteren Rechtsruck vor allem französische Werte deutlich nachgegeben. Nach dem ersten Wahlgang scheint die größte Angst erst einmal vorbei zu sein. Dies zeigt, wie schnell es mitunter gehen kann. In den USA hat die erste TV-Debatte eine zweite Amtsperiode von Trump wahrscheinlicher gemacht. Die US-Märkte haben dies mit einem Achselzucken zur Kenntnis genommen. Schließlich haben auch in seiner ersten Amtszeit die Märkte positiv performt.
Sogar in Europa verunsichern die Wahlausgänge anscheinend nur kurz. Italien lässt hier grüßen. Wichtiger sind den Kapitalmärkten wirtschafts- und konjunkturfreundliche Maßnahmen. Neue Wachstumsprogramme könnten hier schnell für neuen Schub bei europäischen Aktien sorgen. Die Konjunkturdaten der letzten Monate waren in Summe gemischt, so dass wir uns mit unserer Einschätzung, dass dieses Spiel zwischen Hoffnung und Enttäuschung noch einige Monate andauert, weiterhin sehr wohlfühlen. Angesichts der weiterlaufenden massiven Stimulus-Maßnahmen in den USA erscheint eine Rezession unwahrscheinlich, genauso wie andererseits ein Überhitzen der Konjunktur.
Unser RB LuxTopic Aktien Europa hat YTD etwa 6%, der globale RB LuxTopic Flex sogar ~10% zugelegt und somit von der positiven Aktienmarkttendenz profitiert. Beide haben diese Ergebnisse mit erheblich geringeren Schwankungen als die Aktienindizes erzielen können. Dank niedriger Optionsprämien im Risikomanagement blicken wir mit unserem risikoadjustierten Ansatz entspannt in die kommenden Monate und das mitunter volatilere dritte Quartal. Vor schwarzen Schwänen brauchen unsere Strategien genauso wenig Angst haben wie vor weiteren Kursavancen.
Herzlichst Ihr
Robert Beer
Investmentphilosophie
Der Großteil der aktiv verwalteten Investmentfonds erwirtschaftet langfristig weniger als der Vergleichsindex und der jeweilige ETF. Langfristig mit einem systematischen Konzept mehr Rendite zu erzielen war und ist das Ziel für den LuxTopic – Aktien Europa.
Es wird angestrebt, langfristig ein besseres Rendite-Risiko-Profil als eine reine Aktienanlage zu erwirtschaften.
Um dies zu erreichen, verfolgen wir in unserem Portfolio neben der Konzentration auf europäische Blue-Chip-Aktien zwei wesentliche Anlagegrundsätze: Zum einen die Aktienkomponente und zum anderen das aktive Risikomanagement. Erst das Zusammenwirken beider Komponenten kann in Summe ein besseres Rendite-Risiko-Profil ergeben, als es bei üblichen Aktien-Benchmark-Investments der Fall ist.
