SJB | Korschenbroich 31.03.2015: Die guten alten Zeiten sind zurück. Der DAX ist in aller Munde. Rekorde über Rekorde. Da muss man doch noch aufspringen. Am besten gehebelt auf noch weiter steigende Kurse in eine Blase hinein. Die Gier spiegelt sich in vielen Augen wieder.
Es ist immer wieder das gleiche Spiel. Der Herdentrieb. Die Börsen weltweit bestehen im Prinzip und in ihren Grundsätzen bei der Entwicklung nur aus Gier und Angst. Gier und Angst. Mehr nicht. Gier führt immer zu kruzfristigen Übertreibungen nach oben und damit zu extremen Positionierungen, die sich schnell ins Gegenteil umkehren. Angst führt dementsprechend zu fallenden Kursen, die sich ebenfalls irgendwann ins Gegenteil umkehren und somit zu steigenden Kursen/Preisen führen.
Aktuell? Die pure Gier und die Angst etwas zu verpassen, was ebenfalls Gier ist. Dies alles spiegelt sich in der Sentimentanalyse wieder, die wir extern für sie einkaufen und in der Ausrichtung der Portfolios nutzen.
Um langfristig mit der Kapitalanlage erfolgreich zu sein, muss man dieses Zusammenspiel verstehen und diese Psychologie für sich nutzen. Genau das tun Antizykliker. Sie nutzen die Gier der Anleger, die zu Kursübertreibungen führt und bauen Positionen gegen den Markt auf (z.B. ETF auf fallenden Dax – ShortDax) bis diese Gier wieder in Angst umschlägt. Und genau in diesen Wochen sehen wir ein Paradebeispiel dafür. Anleger glauben, dass mit Hilfe der Notenbanken alles immer weiter steigen wird. Das hat noch nie funktioniert und das wird auch nie funktionieren! Sehen Sie dazu gern folgende Analyse ein, die auch die Vergangenheit betrachtet und klare Fakten schafft. (Hier Klicken: Der Fall des US Dollars wird die Finanzmärkte erschüttern.) Antizyklik erfordert Geduld. Geduld, die sich jedoch auszahlt.
Wir zeigen ihnen nun auf, welche Bewegungen an den Kapitalmärkten wahrscheinlich sind und wie die FondsPositionen in den SJB FondsStrategien darauf reagieren werden. Damit einhergehend haben Sie eine klare Anleitung über die Strategie für ihre antizyklische Kapitalanlage in den FondsStrategien SJB Liquidität z 3+ INT, SJB Liquidität Z 3+ EUR, SJB Substanz Z 5+. SJB Erhaltung Z 6+ und SJB Surplus Z 7+.
1. In den jeweiligen FondsStrategien befinden sich dem Risikograd angemessen unterschiedlich hohe Absicherungspositionen (db x-trackers shortDAX x2 WKN:DBX0BY), die das Risiko von fallenden Märkten ausgleichen sollen.
Funktion: Fällt der DAX z.B. von aktuell 12.000 Punkten auf 8.000 Punkte (Minus ca.30%), dann erwirtschaftet der ETF shortDAX x2 einen Zuwachs von 60% (x2 = gehebelt)
Begründung: Die Aktienmärkte (DAX; S&P, DOW Jones, Eurostoxx) befinden sich in einer extremen Übertreibung ähnlich der New Economy Bubble im Jahr 2000 und der Marktphase 1987. Beides jeweils Jahre bei denen extreme Verluste folgten. Zudem wurden in den letzten 2 Jahren die selben Fehler an den Finanzmärkten wiederholt, die zum Ausbruch der Finanzkrise im Jahr 2007/2008 geführt haben.
Eine kleine Auswahl: Verbriefung von Ramschkrediten (diesmal Subprime Autokredite wie Finanzen100.de hier feststellt)
Extrem hohe Wertpapierkredite, die bereits fallen (Margin Debt auf Allzeithoch).
Extrem hoher Optimismus (negativ, da kaum Platz für Steigerungen bleibt). Beim Dax Fakt. Beim USD Fakt.
Strategie: Startet der DAX in den kommenden Wochen die Anhand der Indikatoren angezeigte Abwärtsbewegung, kann Ihre SJB den DAXshort-ETF mit Gewinn auflösen und wieder in günstige Aktienfonds reinvestieren.
2. Edelmetallaktien in den Aktienfonds Craton Capital Precious Metal Fund WKN:A0F412, Falcon Gold Equity WKN: 972376 und Stabilitas Silber+Weissmetalle WKN:A0KFA1 (In allen FondsStrategien in unterschiedlicher Gewichtung vorhanden)
Funktion: Edelmetallaktien weisen eine negative Korrelation z.B. zum Dax auf. Edelmetalle (Gold,Silber,Platin,Palladium) gelten als sicherer Hafen in Zeiten fallender Aktienmärkte. Die Preise der Edelmetalle steigen und somit auch die Kurse der Aktien dieses Sektors.
Begründung: Die Edelmetallaktien und Edelmetalle befinden sich in einem 30 Jährigen Bullenmarkt, der um die Jahrtaussendwende startete. Der Goldpreis stieg seit dem bis ins Jahr 2011 (1900$ pro Unze) jedes Jahr. In diesen langfristigen Zyklen werden diese extremen Anstiege mit mehrjährigen Korrekturen abgebaut (2011-2015). Aktuell befindet sich der Goldpreis bei 1180$ pro Unze und somit weit unter dem Höchststand.
Edelmetalle haben genau eine Funktion: Sie werten auf, während Papiergeld (Währungen wie EUR und USD) abwerten. Dies geschieht durch expansive Zentralbankpolitik. Kurz: Gelddrucken! Beweis: Der Euro wertete in den vergangenen Monaten um 20% ab. Gold in Euro stieg in den vergangenen Monaten um 20%.
Die Edelmetallaktien befinden sich weiterhin auf 10-Jahres-Tiefständen und gemessen zum Goldpreis auf 30-jährigen Tiefständen. Unterbewertungen der Aktien zum durchschnittlichen Wert von aktuell 30-50% sind aktuell Usus. Diese Unterbewertungen werden immer wieder abgebaut. An dieser Stelle jedoch, wenn wieder anstatt Gier die Angst regiert. Absicherung! Safe Haven!
Strategie: Die Edelmetallaktien befinden sich aktuell in der gleichen Phase und auf noch geringerem Niveau als im Jahr 2008 in Mitten der Finanzkrise. Ein Jahr später konnten Goldaktien und Silberaktien ein Plus von rund 150% aufweisen. Dies erwarten wir im ersten Zyklus des weiter anhaltenden Bullenmarktes.
3. Rohstoffaktien befinden sich vor allem in der Strategie SJB Surplus Z 7+ über die Aktienfonds Nestor Australien Fonds WKN:570769, Structure Solutions Lithium Index Strategiefonds WKN: HAFX4V und Nordea-1 Brazilian Equity Fund WKN:A1JP0P
Funktion: Rohstoffpreise weisen eine negative Korrelation zum US Dollar auf. Fällt der Dollar, dann steigen die Rohstoffpreise und damit auch die Aktien aus diesem Sektor.
Begründung: Die Rohstoffpreise (Kupfer, Nickel, Eisenerz etc.) sind in den letzten 3-4 Jahren nur gefallen und haben sich um 50-70% vergünstigt. Ebenfalls auch die Rohstoffaktien, die 70-80% seit dem Hoch im Jahr 2011 verloren haben. Durch die gesunkenen Einnahmen der Unternehmen wurden keine neuen Explorationen gestartet und zudem gehen große Minen in die Schließung, da die Rohstoffe aufgebraucht sind.
Selbst bei niedrigem bis stagnierendem Wirtschaftswachstum gibt es bereits in diesem Jahr Nachfrageüberhänge, die für steigende Preise sorgen werden. Zudem hat sich der Großteil der Privat-Anleger aus dem Sektor verabschiedet. Kaum einer rechnet noch mit steigenden Preisen/Kursen. Das Sentiment ist sehr Pessimistisch, was viel Platz nach oben lässt für zukünftige Preissteigerungen.
Auf der anderen Seite, beim US Dollar, sieht das Sentiment genau anders herum aus. 80-90% der Marktteilnehmer rechnen mit steigenden Kursen. Es bleibt also kaum Platz für weitere größere Steigerungen. Ein Sentiment in diesem extremen Optimismus ist immer ein sehr guter Indikator für Marktwendepunkte. Der US$ sollte also schon kurzfristig wieder fallen.
Strategie: Auch die Rohstoffe befinden sich in einem langfristigen steigenden Marktumfeld, welches über die letzten 4 Jahre korrigiert wurde. Die Aktienfonds für Lithium und weitere Rohstoffe werden überdurchschnittlich davon profitieren, wenn die Rohstoffpreise wieder steigen. Folgender Artikel, der etwas mehr in die Tiefe geht ist an dieser Stelle zu empfehlen (Die Kapitulation der Hedgefonds)
Die vorgenannten drei Segmente sind aktuell ausschlaggebend. Die weiteren Fonds in den SJB Portfolios laufen stabil und bedienen sich verschiedenen internen Absicherungstechniken.
Abaris Conservative Equity – Global Strategy WKN: A1JR97 generiert seit Kauf in der Strategie SJB Substanz ein Plus von ca. 17% und verfügt aktuell auf Grund der Höchststände an den Aktienmärkte über eine Absicherungsquote intern von ca. 50%.
Invesco Balanced Risk Allocation Fund WKN: A1CV2R generiert seit Kauf ein Plus von ca. 9% und verfügt über ein systematisches Risiko-Paritäts-Modell. Im Jahr 2011, als der Dax binnen kürzester Zeit 30% einbrach, konnte der Fonds trotzdem auf Jahresbasis ein Plus von ca. 12% verbuchen.
Es bestehen zudem im hohem Maße Rendite bringende Anleihenfonds über den Pictet Emerging Local currency debt WKN:A0ML2E mit einer durchschnittlichen Rendite von ca. 6% und über den Nordea-1 Danish Mortgage Bond Fund WKN:358472 dänische Pfandbriefe mit einer durchschnittlichen Rendite von ca. 2%. Zusammen mit dem Geldmarktfonds FT Accugeld WKN:977020 wirken diese zudem als Reservepositionen für günstige antizyklische Zukäufe. Zudem beinhalten die Fonds von Pictet und Nordea ausländische Währungen, die bei einer weiteren Abwertung des Euro Gewinne erzeugen können.
