Die globalen Aktienmärkte sind im Januar positiv in das neue Jahr 2025 gestartet. Trump, Inflation und Anleiherenditen zum Trotz stiegen der S&P500 und der Nasdaq Composite um 2,7 Prozent bzw. 1,6 Prozent (jeweils in US-Dollar). Überraschend war der deutlichere Anstieg der europäischen Aktienmärkte. In diesem unterstützenden Marktumfeld verzeichnete der Perspektive OVID Global Equity Fonds I (WKN A2DHTY, ISIN DE000A2DHTY3) eine Wertentwicklung von +4,81 Prozent und ließ mit seiner Value-Orientierung den MSCI World hinter sich. FondsManagerin Gabriele Hartmann berichtet in ihrem Monatskommentar für Januar, wie sie die aktuelle Marktlage einschätzt. Die Managersicht der Nachhaltigkeitsexpertin bringt alle Investoren der Strategie SJB Nachhaltig auf den neuesten Stand.
Fondsmanagerkommentar
Die globalen Aktienmärkte sind positiv in das neue Jahr 2025 gestartet. Trump, Inflation und Anleiherenditen zum Trotz stiegen der S&P500 und der Nasdaq Composite um 2,7% bzw. 1,6% (jeweils in USD). Überraschend war der deutlichere Anstieg der europäischen Aktienmärkte. Zum Beispiel konnten DAX und CAC40 ca. 7,7% bzw. 9,2% (jeweils in EUR) zulegen. Insgesamt scheint sich die Marktbreite zu verbessern. Während bei Aktien der US-Big-Techs eher Zurückhaltung herrschte, waren günstigere Titel wie US-Pharma, Luxusgüter oder europäische Autobauer gefragt. Hiervon profitierte auch der Perspektive OVID Global Equity Fonds, der mit einem Plus von ca. 4,8% auch den MSCI World (ca. 2,8% in EUR) outperformen konnte.
Ein Monat bedeutet noch lange keine Trendwende von Growth zu Value, lässt uns aber zumindest darauf hoffen. Während das Bewertungsniveau in den USA mehr als ausgereizt scheint, notieren viele europäische Aktien, besonders Small Caps, historisch günstig. Mit einem defensiven und vor allem günstigen Portfolio, einer niedrigen US-Gewichtung und einer Liquiditätsquote von ca. 5,9% halten wir uns, angesichts zahlreicher Risiken, für sehr gut aufgestellt. Insbesondere ein Handelskonflikt (USA gegen den Rest der Welt) könnte für einen deutlichen Rückgang der Aktienkurse sorgen. Die Fallhöhe in den USA dürfte auf Grund der hohen Bewertung jedoch deutlich höher sein als in Europa. Dass die USA einen Handelskonflikt ohne größeren Schaden gewinnt, halten wir für eine Fehlannahme. Die Trump Politik erachten wir derzeit als größtes Risiko für die US-Aktienmärkte.
Fondsportrait
Der Fonds strebt eine mittel- bis langfristige Wertsteigerung an. Der Fonds investiert in ein breit gestreutes Portfolio aus Aktien. Es werden Unternehmen bevorzugt, die sich durch nachhaltige Dienstleistungen, Technologien, Infrastruktur und Ressourcen auszeichnen. Das Anlageuniversum soll aus europäischen Unternehmen bestehen, darüber hinaus können weitere Regionen zur Diversifikation beigemischt werden.
