Managersichten SJB Substanz: RB LuxTopic – Flex (WKN A2P6A3) Monatsbericht Dezember 2024

Robert Beer, FondsManager des RB LuxTopic – Flex

Im Dezember haben einige amerikanische Werte die jüngsten Kursgewinne konsolidiert. Ebenfalls waren französische Aktien sowie Autobauer auf der Verliererseite, während Finanzwerte wie im kompletten Jahresverlauf sehr ordentlich performten. In diesem gemischten Marktumfeld schloß der RB LuxTopic – Flex B EUR (WKN A2P6A3, ISIN LU2185964876) das Gesamtjahr 2024 mit einem Plus von +6,01 Prozent ab. Sind angesichts der enormen Divergenzen zwischen den im Nasdaq 100 sowie S&P500 enthaltenen Magnificent Seven und der Performance der restlichen Titel Marktturbulenzen zu befürchten? FondsManager Robert Beer geht dieser Frage in seinem Monatsreport für Dezember nach und berichtet zugleich über die derzeitige Portfolio-Zusammensetzung seines global anlegenden Fonds.

Fondsmanagerupdate RB LuxTopic Flex – Wird`s doch wackeliger?

Während die meisten Blue Chip Indizes, angetrieben von den jeweiligen Schwergewichten im Index, sehr freundlich tendierten, hat sich der breite Markt weit weniger positiv gezeigt. So ist die Konzentration der Top5 in vielen Indizes auf Hochständen und hat sich zuletzt weiter erhöht. Die Performancetreiber bekommen hierbei über Indexinvestments immer mehr Volumen und im dementsprechend auch Gewicht. Mitte der 2010er Jahre waren Die Nebenwerteindizes in einer ähnlichen Situation. Bessere Performance führte zu mehr Investitionen, die wiederum die Performance erhöhten.

Die in den letzten 12 Monaten zu beobachtenden Divergenzen sind hierbei enorm, wie der Vergleich zwischen Nasdaq 100 sowie S&P500 sowie den jeweiligen gleichgewichteten „equal-weight“ Pendants sowie DAX, CAC und MDAX als Beispiel für Länder- und Größendivergenzen zeigt:

Historisch gesehen sind nach einer solch massiven Konzentration und Outperformance der marktgewichteten Ansätze gleichgewichtete Ansätze besser gelaufen. Sowohl unter Rendite- als auch Risikoaspekten. Ebenso kommt es statistisch alle paar Jahre zu größeren Korrekturen am Markt. Mit unserem breit diversifizierten risikoadjustieren Ansatz blicken wir daher entspannt auf 2025.

RB LuxTopic Flex – Top Performer 2024 und Dezember

Die breite Streuung des RB LuxTopic Flex zeigt sich hierbei anhand der Top-Performer im Jahresverlauf. So waren im ersten Halbjahr die Gewinner u.a. aus dem Bereich der Chipwerte wie  Nvidia, ASML und Micron, den Techwerten Arista, Meta Applied Materials und Softbank sowie aus dem Finanzsektor und Japan zu finden. Im dritten Quartal hat sich dieses Bild teils deutlich gedreht. So haben die chinesischen Werte – insbesondere wegen der letzten beiden Septemberwochen die besten Entwicklung gezeigt, während Chipwerte wie STMicro, Lam ASML, Micron und Applied Materials zweistellig abgegeben haben. Auch Microsoft, Amazon und Alphabet haben eine Verschnaufpause eingelegt und leicht nachgegeben.

Im Dezember haben einige amerikanische Werte die jüngsten Kursgewinne konsolidiert. Ebenfalls waren französische Aktien sowie Autobauer auf der Verliererseite, während Finanzwerte wie im kompletten Jahresverlauf sehr ordentlich performten:

Aktien mit der besten und schlechtesten Wertentwicklung 2024
Siemens Energy 319,83% Baidu -29,20%
NVIDIA 171,23% Kering -37,75%
Hitachi 95,98% Samsung Electronics GDR -38,75%
Arista Networks 87,73% STMicroelectronics -45,79%
SAP 71,56% Vestas Wind Systems -54,23%
UniCredit 69,12% Intel -59,57%
Aktien mit der besten und schlechtesten Wertentwicklung im Dezember
Toyota Motor 23,30% Waste Management -11,28%
BMW 12,80% Advanced Micro Devices -11,94%
Panasonic Corp. 12,11% Adobe Systems -13,81%
Sony Group Corp 12,04% Micron Technology, Inc. -13,97%
Alphabet 11,83% Intel -16,63%
Arista Networks 8,94% UnitedHealth -16,78%

Entsprechend unserer Philosophie sind wir im RB LuxTopic Flex über viele verschiedene Branchen und Länder in erstklassigen Blue Chips diversifiziert. Diese breite Diversifikation unterstreicht den langfristigen vermögensverwaltenden Charakter.

Im 2. Halbjahr hat die Optionsseite einige ungünstige Entwicklung verkraften müssen. Auf der Aktienseite haben im Jahresverlauf in Summe recht ordentliche Wertentwicklungen gesehen. Wir sind überzeugt, dass die breite Streuung in Verbindung mit dem seit 20 Jahren sehr erfolgreichen Risikomanagement für die kommenden Monate und Jahre eine stimmige Kombination darstellen und den Investoren Freude bereiten werden.

Um es mit Benjamin Graham zu halten:

„Der beste Weg, Ihren Investitionserfolg zu messen, ist nicht, ob Sie den Markt schlagen,

sondern ob Sie einen Finanzplan und eine Verhaltensdisziplin umgesetzt haben,

die Sie voraussichtlich dorthin bringen, wo Sie hinwollen.“

Und insbesondere nach den jüngsten Kursavancen und Entwicklungen auf der politischen Bühne fühlen wir uns mit den beiden RB LuxTopic Strategien für diese Zukunft sehr gut positioniert.

Herzlichst Ihr

Robert Beer

Investmentphilosophie

Der Großteil der aktiv verwalteten Investmentfonds erwirtschaftet langfristig weniger als der Vergleichsindex und der jeweilige ETF. Langfristig mit einem systematischen Konzept mehr Rendite zu erzielen war und ist das Ziel für den LuxTopic – Aktien Europa.

Es wird angestrebt, langfristig ein besseres Rendite-Risiko-Profil als eine reine Aktienanlage zu erwirtschaften.

Um dies zu erreichen, verfolgen wir in unserem Portfolio neben der Konzentration auf europäische Blue-Chip-Aktien zwei wesentliche Anlagegrundsätze: Zum einen die Aktienkomponente und zum anderen das aktive Risikomanagement. Erst das Zusammenwirken beider Komponenten kann in Summe ein besseres Rendite-Risiko-Profil ergeben, als es bei üblichen Aktien-Benchmark-Investments der Fall ist.

Siehe auch

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