SJB | Korschenbroich, 19.03.2025.
Im Februar kristallisierten sich die europäischen Märkte inmitten geopolitischer Unsicherheiten und einer sich entwickelnden Geldpolitik als herausragende Region heraus. In diesem robusten Marktumfeld verzeichnete der ECP Strategic Selection Fund – European Value (WKN A14YQK, ISIN LU1169207518) eine positive Wertentwicklung von +2,82 Prozent und schraubte sein bisheriges Jahresergebnis auf +9,43 Prozent nach oben. Die größten Positivbeiträge zur FondsEntwicklung leisteten CaixaBank, Loomis und Dassault Aviation, während Subsea7 der Performance abträglich waren. In seinem aktuellen Monatsreport für Februar berichtet ECP-FondsManager Léon Kirch von den Veränderungen im Portfolio und gibt einen Ausblick für Europas Börsen.
Im Februar 2025 kristallisierten sich die europäischen Märkte inmitten geopolitischer Unsicherheiten und einer sich entwickelnden Geldpolitik als herausragende Region heraus. Europäische Aktien stiegen auf neue Höchststände, angetrieben von robusten Unternehmensgewinnen, hoffnungsvollen Anzeichen für einen Waffenstillstand in der Ukraine und einem akkommodierenden geldpolitischen Umfeld der EZB. Strukturelle Faktoren wie höhere Verteidigungsausgaben und fiskalische Veränderungen, insbesondere mögliche Reformen der deutschen Schuldenbremse, schürten den Optimismus der Anleger trotz Herausforderungen wie der schwachen Produktionsleistung und des demografischen Gegenwinds.
Diese Gesamtentwicklung spiegelte einen vorsichtigen Optimismus wider, der durch eine verbesserte Verbraucherstimmung, stabile Beschäftigungsdaten und einen allmählichen Anstieg des Geschäftsvertrauens und der Konsumausgaben in der gesamten Eurozone gestützt wurde, während die umsichtige Geldpolitik der EZB trotz gemischter Signale durch steigende Energiepreise und eine gedämpfte Kerninflation eine entscheidende Rolle bei der Verankerung der Inflation spielte.
Unser europäischer Aktienfonds hat die Stärke des breiteren Marktes widergespiegelt und seit Jahresbeginn eine Rendite von 9,55 % (I Share Class) erzielt. Zu den wichtigsten Beiträgen in diesem Monat gehörten CaixaBank, Loomis und Dassault Aviation, während Positionen in Subsea7, Elekta und Philips die Leistung beeinträchtigten. Auf Sektorebene führten Finanzwerte, Industrie und Grundstoffe die Gewinne an, während Basiskonsumgüter, Energie und Gesundheitswesen die Kritiker waren.
Vor diesem Hintergrund haben wir unsere Barmittel weiter eingesetzt, indem wir unsere Portfolioengagements auf der Suche nach hochwertigen Unternehmen mit attraktiven Bewertungen abgestimmt haben. Dementsprechend haben wir mehrere Änderungen an unserem Portfolio vorgenommen: Wir stiegen aus Unilever aus, nachdem wir unser Kursziel erreicht und den Investment Case realisiert hatten, und wir eröffneten eine Position in Nestlé, einem bahnbrechenden Schweizer Lebensmittel- und Getränkekonzern, der für seine Premiummarken und sein Engagement in den Bereichen Ernährung und Wellness bekannt ist. Mit robusten Fundamentaldaten, einem konstanten Dividendenwachstum und einer defensiven Marktpositionierung bietet Nestlé eine attraktive langfristige Anlagemöglichkeit.
Unser disziplinierter Anlageansatz, der sich auf qualitativ hochwertige Unternehmen mit attraktiven Bewertungen, soliden Fundamentaldaten und dauerhaften Wettbewerbsvorteilen konzentriert, ist weiterhin Richtschnur für unsere Strategie. Wir sind weiterhin bestrebt, solche Chancen zu identifizieren, und glauben, dass unser Portfolio gut positioniert ist, um von einer potenziellen Erholung und einem potenziellen Wachstum zu profitieren, selbst inmitten geopolitischer Unsicherheiten und anhaltender Marktvolatilität. Mit einer Barreserve von 8,7 % sind wir bereit, zukünftige Chancen zu nutzen, wenn sich die Marktbedingungen weiterentwickeln
