Im zurückliegenden Monat gerieten die europäischen Aktienmärkte, insbesondere exportabhängige Werte, aufgrund der Börsenturbulenzen und der sich abschwächenden Konjunktur in China stark unter Druck. Dem deutlichen Kursrücksetzer an Europas Börsen konnte sich auch der FT UnternehmerWerte (WKN A0KFFW, ISIN DE000A0KFFW9) nicht entziehen, der europaweit in Unternehmen investiert, in denen die Eigentümer selbst engagiert sind bzw. entscheidenden Einfluss in Vorstand oder Aufsichtsrat haben. Inhabergeführte Unternehmen heben sich oftmals durch Tugenden wie einen niedrigen Verschuldungsgrad, eine solide Eigenkapitalquote, Innovationskraft und den Mut zu konsequenten Entscheidungen von anderen Firmen ab. Konnte sich dieser Vorteil in einer Outperformance des von Frankfurt Trust verwalteten FondsProduktes niederschlagen? Die SJB hat nachgeforscht.
FondsManager Friedrich Diel legt in seinem europäischen Aktienfonds den Schwerpunkt auf kleine und mittlere Unternehmenswerte, die er im Rahmen einer Stockpicking-Strategie professionell auswählt. Auf die jüngste Performance des FT Unternehmerwerte kann er stolz sein, denn die erfolgreiche Titelselektion innerhalb des FondsProduktes führt zu einer Outperformance gegenüber der Benchmark. Mit einer Monatsperformance von -6,6 Prozent auf Eurobasis schnitt der Fonds klar besser ab als der Vergleichsindex Stoxx Europe 600, der 8,2 Prozent seines Wertes einbüßte. Dass die bessere Wertentwicklung des Unternehmerwerte-Fonds gegenüber dem breiten europäischen Aktienmarkt keine Eintagsfliege ist, beweist der Blick auf die seit Jahresbeginn generierte Mehrrendite: Denn die Outperformance des aktiv gemanagten FondsProduktes wurde weiter ausgebaut und beträgt per Ende August bereits +12,2 Prozent.
Ein schöner Anlageerfolg für die Investmentstrategie von Marktstratege Diel, der in erster Linie auf die Titelselektion zurückzuführen ist. Im FondsPortfolio des FT UnternehmerWerte, dessen Schwerpunkte aktuell neben dem Dienstleistungssektor auf dem Konsumgüterbereich liegen, stachen insbesondere die beiden englischen Konsumwerte Super Group und Boohoo mit ihrer positiven Kursentwicklung hervor. Auch die Technologiebranche bleibt im Portfolio des FT-Fonds gemessen an der Sektorenallokation des Vergleichsindex übergewichtet. Vergleichsweise schlecht entwickelten sich Luxuswerte wie die unter den Top-10 befindliche LVMH-Aktie, für die das Chinageschäft hohe Bedeutung hat. Auf der Ebene der Länderallokation favorisiert Fondsmanager Diel im Portfolio weiterhin Deutschland (29,8 Prozent des FondsVermögens) gegenüber Großbritannien (16,2 Prozent). Im August neu ins Portfolio aufgenommen wurde die Aktie von Wacker Chemie, die nach der Korrektur inzwischen wieder eine attraktive Bewertung aufweist.
Fazit:
Gerade in einem wirtschaftlich schwieriger werdenden Umfeld dürften die Stärken unternehmergeführter Gesellschaften wieder verstärkt zum Tragen kommen. Für stabilitätsorientierte Anleger ist ein Investment in den FT UnternehmerWerte eine ausgezeichnete Chance, mit dem Investment in inhabergeführte Firmen ein langfristiges Renditeplus zum europäischen Aktienmarkt zu erwirtschaften.
