Nach einem Rückgang seit Jahresbeginn konnten Rohstoffe im Juni wieder zulegen.
Umso erfreulicher ist, dass Markus Bachmann, Manager der FondsEmpfehlung Craton Global Resources Fund WKN A0RDE7 in den Verwaltungsstrategien SJB Stars Z9+ und SJB Substanz Z5+ den breiten Markt mit seinem Fonds deutlich übertreffen konnte.
Das Verhältnis zwischen dem S&P 500 Leitindex und dem Bloomberg Commodity Index erreichte während der Berichtsperiode einen neuen Höchststand. Die Kluft zwischen allgemeinen Aktienbewertungen und den Rohstoffpreisen und Minenaktien bleibt extrem. Dennoch erwirtschaftete der Craton Capital Global Resources Fund ein Plus von 3.3 % im Berichtszeitraum und konnte seinen Vergleichsindex um 3,1% outperformen.
Der chinesische Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe überraschte im Juni positiv und s?eg von 51,2 auf 51,7. Zunehmend werden die Befürchtungen der Marktteilnehmer mit Blick auf eine mögliche wirtschaftliche Abschwächung in China relativiert. Zudem signalisieren die Juni-Zahlen des
Indikators auch in Europa und den USA eine robuste wirtschaftliche Verfassung und sind auf einem sechs Jahreshoch.
Insgesamt eine vielversprechende Ausgangslage für eine weiter steigende Nachfrage nach Rohstoffen.
Wir nehmen in unseren Kommentaren seit einiger Zeit regelmäßig Bezug auf den globalen Zinkmarkt. Zink ist für uns, ähnlich dem Kanarienvogel, der in den Kohleminen ein Indikator auf den Sauerstoffgehalt ist, ein Frühindikator für die Marktentwicklung von Rohstoffen in den nächsten Jahren.
Die weltweiten Zink-Lagerbestände sind innerhalb der Berichtsperiode erneut um 9,1% gesunken. Das ist der zweitgrößte Rückgang im laufenden Jahr. Seit Jahresanfang fielen die weltweiten Lagerbestände um 34,8%. Es ist nur eine Frage der Zeit wann die ohnehin steigenden Zinkpreise weiter davon ziehen.
Über die vergangenen 15 Monate wurden die Positionen im Fonds zugunsten von Zinkproduzenten wie Trevali, Teck, Nevsun, Hudbay Minerals und Lundin Mining stetig erhöht. Alle diese Unternehmen werden von einem höheren Zinkpreis überdurchschnittlich profitieren .
In den nächsten Wochen werden die Quartalsberichte mit den neuesten Finanzkennzahlen und Produktionsergebnissen veröffentlicht. Wir sind zuversichtlich, dass die meisten Unternehmen wieder robuste Resultate erzielen werden und sich die Bewertungskennzahlen als Folge weiter
verbessern können. Wir bekräftigen unsere Einschätzung vom letzten Marktkommentar, dass die Bewertungen der Minenunternehmen weit unter dem historischen Durchschnitt liegen. Die wichtigen Finanzkennzahlen der Minen verbessern sich konstant weiter und zusätzliche Verbesserungen dürfen
erwartet werden. Der Anlagebereich befindet sich in der Tat in einem “sweet spot”.
