Im April hatten wir berichtet, dass der Abaris Emerging Markets Equity (WKN HAFX7G, ISIN LU1210505951) in seinem Portfolio zwei attraktiv bewertete Wachstumsaktien hoch gewichtet: die beiden südkoreanischen Botox-Produzenten Medy-Tox und Hugel. Die Analyse von Abaris-FondsManager Björn-Markus Kott, der bei den attraktiv bewerteten und wachstumsstarken Titeln hohes Kurssteigerungspotenzial ausgemacht hat, wird nun von unabhängiger Seite bestätigt: Denn kurz vor Ostern kam die Nachricht, dass sich das US-Unternehmen Bain Capital mit 816 Millionen US-Dollar an Hugel beteiligt hat. Zudem hat Bain Capital die Stada Arzeimittel AG, Hugels Vertriebspartner in der EU, für 5,6 Milliarden US-Dollar zusammen mit einem anderen Investor gekauft. Alle Details zu diesem Deal, der die erfolgreiche Titelselektion des Abaris Emerging Markets Equity unterstreicht, finden FondsInvestoren hier.
Mitte April 2017 hat die US-Beteiligungsgesellschaft Bain Capital Aktien von Hugel, dem südkoreanischen Botox-Produzenten, für 816 Millionen US-Dollar erworben. Damit kontrolliert das US-Unternehmen künftig die Aktienmehrheit an dem Anbieter von Schönheitsprodukten inklusive Botox. Die südkoreanische Hugel Inc. hat sich einen 30-prozentigen Anteil am südkoreanischen Botox-Markt aufgebaut, der ursprünglich von US-Unternehmen wie Allergan beherrscht wurde. Als Reaktion auf die Transaktion legten die Hugel-Aktien an der Börse in Seoul den höchsten Kursanstieg seit fünf Monaten hin. Sie konnten sich um 8,8 Prozent auf 396.000 koreanische Won (KRW) verbessern, während der Konkurrent Medy-Tox ebenfalls um 6,7 Prozent zulegte.
Abaris-FondsManager Björn-Markus Kott betont: «Dass das sehr erfolgreiche US-Beteiligungsunternehmen Bain Capital seinen Anteil an Hugel massiv erhöht, ist eine schöne externe Bestätigung unserer eigenen Rechercheergebnisse. Per Ende April 2017 ist die Hugel-Aktie mit 7,50 Prozent die größte Einzelposition innerhalb des Portfolios des Abaris Emerging Markets Equity. Auch der Konkurrent Medy-Tox aus Südkorea liegt mit einem Anteil von 3,1 Prozent am FondsVermögen unter unseren Top 10. Der Hintergrund für die besonderen Kursaussichten der beiden koreanischen Botox-Produzenten: Südkorea mit seiner Bevölkerung von 51 Millionen liegt bei der Botox-Verwendung ganz vorn. Mit 1,2 Millionen kosmetischen Operationen in 2015 hat das relativ kleine Land die dritthöchste Anzahl an Botox-Operationen weltweit – direkt hinter Brasilien und den Vereinigten Staaten.»
Die neu ausgegebenen Aktien von Hugel wurden zu 360.000 KRW pro Stück ausgegeben und liegen damit preislich nur knapp unter dem Schlusskurs der Aktie vom 14. April 2017. Wenn Bain Capital wie geplant auch Hugels größten Einzelaktionär Tongyang HC übernimmt, wird das US-Unternehmen nach Abschluss aller Transaktionen einen Anteil von 45,3 Prozent an Hugel besitzen. Der südkoreanische Botox-Produzent befindet sich weiter im Aufwind: Der Gewinn von Hugel in diesem Geschäftsjahr wird der durchschnittlichen Analystenschätzung zufolge um 32 Prozent auf dann 83,5 Milliarden KRW zulegen, für die Verkäufe wird ein Anstieg um 30 Prozent auf 161,3 Milliarden KRW erwartet. Zudem hat der in Boston basierte Private Equity Investor Bain Capital mit der deutschen Stada Arzneimittel AG auch den europäischen Verkaufspartner von Hugel erworben. Es handelt sich um einen 5,6 Milliarden US-Dollar schweren Deal gemeinsam mit der Londoner Cinven Ltd, einer britischen Beteiligungsgesellschaft.
