Trotz der von den internationalen Börsen überwiegend positiv aufgenommenen Wahl von Donald Trump zum neuen US-Präsidenten bleibt die Unsicherheit an den globalen Finanzmärkten auch im neuen Anlagejahr 2017 hoch: Werden Trumps Steuersenkungs- und Infrastrukturprogramme wie gewünscht funktionieren, bringt die Deregulierung der US-Bankenbranche neue Risiken mit sich? In diesem Marktumfeld ist es für FondsInvestoren ein großer Vorteil, die Risikoneigung wie auch die Renditechancen ihrer Anlagen bewusst auswählen zu können. Die im schottischen Edinburgh beheimatete FondsGesellschaft Standard Life Investments (SLI) hat eine neue Produktlinie von Multi-Manager-Fonds aufgelegt, die genau dies ermöglicht: Investoren können bei den Multi-Asset-Fonds zwischen fünf Risikoabstufungen wählen, die zugleich Basis der erwarteten Performanceentwicklung sind. Alle Details zur neuen SLI Multi-Manager-Familie finden sich hier.
Der in Schottland beheimatete FondsAnbieter Standard Life Investments ist Anlegern in Deutschland besonders durch die langfristig erfolgreichen Multi-Asset-Fonds mit Total-Return-Ansatz bekannt – der Standard Life Global Absolute Return Strategies Fund (WKN A1H5Z1) ist ein solcher FondsKlassiker. Nun legt die Investmentgesellschaft eine neue FondsFamilie von Multi-Asset-Fonds auf, die sich zugleich durch einen Multi-Manager-Ansatz auszeichnet: Nicht nur die hauseigenen FondsManager zeigen sich für Auswahl und Zusammenstellung der Einzeltitel zuständig, sondern bei der Konstruktion der einzelnen FondsPortfolios wird auf besonders erfolgreiche Fonds anderer Investmentgesellschaften zurückgegriffen. So ist es für Standard Life Investments besonders gut möglich, unterschiedliche Risikoabstufungen zu realisieren und zugleich möglichst optimale Renditen zu erzielen.
Die fünf neuen „My Folio Multi-Manager Fonds“ decken eine breite Palette von Anlageklassen ab, um ihre Risiko- und Renditeziele zu erreichen. Ausgehend von Geldmarkttiteln und Staats- und Unternehmensanleihen aus Industrienationen werden über globale Hochzinsanleihen bis hin zu Schuldtiteln aus Schwellenländern in Lokalwährung alle Register am Anleihenmarkt gezogen. Hinzu kommen Aktien aus spezifischen Regionen, wobei je nach Risikoneigung britische und europäische Aktien, US-Dividendentitel sowie japanische Aktien berücksichtigt werden. Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum sowie Schwellenländertitel dienen als weitere Beimischungen. Um die taktische Vermögensallokation der einzelnen MyFolio-Fonds abzurunden, kommen Anlagen im Immobiliensektor (REITs) sowie Absolute-Return-Produkte zum Einsatz.
Die SLI Multi-Manager Fonds erreichen so einen hohen Grad an Diversifikation über unterschiedlichste Vermögenswerte. Eine verbindliche strategische Asset-Allokation sowie ein aktives Risikomanagement sorgen dafür, dass die gewünschten Risikovorgaben erreicht werden. Innerhalb der neuen MyFolio-FondsFamilie steht jeweils ein Fonds für eines der fünf Risikoprofile zur Verfügung: Die Multi-Manager-Fonds gibt es in den fünf Risikoprofilen Defensiv, Substanz, Balance, Chance und ChancePlus. Innerhalb des MyFolio-Konzeptes ist die Risikobandbreite klar vorgegeben. Von dieser ausgehend verfolgen die Multi-Manager-Fonds das Ziel, die Renditen im jeweiligen Risikobudget zu maximieren. Durch die Nutzung ganz unterschiedlicher Renditequellen wird das Risiko breit gestreut, wobei die Entwicklung und ständige Überprüfung der strategischen Asset Allokation den Kernpunkt aller MyFolio-Fonds darstellt.
Die strategische Asset Allokation der Multi-Asset-Fonds wird unter Berücksichtigung von definierten Risikokorridoren festgelegt, wobei Standard Life Investments auf die Unterstützung von Moody’s Analytics setzt. Der Researchanbieter hat speziell für das MyFolio-Konzept von SLI eine langfristig robuste strategische Asset Allokation entwickelt, die in zwei Schritten unter Nutzung der Spezialsoftware ESG umgesetzt wird. Während der erste Schritt auf eine Maximierung der Diversifikation abzielt, wird im zweiten Schritt eine geeignete Zielallokation für die Zusammenstellung der Assets erarbeitet. Die strategische Aufteilung der Vermögenswerte wird jedes Quartal einer Überprüfung unterzogen und durch eine fortlaufende taktische Asset Allokation ergänzt: Diese dient dazu, kurzfristige Chancen zu nutzen und berücksichtigt die aktuellen Markteinschätzungen von SLI. Letztlich werden so Renditeerwartung und Anlagenstreuung für jede einzelne der fünf Risikostufen maximiert.
Wie sieht ein solches FondsPortfolio im Einzelnen aus? Das Beispiel des mit einer mittleren Risikoneigung ausgestatteten SLI MyFolio Multi-Manager Fonds III „Balance“ (WKN A2DH68, ISIN LU1518620635) illustriert, wie sich die Asset Allokation darstellt. Der MyFolio MM III startete bei seiner Auflegung im Dezember 2016 mit einer Portfolioaufteilung von 52,8 Prozent an wachstumsorientierten Anlagen, 27,2 Prozent defensiven Anlagen und 13,2 Prozent Absolute-Return-Investments (wachstumsorientiert). Ergänzt wurde die Aufteilung der Vermögenswerte durch einen 6,8-prozentigen Bestand an Absolute-Return-Anleihen. Das so konstruierte Portfolio stellt sich als wenig schwankungsintensiv dar: Die erwartete Volatilität in Relation zum MSCI World EUR beträgt nur 45 bis 75 Prozent von dessen Schwankungsbreite. Während die größten Positionen innerhalb der defensiven Anlagen der Taktischen Vermögens Allokation (TVA) globale Unternehmensanleihen mit EUR-Absicherung sowie weltweite indexgebundene Anleihen darstellen, werden die Schwergewichte innerhalb der Wachstumsanlagen durch US-Aktien, Multi-Asset Absolute-Returns sowie Schwellenländeranleihen in Lokalwährung gebildet.
Welche Renditen lassen sich mit einem solchen risikooptimierten Portfolio aus unterschiedlichsten Anlageklassen erzielen? Der SLI MyFolio Multi-Manager Fonds III „Balance“ hat seit Auflegung am 12. Dezember 2016 bereits eine positive Wertentwicklung von +2,24 Prozent in Euro zu verzeichnen – eine ausgezeichnete Renditeleistung für einen nach Risikokriterien konzipierten Multi-Asset-Fonds, der die Schwankungsneigung des breiten weltweiten Aktienmarktes klar unterbietet. Auch wenn die erst sehr kurze Laufzeit der MyFolio-Produkte noch keine abschließende Bewertung ermöglicht, fallen die Performancezahlen der anderen SLI Multi-Manager Produkte ebenfalls überzeugend aus: Das risikoärmste Portfolio des SLI MyFolio Multi-Manager Fonds I „Defensiv“ (WKN A2DH6W, ISIN LU1518619033) hat nach gut zwei Monaten Laufzeit bereits eine positive Wertentwicklung von +1,02 Prozent in Euro zu verzeichnen, das am stärksten risikoaffine Produkt SLI MyFolio Multi-Manager Fonds V „ChancePlus“ (WKN A2DH7L, ISIN LU1518622177) kann schon jetzt auf einen Wertzuwachs von +2,88 Prozent seit Auflage zurückblicken.
Fazit:
Die Idee von Standard Life Investments, in der MyFolio-Produktfamilie in eine nach Risikovorgaben optimierte, breit gestreute Palette von Investmentfonds führender Vermögensverwalter aus aller Welt zu investieren, ist sehr gut angelaufen. Jedes einzelne Portfolio der MyFolio-Fonds ist durch eine Zusammenstellung von aktiven Fonds unterschiedlicher Manager gekennzeichnet, die einen für die jeweilige Asset-Klasse besonders aussichtsreichen Fonds verwalten. So erhält der FondsInvestor eine zusätzliche Diversifikation und kann sich die optimalen Renditechancen seiner gewählten Risikoklasse sichern. Die SLI Multi-Manager Fonds bieten insbesondere weniger aktiven Anlegern einen soliden Grundstein für den Depotaufbau.
