Der DNB Renewable Energy Fund (WKN A0MWAL, ISIN LU0302296149) legte im Januar einen starken Start ins neue Handelsjahr hin und übertraf in seiner Wertentwicklung den MSCI World, während er leicht hinter dem NEX-Index zurückblieb. Bester Performer im Monat war China Longyuan, da das Unternehmen die Notierung der A-Aktie (Anlagen aus dem Bereich der erneuerbaren Energien mit einem erheblichen Aufschlag gehandelt) durch einen angemessenen Aktientausch und einen Asset Swap sichern will. DNB-FondsManager Christian Rom analysiert in seinem aktuellen Monatskommentar die jüngsten Marktentwicklungen in der Zukunftsbranche der Erneuerbaren Energien. Investoren der SJB FondsStrategie Nachhaltig finden hier den aktuellen Marktbericht des DNB-Aktienexperten.
Marktkommentar
Der globale Aktienmarkt (MSCI World) beendete den Januar mit einem Minus von 1,1 %, getrieben von Sorgen um Covid-Mutationen und Verzögerungen bei der Einführung des Impfstoffes. Der Monat startete jedoch positiv, da der Aktienmarkt eine positive Haltung gegenüber Bidens Politik einer erhöhten Fiskalausgabe einnahm, nachdem die Demokraten sich die Mehrheit im Senat gesichert hatten. In diesem Zusammenhang sind auch die steigenden Inflationserwartungen zu erwähnen, wenn auch noch auf einem eher verhaltenen Niveau.
Performance
Ein starker Start für den Fonds im Januar, der den MSCI World übertraf, während er leicht hinter dem NEX-Index zurückblieb. Bester Performer im bisherigen Monat war China Longyuan, da das Unternehmen die Notierung der A-Aktie (Anlagen aus dem Bereich der erneuerbaren Energien mit einem erheblichen Aufschlag gehandelt) durch einen angemessenen Aktientausch und einen Asset Swap sichern will. Außerdem kündigte das Unternehmen starke Subventionsforderungen von 5 Mrd. RMB (gegenüber erwarteten 3,5) für 2020 an. Schließlich gab es auch Gerüchte, dass die chinesische Regierung die Subventionsforderungen im Jahr 2021 weiter in Angriff nehmen wird. Cadeler war der zweitbeste Performer in diesem Monat, da Broker mit positiven Berichten die Berichterstattung initiierten und den tiefen Wert der Aktie hervorhoben, trotz der starken Wachstumsaussichten für Offshore-Wind.
Die größten Neuzugänge im bisherigen Monat waren Amphenol und Wartsila. Amphenol ist ein Anbieter von Nischenmärkten für Steckverbinder. Das Unternehmen hat eine einzigartige unternehmerische Kultur mit einer starken Position in der Elektrifizierungswelle, die noch in den Kinderschuhen steckt. Es bietet ein breites Spektrum an Innovationen im gesamten Elektronikmarkt, indem es einen Technologieführer und Enabler für eine Vielzahl von säkularen Wachstumschancen darstellt, einschließlich der Elektrifizierung von Fahrzeugen und des zunehmenden Elektronikanteils in industriellen Anwendungen. Wartsila ist ein weltweit führender Anbieter von nachhaltigen Lösungen für den Marinebereich und bietet gleichzeitig Speicher- und sonstige Ausgleichslösungen für den Energiesektor. Wartsila liefert die effizientesten Motoren für die Schifffahrt, die eine hohe Toleranz gegenüber verschiedenen Kraftstoffen (einschließlich Wasserstoff) aufweisen. Dies wird entscheidend sein, wenn die Industrie beginnt, die nächste Generation von Schiffen zu ordern. Die Neubauten befinden sich auf einem unhaltbaren Mehrjahrestief und die Aktie wird zu niedrigen EV/Umsatz-Multiplikatoren gehandelt, wobei die Schätzungen einen Tiefpunkt erreicht haben. Unserer Meinung nach ein attraktives Value Play.
Anlagehorizont
Die Notwendigkeit, Emissionen zu senken, ist nach wie vor enorm und ein langfristiges Thema, das den Fonds unterstützt. Die Bewertungskennzahlen sind für den Fonds und den Sektor in den letzten 12 Monaten gestiegen. Wir halten die langfristigen Aussichten für das Portfolio jedoch weiterhin für attraktiv, wenn wir die Bewertung im Vergleich zur normierten Ertragskraft betrachten. Wir dürfen nicht vergessen, dass wir uns in den Anfängen der grünen Energiewende befinden.
