Relativ neu in unserer SJB Verwaltungsstrategie SJB Defensiv Int Z 8+ ist der im Oktober ins Portfolio aufgenommene WMP I SICAV – Resource Income Fund (WKN A2AT4F, ISIN LU1510784512). Der von Commodity Capital aufgelegte Fonds hat es sich zum Ziel gesetzt, eine attraktive Rendite über 6 Prozent p.a. in Euro durch Investments in globale Bonds von Rohstoffunternehmen zu generieren. Das Anlagevermögen wird überwiegend in besicherte Anleihen von produzierenden oder kurz vor der Produktion stehenden Rohstoffunternehmen investiert. FondsManager Tobias Tretter berichtet in seinem Monatsreport für September, was sich im Portfolio des Hochzinsanleihenfonds getan hat.
Der Fonds hat mittlerweile das gesamte Vermögen in Anleihen investiert und im letzten Monat eine leichte Rendite von 0,36 % erzielt. Derzeit befinden sich vor allem Anleihen multinationaler Emittenten mit einem hervorragenden Rendite-/Risiko-Verhältnis im Fonds. Der Fonds begleitete im letzten Monat ONEnergy bei ihrer ersten Unternehmensanleihe und erwarb einen Teil davon. ONEnergy zahlt einen Coupon von 12 % mit einer Laufzeit von 12 Monaten bei voller Besicherung durch das Projekt.
Der Rohstoffmarkt befindet sich weiterhin in einer prekären Situation. Viele alte Minen laufen aus und müssen durch neue ersetzt werden. Aufgrund der Krise der Rohstoffaktien in den vergangenen Jahren stehen den Unternehmen allerdings bei weitem nicht genügend finanzielle Möglichkeiten zur Verfügung, um die spärlichen neuen Minen in Produktion bringen zu können. Alternative Finanzierungsmethoden sind daher essentiell und gewinnen in der Minenindustrie immer mehr an Bedeutung.
Der Bondsektor wird für die Rohstoffindustrie über die kommenden Jahre deutlich an Bedeutung gewinnen und bei aktuell rekordhohen Margen sind auch zweistellige Coupons für die Unternehmen leicht zurückzubezahlen und deutlich “günstiger” als sehr verwässernde Aktienfinanzierungen.
