Der Commodity Capital – Global Mining Fund (WKN A0YDDD, ISIN LU0459291166) gab im November leicht nach, während der Rohstoffsektor insgesamt konsolidierte. Marktbewegungen gab es durch Übernahmeangebote im Goldminensektor, wobei das Übernahmeangebot von Kirkland Lake für die kanadische Detour die größte Aufmerksamkeit erhielt. FondsManager Tobias Tretter sieht die Voraussetzungen für eine neue Aufwärtsbewegung bei Rohstofftiteln als weiter sehr gut an und verweist auf die günstigen Bewertungen. In seinem aktuellen Marktbericht für November analysiert der Marktexperte die Lage im Bereich der Gold-, Silber- und Edelmetall-Aktien und gibt einen Ausblick auf neue Entwicklungen im Miningsektor.
Der Rohstoffsektor konsolidierte im November und auch der Commodity Capital Global Mining Fund gab leicht nach. Dabei gab es im vergangenen Monat einige signifikante Übernahmen zu vermelden. So übernimmt zum einen Zijin Mining der größte Goldproduzent Chinas Continental Gold für 1,4Mrd. CAD in Cash. Continental besitzt als Junior eines der wenigen verbliebenen großen neuen Goldprojekte, welches allerdings in Ecuador gelegen ist und es daher etwas überrascht, dass ein großer Goldproduzent derart viel Geld für diese Übernahme bezahlt. Daneben gab es ein Übernahmeangebot von Endeavour Mining für den ägyptischen Goldproduzenten Centamin für 2,5 Mrd. CAD, welches allerdings vom Management von Centamin als zu gering angesehen wird und das Management daher den Investoren geraten hat das Angebot nicht anzunehmen.
Die größte Aufmerksamkeit bekam allerdings das Übernahmeangebot von Kirkland Lake für die kanadische Detour für 4,9 Mrd. CAD. Kirkland Lake ist einer der erfolgreichsten Goldproduzenten der vergangenen Jahre und es war extrem überraschend, dass die Firma, welche in erster Linie sehr hochgradige Untertageminen betreibt, ein derart hohes Angebot für einen nur marginal profitablen Goldproduzenten bereit ist auszugeben. Für uns zeigt dies einmal mehr, dass die großen Goldproduzenten händeringend nach neuen Goldminen suchen und man auch bereit ist einen extremen Aufschlag zu bezahlen für Projekte, welche in politisch stabilen Regionen tätig sind. Darüber hinaus hat das Management von Kirkland offensichtlich eine sehr eindeutige Meinung hinsichtlich der weiteren Entwicklung des Goldpreises. Detour ist aktuell nur marginal profitabel und der Übernahmepreis lässt sich eigentlich nur rechtfertigen, wenn man davon ausgeht, dass der Goldpreis in den kommenden Jahren auf 2.000 USD je Unze oder noch mehr ansteigen wird. Wir sehen die Entwicklungen weiterhin extrem positiv und sehen den gesamten Sektor weiterhin als historisch extrem günstig an.
