T. Rowe Price | Baltimore, 23.01.2019.
• Neues Zinsumfeld spielt bei der Portfolioausrichtung eine entscheidende Rolle
• Regionale Investments unter die Lupe nehmen
• Währungsabsicherung immer wichtiger
Der Januar ist der Monat für gute Vorsätze im neuen Jahr: Mehr laufen, weniger Fleisch essen oder ein neues Hobby beginnen. Auch beim Investment kann es durchaus sinnvoll sein, die bisherige Strategie auf den Prüfstand zu stellen und diese bei Bedarf anzupassen. „In diesem Jahr stehen bei uns drei Vorsätze auf der Agenda, die wir im Hinblick auf unsere Anlageprozesse im Blick haben“, sagt Nick Samouilhan, Solutions Strategist bei T. Rowe Price.
Risiken neu bewerten
Vorsatz Nummer Eins: „Investoren sollten ehrlich im Hinblick darauf sein, was sie mit festverzinslichen Wertpapieren erreichen wollen und ihre Positionen entsprechend anpassen“, sagt Samouilhan. Als Erstes müsse man dabei akzeptieren, dass Investoren bei festverzinslichen Anlagen auch eine gute Portion Glück gehabt hätten. „Die Zentralbanken haben nach dem Ausbruch der globalen Finanzkrise den Zinssatz nach unten gedrückt. Für diesen Zeitraum galt: Je höher das Risiko (bei Duration oder Kreditwürdigkeit), desto besser die Renditen“, so Samouilhan. Jetzt sei die Zeit für einen Wandel. „Da es unwahrscheinlich ist, dass Zinssätze und Creditspreads weiter sinken, müssen sich Investoren, die ein höheres Durations- und Kreditrisiko eingegangen sind, nun fragen, ob es sich lohnt, diese Positionen beizubehalten“, unterstreicht der Experte. Daher liege es nahe, mögliche Risiken neu zu bewerten.
Einen globalen Ansatz wählen
Als zweiten Vorsatz nennt er die Berücksichtung des Umstandes, dass man zwar in einer stärker globalisierten Welt lebe als noch vor einem Jahrzehnt, aber einige Anleger weiterhin investierten, als wäre jede Region der Welt eine Insel. „Die Dinge haben sich geändert. Wir sollten uns die Frage stellen: Wie regional ist eigentlich das jeweilige Investment überhaupt noch?“ Wenn etwa ein Unternehmen in New York registriert sei, seine Waren in Brasilien herstelle, diese in Südafrika zusammenbaue und dann an chinesische Verbraucher verkaufe, müsse man überlegen, in welche Region man überhaupt investiere.
Währungsabsicherung nicht unterschätzen
Der dritte Vorsatz betrifft die Währungsabsicherung. „Da niedrige und stabile Zinssätze das globale Investmentumfeld in den vergangenen Jahren geprägt haben, wurden Währungen von Investoren ignoriert. Stattdessen haben sie sich auf Aktien- und Anleihemärkte konzentriert“, sagt Nick Samouilhan und fügt hinzu: „Aber jetzt erhöhen einige Zentralbanken die Zinsen, andere legen eine Pause ein und eine Handvoll senkt sogar die Zinsen.“ In einer Welt divergierender Zinssätze laute daher der dritte Vorsatz, die Währungsabsicherung ernst zu nehmen. Dies sei besonders wichtig für Investoren aus Großbritannien. Dort reagiere die Währung sehr stark auf die Ergebnisse der Brexit-Diskussionen.
„Hoffentlich führen diese drei Vorsätze – im Gegensatz zu den klassischen Vorsätzen im Privatleben – zum Beispiel sich gesünder zu ernähren und mehr Sport zu treiben – zu echten Veränderungen. Zumindest hoffen wir, dass wir einige Investoren zum Nachdenken darüber anregen können, ob gängige Anlagepraktiken nachhaltig sind oder ob 2019 nicht doch ein besserer Ansatz gewählt werden sollte“, resümiert der Solutions Strategist.
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Über T. Rowe Price
T. Rowe Price ist eine globale Investmentgesellschaft mit 926 Milliarden US-Dollar Assets under Management (Stand: 30. September 2018). Das 1937 von Thomas Rowe Price jr. gegründete Unternehmen hat seinen Sitz in Baltimore (USA) und ist mit eigenen Büros in den USA und Kanada, EMEA und Asien präsent. Diversifizierung, Stiltreue und ein fundiertes Research zeichnet den disziplinierten und risikokontrollierten Investmentansatz von T. Rowe Price aus. Kunden aus Deutschland bietet T. Rowe Price insbesondere Aktien- und Fixed-Income-Lösungen. Für weitere Informationen besuchen Sie http://www.troweprice.com.
