Verkaufte FondsPositionen:
Alger American Asset Growth, DNB Fund Scandinavia, DWS Invest Africa, Fidelity China Consumer Fund, GAF Emerging Markets High Value, Meridio Arab World
FondsPositionen gekauft:
Craton Capital Precious Metal Fund, Falcon Gold Equity Fund, HSBC GIF Brazil Equity, HSBC GIF Turkey Equity, db X-trackers FTSE Vietnam ETF, SPI Bangladesh Fund
Da wir angesichts des äußerst ambitionierten Bewertungsniveaus an den großen internationalen Aktienmärkten hier keine weiteren Kursgewinne erwarten, haben wir Fonds wie den Alger American Asset Growth und den DNB Fund Scandinavia aus dem Depot genommen. Auch gegenüber China sind wir wegen der Gefahr einer Blasenbildung am Immobilienmarkt sowie sinkenden BIP-Zahlen skeptischer gestimmt, weshalb der Fidelity China Consumer Fund ausgetauscht wurde.
Von Afrika als Anlageziel sind wir hingegen weiterhin überzeugt; hier haben wir lediglich den DWS Invest Africa gegen den unserer Meinung nach besser positionierten BB African Opportunities ausgetauscht.
Weit attraktivere Bewertungsniveaus als bei DAX oder Dow Jones und deshalb ein deutlich besseres Chance-Risiko-Verhältnis sehen wir in ausgewählten Emerging Markets. Aus diesem Grund haben wir den HSBC GIF Brazil Equity sowie den HSBC GIF Turkey Equity ins Depot aufgenommen – beide Fonds liegen seit Jahresbeginn deutlich im Plus. Als ähnlich aussichtsreich stufen wir die bislang kaum beachteten Frontier Markets Bangladesch und Vietnam ein. Mit dem db X-trackers FTSE Vietnam ETF sowie dem SPI Bangladesh Fund sind wir bestens positioniert, um an dem langfristig zu erwartenden ökonomischen Aufschwung dieser fundamental sehr günstig bewerteten Aktienmärkte teilzuhaben.
Die deutlichsten Kursgewinne in unserem Aalto-Depot verzeichneten die zwei neu aufgenommenen Goldminenfonds Craton Capital Precious Metal Fund sowie Falcon Gold Equity Fund. Beide waren zum Jahresende 2013 auf schon absurd niedrige Kursniveaus zurückgefallen, so dass unser Einstieg zu einem nahezu optimalen Zeitpunkt erfolgte. Die attraktiv bewerteten Rohstoff- und Goldaktienfonds sind in einem Marktumfeld, in dem fast alle anderen Investments ausgereizt sind, unser eindeutiger Favorit. Das aktuelle Kursplus ist ein perfektes Beispiel dafür, wie sich die antizyklische Investmentstrategie der SJB langfristig auszahlt.
